需求不佳 膠合板加速下跌逼近100元/張
- 發佈時間：2015-01-21 09:40:00 來源：中國經濟網 責任編輯：畢曉娟
膠合板主力1502合約近期加速下跌，目前逼近100元/張整數關口。膠合板期貨盤面價格已經跌破倉單成本，期價或在100元/張整數關口受到支撐，但總體上，弱勢難以改變。
成本有所下移
木材成本在一定程度上影響膠合板生産成本，目前原木鋸材價格維持平穩，廣州魚珠木材市場原木價格指數為137.48，鋸材價格指數為140.23。在工業上甲醛和尿素反應生成醛樹脂膠，我國市場超過百分之九十的人造板企業使用醛樹脂膠作為粘合劑。
甲醛價格與膠合板價格相關性較高，甲醛的生産原料主要為甲醇。受原油價格持續下跌的影響，目前甲醛價格持續下跌，在一定程度上使黏合劑成本有所下降。
産量持續增加
我國是世界膠合板第一生産大國，近年來，我國膠合板産量呈逐年上升趨勢。從分區情況來看，山東、江蘇、廣西是我國膠合板的主産區。2014年11月，膠合板産量為1562萬立方米，同比增長3.03%，膠合板供給持續增加。
下游需求不佳
受制于房地産市場不景氣，膠合板下游需求不佳。據本週二國家統計局公佈的房地産數據，2014年商品房銷售面積120649萬平方米，比前一年下降7.6%，增速自2008年以來首次由正轉負;房屋新開工面積179592萬平方米，下降10.7%，降幅擴大1.7個百分點。
膠合板期貨基準交割品主要用於製造木質傢具，但近階段木質傢具産量仍然維持在低位。雖然央行降息、部分城市取消限購等房地産刺激政策在一定程度上有助於樓市回暖，但我們認為膠合板的下游需求很難出現大幅增長。
現貨多為品牌報價，相對平穩
目前膠合板現貨報價多為品牌報價，膠合板的基準交割品為15厘E1級細木工板，18厘E1級細木工板為替代交割品。江浙地區為膠合板期貨的基準交割地，目前江蘇常州15厘E1級品牌報價133元/張，18厘145元/張，現貨品牌報價較期貨盤面升水較為正常。據我們了解，目前期貨盤面價格已經跌破膠合板倉單成本，100元/張一線或有所支撐。
總體來説，目前膠合板期價加速下跌，期價在100元/張整數關口附近或受到支撐，但受黏合劑成本下降、産量持續增長以及房地産市場需求不佳影響，膠合板期貨弱勢難改，近期膠合板主力1502合約在底部振蕩的概率較大。
