11月初的超級數據周剛剛落幕，金價就上演了暴漲暴跌的行情。繼上週五，黃金出現罕見的強勁反彈後，本週二金價再度出現上漲，有投資者也開始蠢蠢欲動。但業內人士分析指出，市場主流觀點對於黃金的看空預期仍未改變，黃金上週五的反彈或是曇花一現。　　

    金價坐上過山車

　　11月初的超級數據週期間，歐元區CPI的公佈、非農數據的不及預期以及美國中期的選舉等因素，讓金價經歷了一輪“過山車”行情。

　　上週五，黃金現貨價格大漲30多美元後，卻在本週一大跌約2%，黃金再度陷入寬幅震蕩行情之中。本週二，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價比前一交易日上漲3.2美元，收于每盎司1163美元，漲幅為0.28%。市場分析人士認為，在經歷了近期持續大幅下跌後，金價在技術上有反彈動力。

　　對於金價後市是持續反彈，抑或仍延續前期疲弱走勢的討論，也成為近期熱點。

　　“儘管目前市場上有觀點認為黃金可能會重演今年一季度的強勢上攻行情，但我們認為黃金眼下面臨的情況與年初有很大區別。”興業銀行資金營運中心資深分析師蔣舒表示。他認為，去年末和今年初的美國非農就業數據大幅低於市場預期，而剛剛發佈的10月非農就業數據中新增的21.4萬人僅是小幅低於市場此前預期的23.5萬人，而且失業率繼續下降至5.8%，因此市場對於美國非農就業和失業率的預期是“保守的樂觀”，“這意味著美國經濟意外地大幅差于預期的可能性變得越來越小”。

　　中長期仍看空

　　事實上，黃金疲弱的主基調目前仍沒有改變的跡象。統計顯示，世界最大的黃金ETF—SPDR Gold Trust在10月共減倉28.66噸，截至11月9日，11月共減倉14.05噸，目前持倉727.15噸，是自2008年10月以來的最低水準，且仍呈現繼續減倉的趨向。

　　數據顯示，截至11月4日當周，對衝基金和基金經理大幅減持了COMEX黃金期貨及期權凈多頭頭寸，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少了25225口，至45072口，降幅達35.8%，創年內之最，也同樣顯示了投資者對黃金後市的不看好。

　　福匯總裁Drew Niv向記者分析指出，“未來外匯市場上仍以美元強勢為主，受此影響，黃金走弱的概率增加。估計未來幾個月黃金整體會在1150—1300美元波動。”

　　此外，記者梳理近期市場上發行的掛鉤黃金的銀行結構性理財産品發現，部分銀行的産品在趨勢上均為看空黃金後市型，以工商銀行近期發行的一款“高凈值掛鉤黃金保本浮動收益結構性産品CNJG4194”為例，其設計結構中規定，客戶要獲得4.4%的預期收益率，除了2.8%的保底收益外，其餘的收益需要觀察期內(2014年11月6日—2015年2月5日)每日觀察到的金價都低於事先規定的1310美元/盎司，才可以累積天數計算在最終收益中。