如何抓住市場熱點來選擇基金？通過分級B來佈局是一種很好的思路，但是單獨選擇一個基金B做投資，容易失之偏頗。你可以根據以下五個原則來選擇分級B，選5隻來做一個組合，相對穩當得多。不過選擇這些基金的時候，還需要注意幾點：儘量選取流動性好、規模較大的産品；注意折溢價率，避免過高介入；最好以季度、半年度為單位調整組合。

　　分級B一次又一次顯示出牛市中的強悍賺錢能力。若不考慮上折等因素，純算凈值增長率，已經有富國創業板B、信誠中證TMT産業B、鵬華中證傳媒B、鵬華資訊B今年收益破300%。即使沒抓住最牛的B，全部59隻權益類B的收益率也達到146.25%，超過了大部分散戶的收益水準。

　　因此，從這個角度看，在牛市裏沒有比加杠桿更有賺錢效應了，如果你還看好未來行情，來只酷爽的“純B組合”沒準是佈局的好思路。中國基金報記者發現，若是選擇5隻B級來做一個組合，每只B佔20%的倉位，那麼這5隻可以從指數類、主題類、稀缺性、特殊性、績優型找標的。一方面，最好選站在風口上的B級，另一方面，也最好佈局一些稀缺類品種等風來。

　　需要指出的是，對於投資者來説，在選擇分級基金時可以重點關注其標的指數、流動性、杠桿、整體折溢價率等指標。

　　第一隻：選最牛指數

　　作為一個牛市裏的純B組合，風格激進點其實更容易跑贏市場。因此，不妨選擇最牛的指數，和“泡沫”共舞。

　　首先來看今年哪些B級有超強表現，數據顯示，今年表現最好的前五隻B級為富國創業板B、信誠中證TMT産業B、鵬華中證傳媒B、鵬華資訊B、富國中證移動互聯網B，今年以來凈值增長率分別達到388.07%、332.53%、330.62%、302.28%、286.61%。而從去年7月18日以來啟動的本輪牛市中，申萬菱信[微網志]深成指B、銀華銳進、申萬菱信中證申萬證券B、招商中證大宗商品B、富國創業板B是收益率最高的5隻産品。

　　掘金最牛指數，有兩個思路，一個是選擇漲得最猛的寬基指數，這代表著這一指數站在風口上。其中可以選擇的有創業板指數、中小板指數、中證創業成長指數等，相對應的B級有創業板B、中小板B等。二是選擇漲速較快的行業指數，目前表現最為出色的是以TMT為主的相關行業，如TMT産業、中證傳媒、資訊、移動網際網路、軍工、環保産業等，其中最大的風口是TMT，可以重點關注。

　　不過，在選擇最牛指數時，還需要考慮一個重要因素，即對牛市的判斷。巴菲特過去50年來一直推薦指數基金，市場也有牛市買指數基金的説法，而B級很多是加了杠桿的指數基金，意味著“漲時漲更兇，跌時跌更快”，中國基金報記者從市場多方分析來看，主流觀點是牛市還將繼續，但市場出現了不同程度的泡沫，尤其是以創業板為代表的成長股。從這個角度看，佈局最牛的指數目前要承擔一定風險，投資者最好採取市場調整時買入的波動操作策略。如指數每當單日跌超過3%就進行加倉，若市場情緒過於亢奮之時不妨減倉。

　　還有一個思路也值得注意，和“最牛指數”的逆向思維，別人拋棄的指數可視為最牛。牛市裏也常常上演填平估值洼地的故事，那麼今年漲幅較小、估值較低、指數成分股價格較便宜的指數可成為關注的一個方向。今年以來表現一般的B級就是招商滬深300地産B、國聯安雙禧B中證100、鵬華證保B、信誠中證800金融B、申萬菱信中證申萬證券B、招商中證證券公司B，金融類和大盤藍籌類指數也可以關注，作為抄底利器。

　　不過，本輪牛市風口多站在新興産業上，相比佈局金融、地産等週期類，一些非週期的指數逆向思維可能收益更好，如佈局食品飲料、醫療、消費等主題，這適合風險承受能力偏弱一些的投資者，相對而言，創業板、TMT等最強指數適合風險承受能力超強的投資者。

　　第二隻：選最炫主題

　　一個酷炫激爽的主題B，漲幅是多麼令人欣喜，因此主流主題類B應該成為組合中一個成員。

　　中國基金報記者從市場主流聲音發現，市場對幾大流行主題的意見非常統一，包括“網際網路+”、“一帶一路”、“國企改革”、“新能源”、“軍工”、“大健康”等。而這些都有對應的B級，投資者可以看準比較偏愛主題佈局。

　　具體來看，“網際網路+”所涉及的面很廣，圍繞著TMT行業有不少B級基金，如信誠中證TMT産業B、鵬華中證傳媒B、鵬華資訊B、富國中證移動網際網路B、申萬菱信電子行業B、申萬菱信傳媒行業B、國泰深證TMT50B；而“一帶一路”則有中融中證一帶一路B、鵬華中證一帶一路B、鵬華中證高鐵産業B、安信中證一帶一路B、長盛中證申萬一帶一路B；軍工包括了申萬菱信中證軍工B、富國中證軍工B、鵬華中證國防B、前海開源中航軍工B；新能源還包括了申萬菱信中證環保産業B、新華中證環保産業B、交銀國證新能源B、富國中證新能源汽車B、鵬華中證新能源B等；國企改革則有南方中證國企改革B、富國國企改革B；大健康則包括了國泰國證醫藥衛生B、信誠中證800醫藥B、易方達生物科技B、前海開源中證健康B等。

　　不同主題的投資收益實現有快有慢，這些主題不少已經被市場充分挖掘了，要佈局這類主題B也需要注意三個方面。第一最好選擇可以長期佈局的大主題，一般醫療服務、資訊技術、國企改革、一帶一路等主題往往延續性較強；第二，主題所跟蹤的指數的差異很大，最好選擇偏成長風格的指數。以軍工為例，分別有中證軍工指數、中證國防指數、軍工指數，其走勢有一定的相關性，但具體涵蓋的標的不同，市場表現也有所差異。投資者在選擇前最好做好對比工作。第三，最好選擇分級基金實力較強的基金公司的産品，這類産品往往規模較大，流動性風險小；或者選擇實力較強的基金公司旗下産品。

　　不過，佈局單一主題也存在一定風險。從A股市場歷史來看，主題往常輪番炒作，具有一定的擇時風險，最好選擇長期主題，若要進行波段操作捕捉主題輪動行情更適合專業投資者。還有一個辦法是做一個小組合，各類主題B均佈局1隻，以分享牛市裏的主題行情。

　　 第三隻：選獨一標的

　　有些B級在場內是獨一標的，在一定時間內有少許稀缺性溢價，也可以成為佈局組合的一個思路。

　　所謂獨一標的，其實可以分為兩種情況，第一是行業內第一隻某主題或者行業分級B，往往在上市初期有較好表現。比如富國國企改革B第一個上市時，迎來幾個漲停，表現要明顯好于其他B上市，這一情況也常常出現。

　　中國基金報記者發現，目前市場上B級也有一些獨一標的，如易方達並購重組分級B、高鐵分級B、煤炭B等，基本是獨家投資品。不過，投資者佈局這類獨一標的，要注意B上市時的市場風向，如果恰逢是市場瘋狂追捧的主題，必然引起短期“供需不平衡”導致的溢價。第二是要注意基金規模變動，如果短期漲幅過高引起巨大的套利盤，可能影響短期業績。

　　未來市場上也有一些獨一標的的分級B值得關注，如體育産業分級、工業4.0指數分級、智慧家居指數分級基金、養老産業指數分級基金……這些都將在近期發行。如果迎上風口可能獲得較大溢價。不過，佈局這類獨一性的分級B最好選擇“大主題”，不要選擇過於細分領域，往往市場關注度不高，風可能不會很猛烈。而且，獨一性標的往往很快會被市場打破，也需要謹慎。

　　第二種情況是某一時間段的獨一性。這可分為三個情況，第一是看折溢價率，比如可以選擇折價率較高的品種，一般整體折價率超5%就具有套利機會，最好是申購這一基金而並非在二級市場上買入。第二是給A類約定收益率較高的品種，目前有些B級給A類的約定收益率較高，帶來杠桿率會高於一般分級B，也值得關注。

　　第四隻：選有特殊價值B

　　在犀利的主題和行業B都佈局完畢，其實可以考慮下一些特殊價值的B級來豐富組合，以求分散風險。

　　目前來看，有三類具有特殊價值的B，第一類是可轉債B。雖然牛市裏債券類産品往往被市場拋棄，但是可轉債分級基金往往表現突出，值得關注。數據顯示，目前兩隻可轉債B，招商可轉債B和東吳中證可轉換債券B，今年以來漲幅分別達到131.77%、71.19%，進攻性並不弱于其他産品。據一位業內人士表示，目前可轉債的機會在於兩個方面，第一是可選標的非常少，往往具有溢價性；第二是可轉債的正股股價節節攀升，也帶動了可轉債的上漲；而且可轉債往往沒有漲跌幅限制，有時候兇悍程度超過股票，甚至出現某可轉債基金單日凈值漲幅超10%的情況，這類品種更適合風險承受能力較強的專業投資者。

　　第二是投資港股的B級，這一邏輯很簡單，港股市場具有相對的估值優勢，MSCI港股中資股指數PE為12倍左右，MSCI新興市場指數PE為14倍左右，而滬深300PE為21倍左右。對比全球市場估值，港股目前仍屬相對估值洼地，資金必然涌向估計較低的地方。而且不少分析人士表示，隨著A股繼續走強，港股的投資價值進一步凸顯。

　　目前市場上有兩隻港股分級B，分別為匯添富恒生指數B、銀華恒生H股B，前者是恒生指數，後者是恒生中國企業指數。投資者可以佈局下，等待風來。

　　而第三個特殊價值分級B，為瑞福進取，這是唯一一隻杠桿份額單獨上市的分級基金。集思錄數據顯示，瑞福進取目前折價9.882%，而該産品8月14日到期，年化折價率達到51.471%。這就是一隻有極高“安全墊”的B級。不過，投資者佈局這一基金需要注意三點：第一承擔未來市場下跌的風險，第二是要承擔直到到期這2個月的A類的“融資成本”。這可能導致到期前基金仍會出現2%左右的小折扣。第三，到期後瑞福優先份額資産將以現金形式給付，而瑞福進取份額則轉為國投瑞銀瑞福深證100指數型證券投資基金(LOF)，並繼續在深圳交易所上市交易。這意味著瑞福進取可能在到期前逐漸減倉，而一季度末數據顯示該基金倉位仍在95%左右，因此在這一過程中，實際上瑞福進取凈值受股市波動的影響會逐漸減少。

　　第五隻：績優主動類來點

　　目前來看主動類B級品種較少，也並非主流品種，但有些表現不錯的也可以關注下，也可成為組合中一環。

　　數據顯示，目前主動權益類的B級基金有4隻，分別為南方新興消費進取、銀華消費B、建信進取、興全合潤分級B，基本都成立於2010年至2012年，最近兩年較少發行這類産品。

　　從業績來看，今年以來表現較好的是南方新興消費進取和銀華消費B，今年以來凈值漲幅分別達到205.28%、120.66%。這兩隻基金均偏于成長風格，前者是選擇具備新興消費增長主題的上市公司進行投資，追求基金資産的長期增值。一季度末的前五大重倉股分別為金亞科技、新文化、中文傳媒、藍光發展、風神股份等。前四大重倉股最近3月漲幅超100%。不過，該基金配置相對均衡。而後者主要投資于大消費行業中具有持續增長潛力的優質上市公司，今年一季度配置較多的是樂視網、金亞科技、東軟集團、衛士通、諾普信等，配置上也偏于均衡。

　　而建信進取則偏于大盤股，前五大重倉股多為金融股，如中國平安、中信證券、民生銀行、中國銀行、廣發證券。同樣，興全合潤分級B一季度末第一大重倉股為中國平安[微網志]，不過也配置了金螳螂、鼎龍股份、東富龍、海瀾之家等。

　　選擇主動權益類基金，最重要的是考核業績，從歷史業績看，興全合潤分級雖然今年表現一般，但2014年和2013年業績最好，分別獲得40.38%、59.21%的收益。

　　此外，選擇更重要的是看基金公司的投研實力。據好買基金錶示，一般而言，基金公司旗下基金的過往整體業績常處於前三分之一位置，業績屬於一流。同時，基金經理的任職時間長短、投資經驗，以及變動是否頻繁等，都是重要的考慮因素。近年公募基金經理“出走”越來越多，如果一隻基金頻繁變換基金經理，其投資風格也可能會出現不斷漂移，最好選擇相對人員穩定的基金公司。