今年前三季度,人身險公司實現保險業務收入和凈利潤“雙增”,其中凈利潤同比大幅增長。據《證券日報》記者不完全統計,截至11月7日,已有75家人身險公司披露三季度償付能力報告。從可比數據來看,人身險公司實現保險業務收入合計28575.31億元,同比增長8.6%。凈利潤方面,有48家險企實現盈利、27家虧損,實現凈利潤合計2846.74億元,同比增長135%。
受訪專家表示,險企利潤高增主要受益於資本市場好轉帶來的投資收益率回暖。展望未來,險企要關注跨週期穩健投資收益,做好産品結構調整、風險管理等工作,堅持可持續經營。
超六成人身險公司盈利
從保險業務收入來看,前三季度,75家人身險公司實現保險業務收入總計28575.31億元,同比增長8.6%。其中,中國人壽、平安人壽、太保人壽、泰康人壽、太平人壽分別實現保險業務收入6082.51億元、4217.16億元、2095.94億元、1897.11億元、1482.85億元,位列人身險公司前三季度保險業務收入前五。
對此,星圖金融研究院研究員黃大智對《證券日報》記者表示,從整體來看,保險業保費增速仍然維持在相對高位。從近期監管部門披露的前三季度數據來看,可比口徑上,財險保費同比增4.16%,人身險保費同比增15.53%,人身險仍是保險行業整體保費增速的主力,其保費較快增長主要受到保險産品預定利率切換的影響。
從凈利潤來看,已披露凈利潤的75家人身險公司中,有48家實現盈利,合計盈利3003.84億元,佔比64%;27家虧損,總計虧損約157.10億元。75家人身險公司合計盈利2846.74億元,相較于去年同期大幅增長,漲幅約135%。其中,中國人壽、平安人壽、太保人壽、新華人壽、太平人壽分別實現凈利潤1020.10億元、857.97億元、308.60億元、200.84億元、112.47億元。
業內人士分析認為,人身險公司凈利大增主要受今年前三季度投資收益率上漲的影響。數據顯示,今年前三季度,75家人身險公司綜合投資收益率加權平均值為5.77%,同比提高超3個百分點,總投資收益率也同比有所上升。
國金證券分析師舒思勤表示,利潤高增主要受益於權益市場好轉。國聯證券分析師團隊表示,今年前三季度,上市險企的歸母凈利潤增速同比、環比均顯著改善,主要是由於權益市場回暖帶動投資收益大幅增加。
多重利好因素支援
險企投資收益率的回暖,同時改善了凈利潤和凈資産數據表現。
就前三季度險企綜合投資收益率上升的原因,黃大智認為,保險公司會計方法切換,疊加股市階段性高漲和債券牛市等因素影響,使得近期險企的綜合投資收益率大幅上升。從長期來看,投資收益率易受多種因素影響有所波動。因此,險企未來仍要調整其投資收益結構,關注盈利模式比較穩定、分紅率較高的股票,同時追求跨週期的穩健投資收益,以持續提升其收益率。
開源證券非銀金融行業首席分析師高超對《證券日報》記者表示,投資端方面,股市回暖驅動投資資産和總投資收益率同比明顯提升。
負債端方面,險企還要做好産品結構調整、風險管理等基本工作。黃大智表示,在負債端提升效益方面,險企近年來已經做了許多嘗試。例如,平安人壽優化保險代理人結構等。但是從整體來看,在保險産品預定利率下調的環境下,險企還要從根本上調整自己的産品結構,為客戶提供全生命週期的保障,調整資産負債匹配維持利潤水準,並加強風險管理,防範當前利率中樞下行帶來的利差損風險。
展望未來,高超表示,利好政策持續出臺支援保險業高品質發展,保險業新“國十條”指明發展方向,中長期資金入市指導意見和SFISF(證券、基金、保險公司互換便利)工具鬆綁資産端,支援大力發展商保年金利好産品多元化供給。個險渠道轉型見效,分紅型供需兩端催化下高增長可期,個險報行合一、産品結構優化和預定利率調降有望進一步支撐價值率,負債端有望延續高品質增長,負債成本持續調降緩解利差損風險,保險板塊估值中樞將上行。
(責任編輯:王擎宇)