一季度A股市場跌宕起伏，在整體低迷的情況下，險企的收益率也受到了直接影響。

　　4月26日，保監會就保險一季度運營情況進行通報。保監會數據顯示，一季度險企的原保費收入大幅上漲，原保險保費收入突破萬億元。然而，受宏觀經濟形勢和資本市場波動影響，一季度險企的利潤預計比上年同期下滑55.3%，一季度投資回報率為1.2%，比上年同期下降1.03個百分點。對此，業內人士分析，權益類投資方面的收益和固收類産品收益下降是導致險企收益下滑的主要原因。

　　從險資權益類投資情況來看，一季度末股票和證券投資基金合計佔比14.03%，較年初下降1.15個百分點。從投資餘額來看，一季度末為16827.97億元，僅較去年末略降141.02億元，下降不足1%，而同期上證指數下跌了15.12%。

　　險企利潤同比下滑超五成

　　保監會數據顯示，今年一季度，保險行業實現原保險保費收入11979.12億元，同比增長42.18%。保險市場增幅同比上升近21.81個百分點。財險業務實現原保險保費收入2154.40億元，同比增長8.85%，其中，車險業務實現原保險保費收入1679.42億元，同比增長12.08%；壽險業務實現原保險保費收入8459.28億元，同比增長50.18%，其中，新單業務7141.42億元，同比增長68.49%。

　　值得一提的是，保費的快速上漲並未給險企的收益帶來太大變化。相反，受投資收益的影響，險企一季度利潤出現了大幅下滑。

　　數據顯示，保險業一季度預計利潤389.36億元，實現同比下降55.29%。其中，産險公司預計利潤總額133.77億元，同比減少76.97億元，下降36.52%；壽險公司預計利潤總額154.84億元，同比減少409.36億元，下降72.56%；再保險公司預計利潤總額14.90億元，同比減少9.12億元，下降38.00%；資産管理公司預計利潤總額18.90億元，同比增加5.33億元，增長39.31%。

　　針對保費增而利潤降的現象，保監會統計資訊部統計管理處處長白雲表示，主要是受到宏觀經濟形勢和資本市場波動影響，保險資金投資收益率下滑。

　　“權益類投資方面的收益和固收類産品收益下降是導致險企收益下滑的主要原因。”某險資高管對《每日經濟新聞》記者表示，貨幣政策的寬鬆和市場流動性充裕的大環境下，固收類産品的收益率下降得十分厲害。

　　權益類投資佔比降至14%

　　具體來看，截至一季度末，保險資金運用餘額119942.74億元，較年初增長7.29%。股票和證券投資基金合計佔比14.03%，較年初下降1.15個百分點；銀行存款和債券餘額佔比55.78%，較年初下降0.39個百分點。資金運用收益共計1385.47億元，資金運用平均收益率1.20%，同比下降1.03個百分點。

　　其中，股票等權益類投資佔比下滑較為明顯。保監會數據顯示，2015年末資金運用餘額為111795.49億元，股票和證券投資基金16968.99億元，佔比15.18%。

　　值得注意的是，相較于2015年末的16968.99億元，一季度末險資在權益類投資的餘額約為16827.97億元，下降了141.02億元。而從一季度大盤走勢來看，股市的跌幅高於險企股票類投資的跌幅。從一季度來看，上證指數下跌15.12%，深證綜指下跌17.18%，創業板綜指下跌19.31%。以此估算，一季度期間，險企仍在增加權益類方面的配置。

　　據證券時報報道，截至4月25日，上市公司公佈的一季報顯示，一季度共有103家公司獲得險資的增持，其中有54家為新進。從增持股數來看，南玻A獲前海人壽增持6665萬股，佔流通股本的5.11%，位列第一。百年人壽增持勝利精密3232萬股，增持萬豐奧威1545萬股。季報同時顯示，有19家上市公司遭險資減持，但減持幅度很小。

　　由此可見，險企在權益類投資方面的配比仍在增加，隨著A股逐漸向好，險企在權益類投資方面又會有哪些變化呢？

　　“從目前的情況來看，二季度的市場情況肯定會比一季度的市場更好，不過險企繼續加倉的機會不大。”上述險資高管表示，根據目前市場環境，現在還看不到趨勢性的機會，所以整體加倉的情況不大，即便是加倉也多會是針對險企已持股的企業和行業，不過這還是要看各個企業的投資戰略。