11月21日晚上，在備受關注的亞冠決賽場上，中超霸主廣州恒大以總比分1比0力壓阿赫利，3年內兩度成功奪取亞冠。與此同時，恒大集團旗下的保險公司——恒大人壽在廣州恒大的球衣胸前廣告上首度亮相，這種廣告方式與此前的恒大冰泉和恒大糧油如出一轍，而許家印隱藏已久的對保險業的雄心也露出了水面。

　　11月22日，恒大集團舉行發佈會，旗下保險公司恒大人壽正式亮相。此次大舉進軍保險業，許家印不惜重金吸納人才，前平安集團高管李鋼，前北大方正人壽總經理李平均加盟恒大人壽。

　　在發佈會上，許家印提出目標，恒大人壽的資産規模要在2018年底達到1000億元以上，這意味著恒大人壽資産規模需要較年中增長26倍。

　　作為一家住宅開發商，恒大從2010年投資足球、礦泉水等項目開始，逐步走上多元化道路。進軍保險業，恒大是否能覓得一頭“超級現金奶牛”，以支撐其地産業為主的多元化戰略？

　　資産規模3年增26倍？

　　此次正式亮相的恒大人壽，是由恒大地産收購中新大東方人壽而來的一家全國性壽險公司，業務覆蓋壽險、健康險和意外傷害險等。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，今年8月，恒大地産悄然買下中新大東方人壽保險有限公司50%的股權，並將其更名為恒大人壽。當時，作為股東之一的重慶市地産集團在官網披露，地産集團與城投集團在重慶聯合産權交易所成功轉讓中新大東方人壽50%的股權，由恒大地産集團(南昌)有限公司以39.39億元價格競得。

　　資料顯示，中新大東方人壽是一家總部設在重慶的合資壽險公司，最初由新加坡大東方人壽與重慶市地産集團合資組建，成立於2006年，但自成立以來經營一直未見起色，于2013年首次進行股權轉讓。不過2014年公司再度籌劃股權轉讓。截至2014年底，中新大東方成立近10年來始終未實現盈利。

　　對於這家長期虧損的壽險公司，恒大依然不惜重金收購，顯然是看到了保險業擁有的巨大發展空間。國際金融投資家聯合會執行主席、經濟學家孫飛告訴記者，保險業作為我國金融産業的四大支柱之一，不僅發展空間巨大，牌照也是非常稀缺的。在國內，由民營企業控股的保險企業極其稀少，恒大此次選擇直接收購中型壽險公司，不僅讓其能擁有保險業牌照資源，同時能馬上建立起成熟的金融平臺。

　　按照許家印提出的目標，2018年底前恒大人壽的資産規模將達到1000億元以上，而截至今年6月，中新大東方總資産37.22億，凈資産約5.99億。克而瑞的研究報告指出，恒大若能兌現承諾，那麼按照資産規模2587%的增速，3年後保險公司的年營業收入將達到342.5億元，凈利潤約為11.4億元，成為恒大除地産業務外另一個重要的利潤貢獻源泉。

　　其實地産商跨界保險行業早有先例，早在2009年，星河地産便入股陽光保險成為第二大股東。星河地産總裁姚惠瓊此前接受記者採訪時表示，房地産市場未來有可能萎縮，但保險行業是朝陽産業、國家的支柱産業，通過有限的投入將來撬動的或許是類似平安集團的萬億帝國，保險業的高成長性不僅為房企帶來穩定的現金流，如果陽光保險將來實現上市，將給企業帶來豐厚的投資回報。

　　通過保險撬動大資金

　　除了能獲得新的利潤增長點，保險業強勁的現金流特徵與房地産的資金饑渴症極為匹配。

　　國金證券香港董事總經理黃立衝向《每日經濟新聞》記者表示，根據保險公司的運作模式，保費一旦流入保險企業，直至保單到期才會被釋放出來。由於保費流入和保單到期的時間間隔往往很長，有些甚至長達幾十年，意味著保險公司手上長期擁有鉅額的沉澱資金，這些資金有望為恒大的地産業務提供低成本融資渠道。

　　“儘管在現階段，保險資金直接進入房地産仍存在政策障礙，但它依然能通過購買信託産品等方式為房企輸血”，孫飛告訴記者，同時，保險機構能通過開設保險子公司開展資産管理業務，開創更豐富的社會融資渠道。可以預見的是，只要保險業務與地産業務之間的關聯交易能獲得管理部門批准，恒大地産將擺得以通過恒大人壽獲取強勁的現金流，且實現融資成本的下降。

　　此外，保險資金有利於恒大的地産業務更快實現輕資産運營。以養老地産這種耗費資金多、回報週期長的地産業態為例，孫飛認為，對於追求高週轉的開發商而言，是很難實現長期持有，所以養老地産更適合資金成本低的險資投入，平安、泰康人壽等不少險資均投資了養老地産。未來恒大可在養老地産發力，由地産公司負責開發營運，壽險公司負責持有，雙方甚至可以整合養老險産品開拓新的盈利模式，這是其他房企並不具備的優勢。

　　“像恒大此前曾花費125億港元收購了香港灣仔的萬通大廈寫字樓，通過持有海外辦公物業能夠防範匯率風險。在擁有壽險公司後，未來恒大可直接動用險資展開大宗物業收購，降低地産公司的資金消耗，從而實現負債率的降低。”克而瑞研究中心分析師朱一鳴告訴記者。

　　更重要的是，在擁有充裕的保險資金後，恒大人壽能成為許家印展開股權並購的最有力武器。而年內國內外資本市場上就出現了多起險資買入A股上市公司股權和海外資産的重大案例。

　　另一方面，恒大人壽也可以領用恒大集團的資源——比如銀保合作。近年來，恒大分別與中國郵政集團、中國農業銀行、中國銀行等達成了戰略合作，這些有利於恒大人壽充分利用銀行資源，進一步拓寬渠道。

　　意在掘金社區服務

　　基於龐大的客戶基數，恒大擁有良好的客戶渠道。目前，恒大已推出了“網際網路社區健康中心”業務，在廣州金碧花園項目中建立第一家網際網路社區健康中心。

　　該業務的邏輯是：首先，充分利用恒大的社區資源，比如上述項目所在小區即恒大的成熟社區，社區內常住居民有8萬人左右；其次，找準醫療供應的痛點，即大型醫院就醫難、醫患糾紛、醫療過度用藥等問題，進行差異化的醫療供應(“家庭醫生全程健康管理”的網際網路醫療模式)，實現“小病在社區、大病在三甲”的分級診療。

　　如果保險業務能與社區醫療相結合，例如由社區醫院向住戶推薦合適的保險産品，有望産生巨大的協同效應，協助恒大更好地從社區的金礦中獲利。

　　事實上，恒大想要與保險進行協作的意圖一直很明顯，比如今年4月，恒大便與中國人民保險集團簽署戰略合作協議，約定在商業保險、養老産業、健康管理等方面開展多層次合作。某保險經紀銷售總監稱，商業醫療保險在多家醫院都有出售。