量化基金業績向好 私募搶佔新藍海
- 發佈時間：2014-10-27 08:02:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
今年以來，量化基金大放異彩，根據融智評級統計，截至9月底，私募股票量化基金今年以來平均收益率超過12%。上海博道投資管理有限公司量化高級投資經理何曉彬認為，量化基金今年業績優秀的主要原因是市場呈現結構性行情，有利於量化模型捕捉超額收益。
今年以來，市場呈現出結構性行情特徵，截至上週五，滬深300僅微漲2.6%，而中小盤指數如中證500，漲幅接近25%。何曉彬認為，量化模型以投資高度分散為特徵，而今年市場呈現的這種大市值股票表現不力、眾多小市值股票異常活躍的結構性行情，十分有利於其捕捉超額收益。
微量網創始合夥人、對衝匯執行合夥人孫嘉認為，量化基金通過多因子選股模型優選好股票，利用股指對衝方式降低基金下跌風險，控制回撤，整體表現就會非常好。
孫嘉介紹稱，自從2010年推出股指期貨以後，量化基金才迎來飛速發展期，傳統的量化模型由於市場提供了對衝手段而有了用武之地，而由於私募量化基金沒有倉位、選股、反向交易、調倉週期等一系列的限制，投資操作更加靈活，因此可以及時抓取市場的投資機會。
不過，私募量化基金業績也有分化，僅以股票量化基金來看，今年以來收益率最高的有27%，同時也有少數幾隻基金收益為負。一位分析師認為，量化基金業績産生分化的原因，一方面是因為部分量化基金投資的股票面臨停牌或重組，由此産生的超額收益就會特別高，另一方面，也與基金團隊對整個市場的判斷，具體到行業板塊的判斷有關。
針對量化基金四季度行情能否繼續，孫嘉表示，今年四季度量化基金行情延續概率較大，四季度整個股市的行情還會延續，新股和中小板近來表現不錯，滬港通推出之後可能還會有微調，但這種結構性的發展特徵還會呈現在業績上。
同時，孫嘉稱，中國的量化基金才剛剛開始，整體上規模還偏小，量化基金的策略和容量還沒有放大到攤薄收益的時候，中國的量化基金還有很長的路要走。
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