證金旗下明富金融研究所謝堃

　　關鍵語：美國經濟轉好，美元進一步走強，而黃金與美元走勢截然相反，金價進一步下跌。那除黃金外，其他貴金屬、石油等現貨品種又將呈現何種走勢?對股市又將産生什麼影響?請複製連結：http://tg.zhengjin99.com/zhengjin/jjw/index.html

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　　美元和黃金走勢截然相反。7月20日，黃金跌穿每盎司1100美元關口，刷新2010年以來5年最低位。而美元自2011年低位已上漲33%。美元指數豪氣沖天，一度衝上97.784高位。黃金傳統上被視為避險資産以及對衝通脹和美元走弱的工具，但隨著美國經濟走強，美元走高，其吸引力漸漸減弱。

　　美國6月成屋銷售數據總數年化的提高，在一方面反映了目前美國勞工市場轉好，美國經濟得到有效改善。在目前美國低利率現狀下，有助於更多的人擁有住房。而美國勞工市場轉好、就業機會增加，會推動工資增長，提高人們購房能力。在美國房貸利率有所上漲的情況下，人們會為了防止貸款利率進一步提高，選擇提前購房，預防利率上升，這帶動美國6月成屋銷售總數年化數據提高。該數據走高為市場看好美國經濟提供了新依據。美國經濟的轉好，會再次加大市場對美聯儲提前加息的預期，使美元進一步走強。

　　由於上周市場缺乏數據面指引，投資者目光已經轉向美聯儲7月28日至7月29日的貨幣政策會議上。但7月會議不會有新聞發佈會、點狀圖和經濟預測，意味著FOMC聲明將讓市場陷入一場令人窒息的對鷹派猜測之中。當前大多數經濟學家預計美聯儲在9月首次加息，但部分經濟學家質疑美聯儲會否得到足夠經濟好轉的説服力來採取這種行動。

　　從全球市場看，全球最大的黃金基金SPDR GOLD Trust半月前減倉11.31噸，上週一再度減倉1.79噸，期末持倉量為694.46噸。美國商品期貨交易委員會(CFTC)7月17日公佈的周度報告顯示，截至7月14日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少2941手，至4633手。同時，全球最大的黃金交易所交易産品(ETP)的持有部位目前跌至7年低點。當前市場上各大機構對於黃金後市的看法普遍較為悲觀，隨著更多機構站在空頭一方，將導致金價進一步下跌。

　　明富金融研究所認為，現貨金價走軟主要因美元走高支撐黃金下行動能。美國日益接近升息，黃金對投資者的吸引力降低。從長期角度看，美元強勢的最大支撐因素來自一枝獨秀的美國經濟。伴隨著美國經濟上行和加息週期的確定，美元還有較大升值空間。由於當前國際金價仍然處於下行通道，黃金投資者應該保持理性。

　　目前，白銀價格維持在下行通道內，市場空頭力量佔據優勢。白銀日線圖MACD指標中，雙線處零軸下方，雙線維持向下運作，但紅色能量柱縮短，市場短線多頭力量開始累積，會支撐銀價走勢。白銀日線圖中各條均線維持空頭態勢，並且目前銀價受到5日均線壓制，相應的KD指標中，雙線維持向下運作，這會繼續打壓銀價走勢。明富金融研究所認為，白銀整體維持下跌趨勢，投資者應採用逢高賣出或賣空的策略。那銀價下行對股市又將産生什麼樣的影響?