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養老金投資運營方案已形成 投資股市比例有限制

  • 發佈時間:2015-03-11 07:18:22  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:孫毅

  人力資源和社會保障部部長尹蔚民昨日表示,“我們一直在研究、論證養老保險基金投資運營的問題。經過多年的努力,現在我們已經形成了基本的方案,有望於今年下半年按程式報請黨中央、國務院審定”。尹蔚民部長的此番表態,首次勾畫了養老金入市的時間表,讓期待已久的A股市場投資者仿佛聽見,養老金入市的腳步聲近了。

  養老金等長期資金入市的問題,一直是資本市場關注的焦點之一。多年來市場千呼萬喚,卻因種種原因進展緩慢。就此,《證券日報》去年曾在頭版連續刊登《五類舊條例捆住十萬億——對我國巨量資金進入股市實現資本增值的改革建議》、《3.1萬億養老金為何入不了股市——對我國巨量資金進入股市實現資本增值的改革建議連續報道之二》等系列深度報道,在全社會特別是資本市場引起巨大反響。證監會隨即給予積極回應與充分肯定。證監會發言人鄧舸曾就此表示,下一步證監會將認真貫徹落實《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》,繼續加快推動各類長期資金入市,努力推動各類長期資金與資本市場良性互動發展。尹蔚民部長昨日的表態,則可視為人社部對資本市場呼聲的進一步回應。

  尹蔚民部長是在十二屆全國人大三次會議新聞中心舉行的記者會上,回答記者關於“這些年地方的養老金並沒有跑贏CPI,年均收益率只有2%左右,什麼時候實現保值增值?”以及“社保基金在投資運營方面有沒有時間表,目前存在什麼障礙或者顧慮?”兩個問題時談及養老金入市問題的。認真研讀答問,筆者認為尹蔚民部長的表態至少透出三大資訊。

  一是養老金入市步伐開始提速。究其根本動因,筆者認為,眼下養老金存在保值增值的強烈需求。我國養老保險基金目前總體運作平穩,但受到人口老齡化、城鎮化以及經濟發展影響,未來收支平衡面臨巨大壓力。而養老保險基金都是企業、個人繳付的錢,是大家的保命錢、養老錢,所以,在養老保險基金投資運營上採取了非常審慎的政策。按照目前的規定,只能夠買國債、存銀行,好處是保障了基金的安全,但問題是沒有實現保值增值的目的。從前幾年的情況來看,收益率還低於CPI,實際上是處於一種貶值的狀態。對此,黨中央、國務院高度重視,所以,在十八屆三中全會決定中,明確提出了社會保險基金要投資運營,並且指明瞭方向和重點。

  二是養老金入市時間表基本明確。現在已經形成基本方案,有望於今年下半年按程式報請黨中央、國務院審定。這個“時間表”來之不易。要知道,多年來,養老保險基金投資運營的改革難有實質性突破,有媒體甚至發出“養老金20年貶值近千億元,改革等到花兒都謝了”的感嘆。這份擔憂,也是近幾年兩會不少代表委員關心的話題,他們紛紛建議國家儘快推動養老金投資保值的相關改革。因此可以説,尹蔚民部長昨日的表態,讓人眼前一亮。儘管相關改革並非一蹴而就,但對國民特別是資本市場投資者來説,無疑是一個重磅的“好聲音”。

  三是養老金入市投資可能效倣社保基金。尹蔚民表示,養老保險基金結余資金投資運營堅持四條原則:一是市場化原則。充分地發揮市場機制的作用,由專業投資機構按照市場規律進行投資運營,使基金能夠得到支撐。二是多元化投資方向。除了繼續購買國債、存銀行以外,還會選擇一些效益比較好的、有升值前景的項目進行投資,特別是注意規避風險。但也不會像有些人士説的,只要是一投資就全部進入股市,對進入股市肯定有比例的限制。三是相對集中的運營。中央制定規劃與投資政策,適當地集中委託給專業投資機構來進行投資運營,避免投資所造成的一些風險,而且也更有利於選擇投資的項目。四是加強監管,在市場投資運營方面,政府要加強監管。他還特別提到了全國社保基金理事會這個“好榜樣”。全國社保基金理事會成立10多年來,平均收益率達到8%以上,如此業績足以證明社會保險基金投資是可以保值增值的。由此可以預計,未來養老金入市投資模式可能借鑒社保基金。從這個意義上説,社保基金在A股市場的選股邏輯、投資標的值得長期關注。

  好的開始等於成功的一半。期待養老金投資保值改革取得突破,期待3.1萬億元養老金早日循序入市!(張 亮)

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