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10年期國債期貨合約3月20日上市

  • 發佈時間:2015-03-10 15:29:20  來源:新民晚報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  本報訊 (記者 許超聲)中國金融期貨交易所昨天發佈《關於10年期國債期貨合約上市交易有關事項的通知》稱,10年期國債期貨合約自2015年3月20日起上市交易。這意味著繼5年期國債期貨合約之後,國內第二個國債期貨合約産品即將上市。

  合約實行梯度保證金制度

  10年期國債是財政部發行的主要國債品種,現貨存量規模較大、流動性較好、投資者結構多元化,風險管理需求強烈。開展10年期國債期貨交易,對於推動國債市場和期貨市場健康發展,對於深化資本市場改革創新和推進利率市場化改革具有積極意義。

  中金所公佈的期貨合約顯示,10年期國債期貨合約交易代碼為T,實行到期實物交割,以面值100萬元、票面利率為3%的名義長期國債作為標的,掛牌合約為最近的三個季月;實行梯度保證金制度,最低交易保證金為合約價值的2%;每日最大波動幅度(漲跌停板)為上一交易日結算價的2%;可交割國債為合約到期月份首日剩餘期限為6.5年-10.25年的記賬式附息國債。

  視為利率市場的風向標

  業內人士指出,10年期是國債發行的關鍵期限,10年期國債現貨存量較大,流動性較好,因此,10年期國債利率也被視為是利率市場的風向標,受到市場的普遍關注。而推出10年期國債期貨,有助於健全國債收益率曲線,並將為銀行、保險等金融機構提供對衝長期利率風險的必要工具。

  據中金所披露,5年期國債期貨上市以來,市場在平穩運作的基礎上逐步活躍,各類投資者理性參與,風險控制行之有效,日間價格波動平穩。數據顯示,截至2015年2月底,5年期國債期貨合約日均成交4291手,日均成交額40.88億元,日均持倉9792手;持倉量明顯高於成交量,表明市場交易主要滿足實際利率風險管理需求。

  個人投資者應該理性參與

  值得一提的是,國內期貨市場其實也存在炒新的慣例,雖然10年期國債期貨並不是國內第一個國債期貨品種,但部分習慣炒新的投資者還是會躍躍欲試,想在新國債期貨上市第一天一試身手。不過,在多數專家看來,國債期貨與股指期貨或商品期貨,在分析及交易理念上同樣存在很大差異。

  如春節後首周降息呼聲曾此起彼伏,但國債期貨主力合約表現卻較謹慎,節後高開低走,全周國債期貨主力合約1506本週跌0.3%,報收99.120元。多家機構表示前期市場預期央行降息的情緒比較高,短期央行若繼續維持中性政策態度,未來期債可能將繼續向下調整。

  因此,業內人士建議個人投資者應該理性參與10年期國債期貨炒作。

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