10月21日，三季度和9月經濟數據水落石出，經濟增長放緩，基本符合市場預期，市場缺乏亮點，不利於股指期貨反彈。21日股指期貨衝高回落，IF1411收報2439.4點，下跌0.64%。眼下市場仍期待出臺新的改革和政策，但是仍面臨本週四和週五新股IPO申購資金的壓力，市場多頭人氣有所降溫。預計短期股指期貨將繼續調整，並將再次考驗2394點支撐，短期內2500點反彈阻力較強，不易突破。

　　10月21日，國家統計局公佈三季度和9月主要經濟數據，經濟下行壓力加大。第三季度GDP同比增長7.3%，略高於預估中值7.2%，但創2009年一季度以來新低。前三季度GDP同比增長7.4%，低於今年全年經濟增長目標7.5%。預計四季度樓市調整或將延續，地産投資和固定資産投資增速仍將繼續放緩，企業債務風險和産能過剩風險對於經濟的下行壓力不容忽視。

　　微刺激難加碼，定向寬鬆依舊。預計四季度微刺激不會大幅加碼，央行也不會全面降準，更不會全面降息，而是會繼續通過定向寬鬆進行定向調控，並努力繼續降低社會融資成本。預計中央也許會將明年經濟增長目標下調至7.0%左右，不會低於6.5%或更低，最低底線是在6.9%左右。

　　央行近期先後向五大行和股份制銀行定向投放流動性，並通過降低正回購利率以引導降低市場利率水準，而不是簡單地通過全面降息或全面降準，可謂用心良苦，主要是避免新投放的流動性流向低效率、産能過剩的行業和重點調控行業，重點支援“三農”、小微企業、新興業態等實體經濟發展。此外，國務院總理在10月11日的中歐論壇漢堡峰會上指出，“今年增長的預期目標是7.5%左右”，或意味著，四季度央行全面降準或全面降息概率幾乎為零，也不會推其他強刺激措施。

　　股市熱點板塊降溫。股市現貨方面，21日滬深300股指下跌0.87%，報收于2433.39點。其中，金融、地産、汽車、家電等權重板塊集體下跌，近期較熱的航太軍工和醫藥板塊回調幅度較大，多數板塊下跌，市場缺乏新的熱點和能聚人氣的強勢板塊，部分獲利資金選擇平倉離場。近日，歐美等全球主要股市集體大幅回調，市場擔心全球經濟放緩，埃博拉病毒蔓延，原油等國際大宗商品大幅回落，美聯儲加息預期提前和美元走高，市場擔心資金回流美國，並可能導致國際金融市場繼續動蕩，股票等高風險投資風險偏好下降，在一定程度上導致近日滬深300現貨指數連續多日回調，在很大程度上也影響滬深300股指期貨震蕩回調。

　　期待新的改革和政策刺激。推動7月下旬以來股市和股指期貨反彈的主要動力是改革和政策的利多及預期，加上資金面相對寬鬆，社會無風險利率緩慢下降，市場對於股市信心回暖，場外資金入市意願增強。目前，股指期貨反彈受阻于2500點，後市能否突破2500點大關阻力，在很大程度上需要新的超預期的改革和刺激政策出臺。從時間窗口的角度來看，一系列重要會議和重要經濟數據即將公佈，值得期待和密切關注，包括股指期貨在內的期貨市場波動風險較大，謹防期指在此期間出現較大的上漲或下跌行情。

　　技術分析顯示，21日期指IF1411跌破重要短線支撐2440點，後市很可能繼續下探2420點支撐，而2420點一旦失守，則表明多頭將繼續回撤防守，2394點中短線支撐將面臨嚴峻考驗。中線來看，期指反彈格局仍未被破壞，期指當月合約在2500點至2525點是重要的強阻力區間，不容易有效突破，後市能否突破在很大程度上將決定後市股指期貨能否重新登上一個新的高度。