繼李華輪掌舵的朱雀投資後，10月22日，有著“中國巴菲特”之稱的但斌也經由公開轉讓説明書在新三板上曬出了旗下深圳東方港灣投資管理股份有限公司的最新成績單。令人頗為意外的是，2014年，大名鼎鼎的東方港灣去年竟然虧損43萬元。

　　成名産品收益偏低

　　伯克希爾去年可沒虧損，“中國巴菲特”顯然還需要更努力些。從各項指標來看，東方港灣與伯克希爾也還遠不在一個數量級上。

　　公開説明書顯示，2014年，東方港灣實現營業收入1371萬元，較上年增長六成。公司2014年度實現凈虧損43萬元，較2013年度減少72萬元。2015年1~6月，公司實現營業收入6364萬元，實現凈利潤3629萬元。

　　目前，東方港灣的主要業務分為産品受託資産管理業務及專戶受託資産管理業務。截至2015年6月30日，公司管理資産總規模為43億元，較2014年增加117%。

　　僅産品受託資産管理業務方面，截至今年9月30日，東方港灣管理的基金共計22隻，在管規模14.02億元；從發行時間上來看，22隻産品中，除去2007年發行的“東方港灣平安馬拉松信託”及2010年發行的“融新263東方港灣1期信託”，其餘産品的成立時間均不滿一年。

　　從收益率來看，這22隻産品中，目前收益率最高的是成立初期曾位列陽光私募三甲的“東方港灣平安馬拉松信託”。該産品成立於2007年2月28日，于當年4月正式運作，截至2015年9月25日，該産品單位凈值2.0509元，累計凈值增長率105%。換算成年化收益的話，大概為8.8%。相同演算法下，另一隻成立於2010年底的産品“融新263東方港灣1期信託”的年化收益則為10%。

　　藍籌依然是首選

　　2003年23元買入貴州茅臺，7年間股價上漲30倍,成就了“價值投資者”但斌。其持股69%的東方港灣的投資風格自然也與其一脈相承。此次的公開轉讓説明書透露的東方港灣選股“秘訣”，但斌烙印明顯。

　　在投資標的遴選上，東方港灣首先遵循基金産品合同中資金運用方面的有關約定，如不進行證券約定式回購、融資交易等高風險操作等；在滿足合同約定的投資範圍內，公司主要關注醫藥、TMT、新能源、消費品及金融等行業，個股偏向業績穩健、凈資産收益率高、成長性良好的藍籌股票，通過數量化及基本面分析篩選形成約30隻左右的核心股票池；公司會不定期對池中股票進行實地調研、形成深度調研報告並持續跟蹤，對動態估值明顯過高以及在可預見的將來經營情況將發生重大惡化的上市公司及時從股票池中剔除。

　　東方港灣表示，公司過往的投資組合中，通過與明星企業的長期共同成長，獲得了相當豐厚的回報，包括但不限于貴州茅臺、騰訊控股、雲南白藥、白雲山、上海家化、煙臺萬華、奇虎360、特斯拉、Solarcity、谷歌、蘋果、德康醫療、Illumina、同仁堂科技、復星國際等投資。不難發現，這些企業中，很多也都是當年但斌的“得意之作”。

　　價值投資為但斌積攢“粉絲”帶來了東方港灣的第一批專戶資産管理業務客戶，該業務也以口碑行銷的方式進行內生性發展至今。截至2015年6月30日，東方港灣專戶資産管理規模發展至31.12億元。其中最大的一名個人客戶資産管理規模達8.65億元。

　　對於掛牌新三板後的東方港灣的發展道路，但斌似乎已成竹在胸。