近日鄭州商品交易所發佈通知稱，因甲醇期貨1501合約出現連續三個跌停板單邊市，12月22日該合約暫停交易一天。受國際油價暴跌影響，12月以來甲醇期貨1501合約已下跌27%，目前該合約在連續三個跌停後多空雙方被強行平倉。

　　值得注意的是，其中12月19日當天甲醇期貨1501合約擴板跌停的跌幅高達10%，令多頭投資者持倉保證金風險急劇增大，其中位居甲醇期貨多頭榜首位的江西瑞奇期貨席位蒙受巨大損失，陷入客戶穿倉風波。“期貨穿倉”即客戶不僅將開倉前賬戶上保證金全部虧掉，還倒欠期貨公司的錢。

　　 瑞奇期貨陷入客戶穿倉風波 極端行情下風控不足

　　據中國經濟網記者了解到，在甲醇期貨1501合約連續跌停的過程中，瑞奇期貨席位的多單買量在19日出現大幅減倉。業內人士普遍認為，如此不顧一切的大幅砍倉，因保證金不足被強行平倉的可能性極大，而且不排除部分客戶出現穿倉情形。

　　瑞奇期貨當日在公告中表示，該公司個別投資者在甲醇期貨市場(1501合約)出現較大風險，公司已按鄭州商品交易所交易規則完成交易風險的處置，導致的穿倉使公司面臨經營風險，目前已啟用風險準備金及自有資金進行填補，具體處置情況公司按照要求書面告知全體股東，並對穿倉投資者進行追償。

　　瑞奇期貨稱本次風險為投資者正常投資損失而産生，現已處置完畢。公司各項業務經營活動正常開展，對投資者新增期貨保證金可能産生影響。

　　近年來期貨業合規、風控水準均邁上新臺階，期貨公司下客戶出現穿倉的情況已經比較少見。在期貨業每年的評級中，一般的減分項目中就有錯單和穿倉損失金額超過當期提取的風險準備金額10%的，扣2分。

　　瑞奇期貨在2014年期貨業分類評級為“BBB”，離“A”類公司評級僅一步之遙。然而這次出現客戶穿倉事件，顯示該公司在極端行情下風險控制能力仍然不足，可能將影響明年的分類評級。資料顯示，瑞奇期貨成立於1993年，公司註冊資本為5600萬元，江西省糧油集團有限公司和上海新黃浦置業股份有限公司是公司前兩大股東，股比分別為45.27%和43.75%。

　　大資金強行做多甲醇1501合約最終失敗

　　與甲醇期貨1501合約在19日跌停表現迥然不同的是甲醇期貨1505合約竟以上漲收盤，兩個合約當日如此大的差異引起市場多方猜測。據傳是1501合約上某一做多主力保證金不足，被強平導致當日跌停。

　　上海一家期貨私募投資人告訴中國經濟網記者，“甲醇期貨1501合約和1505合約之間的價差在11月份並不大，12月份中最高拉開到200點左右。不難看出，1501合約明顯是有大資金在交割期臨近前強行做多，但因為國際油價崩盤，基本面格局不利，最終做多失敗，才不得不砍倉離場。”

　　事實上，在國際油價恐慌性暴跌的節點裏，多重利空因素使得化工品市場情緒非常悲觀，現貨市場基本面情況較差，多頭資金想以一己之力逆勢強行做多，操作手法並不合理，賭徒心態明顯。

　　鄭州商品交易所相關人士認為，“當市場出現極端行情，按照交易所制定的風控規則，進行風險排解，也是合理的市場調整和自我修復，在規則框架下，市場運作存在即使合理，不存在操縱的説法，市場的問題總歸市場解決。”