10月6日-10月10日當周黃金市場綜述：本週金融市場風雲突起，美聯儲會議紀要和國際貨幣基金組織(IMF)引發市場狂瀾。聯邦公開市場委員會(FOMC)9月會議紀要表達了對全球經濟放緩和強勢美元的擔憂，IMF警告全球經濟下行風險，美元維持了十二周的升勢戛然而止，黃金趁勢反彈。

　　現貨黃金本週初延續上周跌勢，刷新2013年6月以來低點至1183.10美元/盎司，因中印兩大買家在假期結束後重返市場，黃金隨後反彈。美聯儲9月會議紀要暗示加息並不緊迫，黃金攀升，刷新三周高點至1233.10美元/盎司。恰逢IMF下調全球經濟增長預期引起股市大跌，商品下挫，受市場風險情緒提振，黃金持穩于13日均線上方，交投于1220水準附近。

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)週五(10月10日)公佈的周度報告顯示，截止10月7日一週，對衝基金再次削減了黃金凈多頭頭寸(期貨與期權)至今年1月來的最低水準。同時還增持了白銀凈空頭頭寸，但削減了銅的空頭頭寸。具體數據顯示，截至10月7日止一週，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少469張闔約，至37275張闔約;COMEX白銀投機凈空頭頭寸增加998張闔約，至7071張闔約;COMEX銅投機凈空頭減少了189張闔約，至21249張闔約。國際黃金本週開盤報1190.60美元/盎司，收盤報1222.80美元/盎司，漲32.20美元或2.71%。國際白銀本週開盤報16.81美元/盎司，收盤報17.37美元/盎司，漲0.56美元或3.33%。

　　 當周要聞盤點

　　美聯儲會議紀要給美元多頭帶來沉重一擊

　　美國近期經濟數據樂觀，9月非農就業報告強勁，美元多頭情緒樂觀。但美聯儲9月會議紀要表明，美聯儲並不那麼著急。

　　會議記錄顯示美聯儲官員擔心美元上漲和全球經濟增長放緩，這些因素支援美聯儲在近期內保持當前的寬鬆政策立場。

　　會議紀要不及預期那樣鷹派，雖然美聯儲可能最終修改前瞻指引為加息鋪平道路，但聯儲官員不急於修改前瞻指引，就是説，加息尚需時日。

　　當前通脹處於低位，更長期通脹預期或低於目標，某些與會者認為美元走強會拖累通脹。若以特定的通脹水準作為前瞻指引，則加息顯得不再急迫。

　　美聯儲副主席費舍爾稱全球經濟成長放緩可能讓美國升息計劃有所延後，他表示，“在確定移除貨幣寬鬆政策的速度時，我們將像往常一樣，密切關注全球其他地區經濟情況，以及其對美國經濟前景的重大影響。”

　　美聯儲加息並不緊迫，美元指數延續十二周的漲勢宣告結束。

　　IMF下調全球經濟增長預期 警告全球經濟下行風險

　　國際貨幣基金組織(IMF)本週發佈的《全球經濟展望》報告下調了全球經濟成長預估。IMF同時還警告稱，歐元區核心經濟體、日本和巴西等大型新興市場國家或成長放緩。IMF將今年和明年全球經濟成長預估分別下調到3.3%和3.8%。7月時IMF公佈的2014年和2015年成長預估分別為3.4%和4%。

　　IMF還下調較長期經濟增長潛力預估，其首席經濟學家布蘭查德稱之為“未來的力量”已經在削弱增長。“歐元區經濟復蘇有停滯的可能，需求可能進一步放緩，而且低通脹情況可能轉為通縮。”他還表示，“若這樣的情況果真發生，這將是全球經濟所遭遇的主要問題。”IMF警告稱，一旦美聯儲明年開始加息，金融市場估值泡沫可能會瞬間破裂。當前市場或許低估了發達經濟體之間貨幣政策背離所導致的風險。

　　國際貨幣基金組織(IMF)週六表示，必須採取大膽行動來提振全球經濟復蘇。它們並敦促各國政府不要過度緊縮預算而導致經濟成長受到抑制，不過德國卻反對認為新的全球“危機”正在醞釀的看法。

　　大宗商品價格下挫 美股暴跌

　　在原油的引領下，CRB商品指數本週再創新低，刷新1月13日以來低點至274.42。

　　因全球經濟增長放緩，IMF下調今明兩年經濟增長預期;美國及其他地區原油産量增加，NYMEX原油期貨主力合約自6月高點已經下跌了20.0%，至2012年7月以來低點。

　　國際能源署(IEA)在9月11日的報告中下調了今明兩年原油需求預期。

　　全球原油供應充沛，沙特和伊朗(OPEC兩大産油國)下調對亞洲出口原油的價格，降幅為近六年之最。市場分析人士認為，OPEC成員正在爭奪市場份額。

　　標普500指數與納斯達克指數本週大幅下跌，均創2012年以來最大單周跌幅。截至週五收盤，道瓊斯工業平均指數報16543.97點;標普500指數收于1906.15點;納斯達克綜合指數收于4276.24點。

　　後市展望

　　歐洲央行將將在下周舉行會議。而在臨近週末之際，有包括美聯儲主席耶倫在內的多位重量級官員發表演説。

　　歐洲本週也將公佈通脹數據，若物件持續疲軟，無疑將加重歐元區通縮風險，則歐洲央行(ECB)進一步放鬆貨幣政策的壓力加大。

　　據Kitco週五(10月10日)公佈的最新調查顯示，超40%受訪市場人士看漲下周金價。接受調查的37位市場人士中，有23位作出回應。其中10人看多，9人看空，4人看平。市場人士包括實物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術分析師。

　　據彭博社週五(10月10日)公佈的最新調查顯示，黃金交易員、分析師的看漲情緒創9月5日以來新高，投資者對美國何時加息的押注有所推後。在接受調查的23位黃金交易商及分析師中，13人看漲(57%)，7人看跌(30%)，3人看平(13%)。

　　香港永豐金融集團週五(10月10日)在報告中表示，儘管美元從高點回落鞏固，但貴金屬市場仍然顯得非常不確定。該機構還指出，貴金屬市場中的空頭頭寸處於1月以來高位，獲利了結的風險不能忽視。

　　加拿大帝國商業銀行(CIBC)在商品研究報告中寫道，金價可能已離它的週期底部不遠。CIBC指出今年金價下跌的四大因素為：美元受強勁買盤帶動走強;美國通脹壓力低迷;市場對美聯儲提前加息的預期升溫;印度並未如期放寬黃金進口限制。該行指出，去年黃金ETF遭到大量拋售是驅動金價錄得28%年度暴跌的關鍵因素之一，但今年以來該ETF的外流趨勢已經極大地放緩。此外，CIBC也列舉了其他幾個能夠在未來12-18個月內推升金價的因素，比如歐洲央行和日本央行仍在維持超寬鬆貨幣政策(扣除美元走強因素)，以及中東和東歐地緣政治風險所催生的避險情緒。

　　加拿大帝國商業銀行還認為，未來金價的走勢也將取決於其他資産市場的表現，比如説2013年金價大跌就與標普500指數上漲脫不了干系，但隨著股市收益率增長逐步放緩，同時美債收益率將受新下跌週期的打壓，投資者可能會開始將資金轉移到黃金這樣的資産上來。

　　 下周重要經濟數據和事件

　　週一

　　中國 9月貿易帳

　　美國 9月政府預算

　　央行動態：

　　20:00 歐洲央行執委會委員、首席經濟學家普雷特在慕尼黑主題演講會上發表講話

　　01:30 歐洲央行副行長康斯坦西奧在華盛頓國際貨幣基金組織高級別會議上發表講話

　　國際財經大事 ：

　　美國 華盛頓 2014年國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行年度會議，最後一日

　　20:30 歐元區財長會議在盧森堡召開

　　20:00 澳大利亞國庫部長霍基將發佈對當前全球經濟進展和未來政策挑戰的看法

　　假日：

　　日本 體育節 加拿大 感恩節

　　週二

　　16:30 英國 9月消費者物價指數

　　17:00 歐元區 10月ZEW經濟景氣指數

　　17:00 歐元區 8月工業産出

　　央行動態：

　　06:30 澳洲聯儲主席助理(主管金融市場)德貝爾在第六屆澳新投資會議上講話

　　00:30 芝加哥聯儲主席埃文斯在全國教師退休會議第92屆年會上發言

　　國際財經大事 ：

　　15:00 歐盟財長會議在盧森堡召開並討論2015年財政預算草案等問題

　　週三

　　09:30 中國 9月居民消費品價格指數

　　16:30 英國 9月失業率

　　20:30 美國 9月零售銷售

　　央行動態：

　　歐洲央行管委會會議，無利率決議

　　15:00 歐洲央行行長德拉基在法蘭克福第七屆統計會上發表講話

　　週四

　　17:00 歐元區 8月季調後貿易帳

　　20:30 美國 上周季調後初請失業金人數

　　央行動態：

　　02:00 美國 華盛頓 美聯儲發佈經濟狀況褐皮書

　　20:00 費城聯儲主席普羅索就經濟前景發表講話

　　週五

　　20:30 美國 9月新屋開工

　　21:55 美國 10月密歇根大學消費者信心指數

　　央行動態：

　　15:45 歐洲央行副行長康斯坦西奧在第二屆法蘭克福會議上發表講話

　　20:30 美聯儲主席耶倫在“美國經濟機遇的不平等”大會講話