黃金或將走出熊市 短暫下跌後金價將迎來新牛市
- 發佈時間：2014-08-25 13:23:00 來源：中國經濟網 責任編輯：胡愛善
近期美國數據一路走強金價承壓，但是市場波動性低也在一定程度上限制了金價下跌的範圍。之前受到投資者廣泛關注的FOMC會議紀要及傑克遜霍爾年會，對美元的刺激作用遠遠大於金價。實際上，在基本面利空黃金的當下，金價下跌幅度只能稱得上是因美元上漲順勢承壓。雖然短期市場看空力量依舊是主流，但越來越多的投資人開始猜測黃金熊市什麼時候結束。
預測熊市終結 歷史走勢可作參考
要預測黃金熊市還會持續多久是一件很困難的事，但是我們可以將歷史走勢作為參考。黃金從上世紀七十年代開始進入自由交易市場，我們能夠拿來參考的也就是40年左右。在此期間，黃金價格經歷過許多下跌與修正，但熊市主要有8個時期。
黃金是金融市場上波動最劇烈的産品之一，所以並不能簡單地以下跌20%為標準判斷市場是否轉為熊市。實際上，判斷市場處於熊市的重要標誌是低點低於前低，高點低於前高，而判斷熊市終結的則是打破這一趨勢。從這個角度來説，黃金熊市已經在2013年6月結束了，當時1180.20低點與2014年1月低點1184.20組成一個稱為“W底”的技術反轉形態。
如果歷史重演 本輪熊市何時結束?
1.歷史上持續時間最長的熊市，是1988年年初開始到1993年上半年之間的5年。如果現在的黃金市場會重演歷史，目前的熊市將可能在2016年10月結束。
2.而與當前狀態最為接近的熊市是1996年到1999年(如下圖所示)，持續時間約3年半。當時的市場經歷了1年多的震蕩，讓多空雙方都精疲力竭，難以判斷趨勢，這也跟目前的狀況比較符合。
從2013年6月價格觸底以來，金價一直在以1290為中位，上下100美元的範圍內逐步縮小波動範圍，而近期市場表現出的缺乏活躍性也許就預示著新一波牛市的來臨。有分析師預測，再經歷一次短暫的下跌之後，金價可能重啟上升趨勢。
3.另有觀點認為2011年至今的熊市可以與1980年金價大跌等同，但這一觀點值得商榷。1980年價格泡沫崩潰時，在短短18個月內金價縮水66%，但從2011年至今，金價從高點1920.50跌至低點1180.20，最大跌幅為39%，而目前價格維持在1275水準，跌幅僅有33%左右，稱之為價格崩潰似乎有點牽強。
