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　　證監會叫停期指配資 部分期貨公司深度介入不願“洗手”

　　記者在調查的過程中發現，目前很多期貨公司都積極介入配資利益鏈，充當客戶和配資公司的仲介，甚至有的期貨公司還成立了專門的行銷團隊來電話行銷開發期貨配資業務，積極為客戶期貨配資牽線搭橋。

　　而早在2011年7月，證監會便下發《關於防範期貨配資業務風險的通知》，要求各地證監局加強監管，同時期貨公司方面應嚴格執行實名開戶制度，不得以任何方式參與配資業務。然而，記者發現，部分期貨公司同配資公司的合作關係卻始終未停止，只是變得更加隱蔽。

　　期貨公司介入配資利益鏈

　　《證券法》第八十條明確規定“禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶”，而配資公司卻將其掌握的股票期貨賬戶出借給客戶使用，同時還通過出借資金並收取利息獲利，那麼這是否構成違法和超越經營範圍呢？記者在一家期貨公司提供的一份配資協議上面發現，這個出資方居然是一個1993年出生的人，很明顯是出資方的一個馬甲，其背後的資金來源成了一個謎。

　　據《每日經濟新聞》記者了解，早在2011年7月，證監會便下發了《關於防範期貨配資業務風險的通知》，要求各地證監局加強監管，同時期貨公司方面應嚴格執行實名開戶制度，不得以任何方式參與配資業務。然而，記者發現，部分期貨公司同配資公司的合作關係卻始終未停止，只是變得更加隱蔽。

　　雖然目前每家證券公司和期貨公司均有一定配資賬戶存在，但核查這類配資賬戶則顯得難度較大。一位期貨公司員工表示，“目前使用他人賬戶交易的情況很多，確認其賬戶是否存在配資交易幾乎是不可能的。”

　　業內人士指出，一些人通過開設“股指吧”等期貨交易場所組織招攬客戶，從中賺取手續費等，其中蘊含著巨大風險。首先是股指吧等出借自有賬戶供他人從事期貨交易從中賺取費用，涉嫌變相、非法經營期貨業務；其次是股指吧等期貨交易場所違反投資者適當性制度，通過設立分賬戶、出借賬戶，變相降低了股指期貨投資者門檻，引進了大量缺乏風險承受能力的客戶。

　　一位知情人士表示，期貨公司積極參與配資的一個重要原因就是想賺取更多的手續費，進入2011年後，期貨公司整體利潤下滑嚴重甚至虧損，而且期貨交易所也取消了佣金返還政策，這對期貨公司影響很大。據了解，很多排名靠後的公司幾乎都是靠交易所的返傭才實現盈利，交易所返還佣金一般佔總盈利的30%。

　　據記者了解，此前為鼓勵期貨公司交易，期貨交易所會按一定的比例返還佣金給排名靠前的期貨公司，返還佣金的比例以期貨公司的成交量來衡量。但是之後監管層接連出臺多項抑制投機政策，導致期貨交易成本上升，成交量驟減，多數期貨公司收入大幅下滑。“期貨公司日子難過，只好找期貨配資這樣的方法來解決。”該期貨公司員工透露。

　　期貨配資被證監會叫停

　　記者了解到，2014年9月，江西省某公安局接到舉報，稱鄒某等人非法組織投資者參與股指期貨交易，導致投資者嚴重虧損。經查，鄒某借用他人股指期貨賬戶，鼓動當地群眾參與交易，向投資者收取每手300元的交易手續費。十幾名沒有任何經驗的群眾累計虧損158萬元。鄒某等人的行為違反了《期貨交易管理條例》有關規定，構成擅自從事期貨業務。當地公安機關以涉嫌非法經營罪對鄒某等人進行立案偵查。

　　無獨有偶，在今年5月18日，陜西證監局接到線索，稱一家機構非法從事期貨活動，打著“股指期貨俱樂部”的名義招攬客戶，該機構違反了《期貨交易管理條例》，涉嫌非法經營期貨業務，依法對其進行了現場查處。

　　記者注意到，被證監會通知嚴禁從事期貨配資的主體雖然是期貨公司，但在《關於防範期貨配資業務風險的通知》中，證監會首先公佈了對期貨配資公司進行了解的情況：一項“未取得任何金融業務許可牌照，涉嫌超越經營範圍從事資金借貸業務”的調查結果等於宣判了期貨配資公司的“死刑”。

　　記者發現，非法經營罪是1999年刑法修正案第8條針對非法經營罪增加的一條罪狀，即“未經國家有關主管部門批准，非法經營證券、期貨或者保險業務的”，也應認定為非法經營罪；而國務院《期貨交易管理條例》規定，未經國務院期貨監督管理機構批准，任何單位或者個人不得設立或者變相設立期貨公司，經營期貨業務。

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　　“股指吧”連鎖加盟全國蔓延 配資客十人九輸

　　目前，在期貨配資市場中，多數人選擇配資炒股指期貨，主要原因在於對其認可度高，“相當於看大盤買漲買跌，操作起來較為簡單。統計數據顯示，10個人裏面9個人虧。”一位股指配資公司客戶經理告訴記者。

　　一邊是股指配資大幅虧損，一邊是股指吧快速蔓延，甚至出現連鎖經營的模式。有的配資公司已經把業務發展到了鄉鎮一級。對於不熟悉股指期貨的人員，市場還開發出下單神器拍拍機，紅漲綠跌黃色撤。怪不得有人開玩笑説，我國的中産人群就是在暴跌中被這樣拍死的。

　　配資客十配九輸

　　黃先生告訴記者，他在上個月做了一次配資，這也是他首次進行配資。他自有資金為20萬元，按照1:5的杠桿配成100萬元。強平過4次倉，然後又追加了3次資金，結果虧得只剩3000元。他無奈地告訴記者，配資杠桿下的虧損著實令他有些“吃不消”。

　　這些做過配資的投資人都有一個共同特點，希望借配資“以小搏大”，虧損後又追加資金試圖“翻本”，反而越陷越深。“現在好多公司為客戶提供1：10的配資服務，但期貨本身就是杠桿交易，你再次放大比例，風險也隨之放大，而且很多配資的客戶喜歡滿倉操作，打個比方，你2萬元配20萬元交易，根據配資公司的規定，投資者的虧損不能超過自有資金的70%，區區1.4萬元，你想在市面上能受得了幾下震蕩？往往方向還沒走出來前，你就已被配資公司強制平倉出局。所以，配資客戶十之八九虧損。”一位熟悉期貨配資業務的人士解釋道。

　　一位熟悉期貨配資業務的律師表示，股指吧是一種市場滋生的新形態，法律對其並沒有直接相關的規定，但其具有明顯的違規特徵且擾亂期貨市場秩序，比如將股指期貨的參與門檻變相降低、直接或變相收取高額交易手續費等。“這種模式就是鑽了法律法規的空子”，至於涉嫌何種違規，則需要監管部門來判斷和定性。

　　今年8月7日，在證監會例行新聞發佈會上，證監會新聞發言人鄧舸表示，近期證監會也關注到部分機構和個人借助資訊系統開立虛擬期貨賬戶、代理客戶買賣期貨，這些行為違反了現行期貨市場有關開戶管理、賬戶實名制、期貨經紀業務等方面的法律法規。

　　股指吧全國蔓延

　　據知情人士介紹，股指吧興起于溫州，目前快速蔓延，形成了連鎖經營的模式。目前，在某些省份已經形成了較大規模，有的配資公司已經把業務發展到了鄉鎮一級，不乏有村長帶頭炒期指的情況，一些賦閒在家的村民，把這當成了“麻將攤”。

　　在股指吧裏面，不用開戶，只需交幾萬元甚至幾千元的保證金，就能在已經開設好的賬戶上交易股指期貨。此外，股指吧還提供免費茶水、香煙，甚至還管飯，吸引了大批玩家。

　　記者以加盟商的身份調查發現，其中一家叫諾貝金融廣東公司的配資公司于2006年在上海浦東陸家嘴金融貿易區成立，逐步發展成為全國首家以期貨金融服務為核心，以期貨融配資仲介等業務為一體的金融服務機構。

　　諾貝金融廣東公司給記者發來的加盟資料顯示，這家公司位於廣東東莞常平鎮的一家酒店內。

　　對於不懂股指期貨的人，公司總部有一套完善的培訓和支撐體系。加盟商的投入只需有20平方米左右的房間，一台電視機，主要用於行情觀察，數臺電腦則用於下單。就加盟成本方面來説，主要支出為，房租、人工費用、雜費等合計6000元～12000元，而加盟商的回報收益是，假如一個股指吧日均10名交易客戶，一個客戶日均2手，一天20手，20手×100元=2000元，再乘以22個交易日，為44000元一個月，以上為保守估計，一般一個股指吧的日均收入達到1萬元左右。

　　值得注意的是，公司要求當賬戶虧損達到自有資金的50%時，客戶需要減倉操作，並追加保證金；當賬戶虧損達到自有資金的70%時，系統會強制平倉，並鎖定賬戶，需補齊虧損部分方能交易；接近漲跌停盤1%以內的合約，不得開反向單；股指俱樂部不支援隔夜，下午在收盤前幾分鐘，系統強制平倉結算。