美國商品期貨交易委員會(CFTC)週五公佈的數據顯示，國際基金在大宗商品市場佈局出現明顯變化，NYMEX原油凈多頭持續減倉，降至半年低位；與此同時，CBOT大豆凈空頭創近八年最低，銅空頭降至一個月低位，凈多頭恢復增長。

　　數據顯示，截至8月5日當周，NYMEX原油期貨總持倉連續五周下滑，減少41，739手至1，587，187手，其中，非商業多頭頭寸減少19，571手至450，544手，空頭頭寸減少2，036手至103，340手，當周凈多頭頭寸因此而減少17，535手至347，204手，為半年來低位。

　　卓創資訊原油分析師高健認為，國際原油凈多頭減倉，主要是供需面發生了大的變化。“通常來講，每年的這個時間段是市場的需求旺季，也是國際油價的傳統強勢時期。今年情況大大不同，過去的九周時間內，美國汽油庫存出現八周增長，這在往年是見不到的。市場供應整體過剩，但是需求一直沒有起色，供需面長時間的疲軟導致了投資者的看空情緒。”

　　他認為，這一現象背後的原因主要有兩個，一是清潔燃料的廣泛應用，替代了部分汽油消費；二是美國本土原油産量飆漲，煉廠開工長時間維持高位。供應增量超過了需求增量。

　　高健表示，國際市場凈多持倉減少對國內市場的影響將體現在兩個方面，一是國際油價持續走低打壓市場情緒，二是原料成本的下滑導致下游産品無法尋求成本支撐，價格下行。“不過，國際油價對化工以及塑膠等産品的影響還是整體偏弱，畢竟這些産品從生産鏈來講距原油較遠，影響還是要看國內市場基本面等具體情況。”高健説。

　　大豆方面，當周CBOT大豆凈空頭持倉減少2，649手至6，404手，創近八年最低。基金增持非商業多頭及空頭持倉，其中非商業多頭持倉增加2，708手至187，378手，空頭持倉增加5，357手至193，782手，總持倉因此升至627，633手。

　　杭州一位農産品資深分析人士表示，目前美豆主力合約價格基本在種植成本附近，這個點位凈空減持是政策現象。目前價位已經接近2006年以來最低水準，CBOT大豆期貨非商業凈持倉也是自2006年10月以來再度呈現空頭狀態，凈空頭持倉減少，現貨在這個點位也沒有套保動力，預計這一輪大豆熊市將持續較長時間。對此，芝華數據農産品研究員張雄傑表示認同：“在美豆豐産壓力下，市場看空氛圍較濃。”

　　同期，COMEX期銅總持倉持續減少，下滑3，694手至171，323手，其中，非商業多頭頭寸減少1，731手至62，107手，非商業空頭持倉也減少4，918手至54，601手，凈多頭頭寸增加3，187手至7，506手。

　　富寶資訊金屬分析師雷連華分析認為，COMEX期銅持倉數據反映機構看好銅需求前景。不過，現貨市場還沒有中國銅需求預期出現較大好轉的跡象，現貨銅報價一般，下游賣貨積極性也不高。

　　“多頭增倉短期會對銅價有一定提振，但作用不會很大，這份持倉數據表面上看是中美經濟數據利好帶給市場的樂觀氣氛，改變了非商業投資者的預期，也有可能是機構投資者修改套利頭寸造成的。銅價長期走勢還要看實際供需格局的變化。”雷連華説。