北京時間9月18日淩晨，美聯儲結束了其最新一次貨幣政策會議。會後發佈的政策聲明顯示，美聯儲將維持聯邦基金目標利率區間在零至0.25%的超低區間不變，並繼續沿用“相當長一段時間”的措辭。

　　上述內容較市場此前預期明顯保守，但美聯儲確定10月結束量化寬鬆（QE）計劃勢必成為其貨幣政策正常化進程的開端。

　　在此背景下，美元指數創下四年高點，而包括原油、黃金在內的大宗商品因此顯著承壓，料將成為未來一段時間內的常態。

　　美元指數逼近85

　　根據美聯儲在其貨幣政策聲明中重申的內容，該機構在QE結束後仍將相當長地保持寬鬆，不過也暗示當加息開始時步伐可能快於市場預期。值得注意的是本次決議中有14名美國聯邦公開市場委員會（FOMC）高層認為應在2015年第一季度加息，上次為12人。同時，大多數參與FOMC會議的成員預計，美國聯邦基金目標利率會在2017年年底之前更加接近正常水準，但強調這樣的預期並非“板上釘釘”之事。

　　隨後，美聯儲主席耶倫召開新聞發佈會，講話中對為何仍未摒棄“相當長一段時期”的表述做了解釋，稱其同FOMC對經濟的評估相關。數據顯示，美聯儲將2014年美國經濟增速預期由此前的2.1%至2.3%區間降至2.0%至2.2%區間。

　　美聯儲貨幣政策聲明內容提振了金融市場對美聯儲可能更早更快進入加息週期的預期，決議聲明公佈後美元指數急漲，耶倫講話開始後漲幅加劇，一度觸及84.81的四年高點，並收于84.71。

　　分析人士指出，美國金融市場還將面臨蘇格蘭獨立公投這一重要風險事件，美元指數本週內仍有上漲空間。考慮到美元指數本週累計上漲近0.5%，成功實現連續九周收漲幾無懸念，累計漲幅也必將超過5%。至此，此輪美元指數上漲的持續性和力度已經遠超此前預期，上一次類似的連續上漲還要追溯到1999年歐元貨幣剛剛推出之際。

　　地緣危局成重要“變數”

　　隨著美元展示強勢，以美元計價的全球大宗商品市場顯著承壓。當日，紐約商品交易所10月交割的原油期貨價格下滑至每桶94.42美元，11月交割的倫敦布倫特原油期貨價格下滑至每桶98.97美元。

　　相比之下，國際金價的變化趨勢更加曲折：美聯儲貨幣政策聲明公佈之後，國際金價一度呈現上漲趨勢，但在耶倫講話後迅速下挫至每盎司1223.80美元，直接逼近年內低點。

　　華爾街人士指出，由於美聯儲即將結束QE計劃且轉向“鴿派”的可能性微乎其微，全球大宗商品市場總體承壓或將成為未來一段時間內的常態。其中，國際金價因為“金九銀十”的傳統旺季時段可能存在短期上揚的可能；但國際油價則因為美國油氣行業近來繁榮異常的狀態，可能會顯現更堅決的跌勢。

　　根據美國能源資訊局17日公佈的報告，上周美國商業原油庫存為3623億桶，增加370萬桶，完全不同於市場此前關於美國原油庫存會下降的預期。此外，報告還顯示，上周美國原油日均産量883.8萬桶，上升24.8萬桶，創1986年以來最高水準。

　　不過，市場人士預測稱，目前在蘇格蘭、烏克蘭及中東地區存在的地緣政治危局仍將是重要的不確定因素。以蘇格蘭獨立公投為例，如公投失敗，市場風險情緒將會上升，非美貨幣都會有所提振，大宗商品市場壓力減輕；如公投成功，市場可能避險情緒大增，非美貨幣再次受到打壓，大宗商品市場則將因此承壓。