金價和礦企股ETF分歧處8年最大 礦企股更便宜
- 發佈時間：2014-12-25 13:35:00 來源：中國經濟網 責任編輯：畢曉娟
自從金價從2011年1900美元/盎司上方的價格下跌到目前1200美元/盎司下方的同時，黃金礦企的股票也受到很大打擊。
將金價走勢和黃金礦企股ETF(GDX)的價格走勢對比來看，兩者基本上走勢方向相同，但可以看出，在金價上漲的時候，GDX的表現要略好于金價本身。而自2011年金價開始下行起，礦企股受到的打擊更大。
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目前GDX和金價的分歧處在8年最大的水準。
再來看HUI黃金指數，這一指數包含了15個最大並且股票分散最多的黃金生産商的股票，當HUI價格在140而金價在1200美元/盎司時，兩者之間的比為116。
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從圖表來看，黃金礦企股相對金價處在2000年以來最為便宜的狀態，當時金價只有272美元/盎司，而HUI有40美元。
此後金價上漲，礦企股票的表現超過金價本身的表現，到2003年，兩者比例變為65。
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再從道瓊斯指數和金價之間的比率來看，在過去100年中，兩者之間的比率一直低於15。目前和上世紀70年代黃金牛市相似，當時礦企股表現一度超過金價，但此後回落，比率下降到2。
從上述來看，目前黃金礦企股相對黃金本身，處在價值過低的狀態，因此，或許是一個進場的好機會。
