由於保險公司開展保單質押貸款業務面臨一定的信用風險，有部分人士對這一業務的快速增長表達了擔憂

　　活躍于財經頻道的“盤活存量”這一詞彙不只適用於機構，也適用於個人。比如，保險客戶可以將持有的保單資産“盤活”，一個方式就是，用保單跟保險公司貸款，相當於質押保單的現金價值，這類業務對於保險公司而言即“保戶質押貸款”。

　　近年來，隨著“保戶貸款需求增加”，保戶質押貸款業務快速發展。數據顯示，截止到2014年年底，A股市場四大上市保險公司(中國人壽、中國平安、新華保險、中國太保)保戶質押貸款餘額為1387億元，比2013年同期增長351億元，這已是連續第二年增長規模在350億元以上。

　　不過，由於保險公司開展保單質押貸款業務面臨一定的信用風險，也有部分人士對這一業務的快速增長表達了擔憂。

　　兩年增長均超350億元

　　“保戶質押貸款”(也稱“保單質押貸款”)是保險公司作為資金借出方，對持有保單的投保客戶提供的一種貸款服務，即在保單有效期內，保險公司根據投保人的申請以保單為質押，以不超過申請借款時保單現金價值的一定百分比發放的貸款。

　　一般貸款金額不得超過保單現金價值扣除各項欠款後餘額的70%-90%，貸款期限一般為6-8個月，貸款利率一般在銀行半年期和一年期貸款基準利率的基礎上略有浮動，如平安壽險對不同壽險産品制定的質押貸款年利率在5%-9%之間。

　　近年來，隨著“保戶貸款需求增加”，保戶質押貸款業務快速發展。A股市場四大上市保險公司年報顯示，截止到2014年年底，中國人壽、平安壽險、新華保險、太保壽險保戶質押貸款餘額為1387億元，比2013年同期增長351億元，同比增幅為33.9%。“保戶質押貸款”也是上市險企2014年為數不多的增長幅度超過30%的資産之一。

　　同時，這一業務的增長規模已是連續第二年超過350億元；2013年年底，四大險企的保戶質押貸款餘額1035億元，相較2012年同期也增長了355億元。

　　從各公司增長情況看，除中國人壽外，其餘三家險企的“保戶質押貸款”2014年增速都在40%以上。2014年年底，中國人壽保戶質押貸款規模為737億元，餘額相較2013年年底增長134億元，同比增幅為22.4%。平安壽險2014年年底保戶質押貸款餘額379億元，同比增長45.1%，平安稱增加原因為“保險業務發展及保戶貸款需求增加”。2014年年末新華保險的保戶質押貸款規模為149億元，同比大幅增長68.6%，主要原因是“保戶質押貸款需求增加”。2014年年末太保壽險的保戶質押貸款規模為123億元，同比增長45.1%，太保稱原因為“業務增長”。

　　《證券日報》此前統計的數據顯示，2013年年底，全國69家壽險公司保戶質押貸款規模合計首次突破千億元，佔壽險公司總資産規模(68250億元)的比例接近2%。在2012年年底時，全部壽險公司保戶質押貸款規模僅為828億元。僅2013年一年的時間，該業務就增加超過500億元規模，同比增速達60.4%。

　　 不能還貸怎麼辦？

　　“保戶質押貸款”被中國平安和中國太保歸於“其他固定收益類投資”資産，中國人壽將其歸入“其他固定到期日投資”，新華保險將其歸於“其他投資”科目。

　　《證券日報》據各險企年報數據統計發現，四家險企整體的“保戶質押貸款/投資資産”，也由2013年年末的2.4%提升至2014年年末的2.6%，同時，各公司的保單質押貸款佔投資資産的比重均在提升。

　　2014年年末，四大險企的投資資産中保戶質押貸款所佔的比重，中國人壽最高，太保最低。具體看，中國人壽2014年的“保戶質押貸款/投資資産”為3.5%，而2013年數值為3.3%；中國平安的這一指標由2013年的2.1%提升至2.6%；新華保險由2013年的1.6%提升至2.4%，提升0.8個百分點，提升幅度最大；中國太保由2013年的1.3%提升至2014年的1.6%。

　　隨之，有業內觀察人士提出一個問題，保戶質押貸款在投資資産組合中的比重越來越高，其核心意義何在？比重又如何控制？畢竟保險公司開展此類業務面臨一定的信用風險，也就是借款客戶不能償還貸款的風險。

　　如某險企明確規定，當借款合同的現金價值不足以抵償欠交的(含自動墊交)保險費及利息、借款及利息時，保險合同效力中止。而保險合同效力中止超過二年，保險公司有權按解除合同處理，解約金用於償還借款及利息，保單質押的申請書視同為解約依據。

　　有業內人士對《證券日報》記者稱，保單質押後，一旦客戶未能償還貸款，也就意味著保單的失效，保險公司此前有效的承保業務將因此受損。