-聚焦公司

　　3月14日，天津海王星(833445)資金管理讓人大跌眼鏡，公司一邊向銀行借款，一邊購買理財産品。公司2015年曾先後通過發行債券募資3000萬元、向銀行申請貸款4000萬元，卻在2015年12月購買過5000萬元的理財産品。3月10日，海王星又發佈公告擬向銀行等金融機構或非金融機構募資3.5 億元。

　　海王星：有錢OR沒錢？

　　海王星資金管理讓人琢磨不透，一邊從銀行借款，一邊用閒置資金買理財産品。海王星到底缺錢還是有錢？

　　2015年10月15日，海王星發行不超過3000萬的非公開發行公司債券。發行所募集資金部分用於償還銀行短期貸款，部分用於補充公司流動資金。2015 年12 月 28 日，海王星又通過決議向銀行申請辦理流動資金貸款4000 萬元。

　　又發債、又從銀行借款，按常理來説，這樣的公司應該缺錢。

　　現實不是這樣的，在海王星決定向銀行借4000萬的當天，海王星決議使用閒置自有資金人民幣5000萬元購買中國郵政的理財産品，預期最高年化收益率為3.1%—3.25%。

　　有5000萬去買理財産品，應該是非常有錢。

　　最近事情又有新劇情：2016年3月10日，海王星發公告中，這次想要募資3.5億，是為滿足公司2016 年度經營發展需要，保障公司經營的持續性和各項目投資建設的有序推進。

　　從銀行借款的利息應該比理財預預期最高年化收益率為 3.1%—3.25%要高得多。這種資本管理，肯定會增加公司資本成本。海王星公開轉讓説明書顯示，2015年1-3月，公司虧損1921萬元。

　　熱衷理財産品真的好嗎？

　　購買理財産品不僅存在於新三板掛牌公司，在上市公司中也很常見。

　　重要的是，公司使用部分閒置募集資金投資理財産品，一定是在確保募投項目所需資金和募集資金安全的前提下進行，不影響日常資金正常週轉和募投項目的正常建設。

　　新三板掛牌公司誠盟裝備(831031)就曾在2015年9月決議購買不超過9000萬元的保本型短期理財産品，獲取額外的資金收益。

　　掛牌公司熱衷於購買理財産品雖然能夠提高閒置資金的使用效率，降低財務費用，但是也會讓資金無法很好地投入到公司運作，為企業“成長”帶來障礙。

　　同時，購買理財産品也代表著公司對於自身業務的盈利能力信心不足，不願意投資更多的錢到業務發展中，容易“不務正業”。

　　不論是公司自有的閒置資金還是通過不同方式所募集到的資金，其初衷都應該是如同海王星所説的“滿足公司經營發展需要，保障公司經營的持續性和各項目投資建設的有序推進”。如果一心只想通過理財産品“錢生錢”，並非長久生存之道。 挖貝