上市公司2014年中報披露已近四分之一，一批私募重倉股逐漸浮出水面，其中備受市場關注的私募領頭羊澤熙投資、千合資本和重陽投資，分別現身明牌珠寶、三聚環保和燕京啤酒的前十大流通股東名單。

　　據格上理財統計，截至8月13日，陽光私募基金進駐前十大流通股東的上市公司共計75家，涉及65隻私募基金，持倉市值51.59億元。

　　交易能力突出

　　格上理財研究中心研究員張彥向中國基金報記者表示，從私募基金重倉股走勢可以看出，私募在甄選高成長個股、擇時及交易能力方面表現突出。

　　其中，澤熙6期自去年四季度買進明牌珠寶341萬股後，於今年二季度增持5710股，而澤熙4期今年二季度新買入115萬股；穗富1號二季度增持力源資訊108萬股。張彥分析認為，這3隻私募基金均在個股回調低位買入，並在股價爆發前夜完成建倉，從走勢上估算，兩隻股票在其持有期內漲幅均已超過30%，手法可謂生猛。

　　博頤投資旗下3隻基金均持有佐力藥業，且均為二季度新進買入。其中，博頤2期持有近226萬股，博頤精選持有近162萬股，博頤精選3期持有近131萬。

　　公開資料顯示，博頤投資早在2013年一季度末就已經持有該股，到2014年一季度末該股創新高後才淡出前十大流通股東行列，可以看出是在股價衝高回落過程中及時減倉，在股價回調到位即將企穩之際又再度現身於該股半年報前十大流通股東名單，波段操作跡象明顯，這與其善於從經濟及産業視角入手進行價值投資的理念吻合。從過往投資情況看，博頤投資偏愛醫藥行業。

　　偏愛主題投資

　　私募基金的持股情況與公募基金錶現出截然不同的特徵。據Wind數據統計，截至今年上半年，公募基金持股共計1189隻，持倉市值5848.36億元，其中上證主機板佔41.56%，創業板佔17.86%，而格上數據顯示，私募基金上證主機板倉位僅佔16.84%，創業板佔25.26%，同時，私募投資中小板的比例高於創業板6.32個百分點。

　　張彥分析認為，公募基金偏愛上證主機板出於兩方面考慮，一是流動性，因為規模較大，持有較大流通市值的上證主機板股票會獲得更好的流動性；二是“雙十”規定，為保證在弱勢震蕩行情中具備較強的防禦力，選擇白馬股較集中的上證主機板。一般來説，陽光私募基金的規模偏小，投資更靈活，所以更偏好投資高成長性個股，並有可能獲取更高的絕對回報率。

　　按申萬一級行業分類統計，公募基金與私募基金持股市值佔比情況各不相同，其中，主題熱點及熱門成長行業成為私募基金的最愛，而公募基金持股更顯示出分散投資、重視配置的特徵。

　　格上理財數據顯示，相較公募基金，私募基金持倉行業中，醫藥、消費、科技媒體和通信（TMT）等熱門成長性行業排名靠前，特別值得注意的是，6月在“煤飛色舞”行情的推動下，有色金屬板塊佔據陽光私募基金持倉行業市值首位，這説明私募基金對主題熱點的轉換高度敏感，對熱點的切換把握度極高。

　　此外，公募基金持倉靠前的銀行、家用電器等大藍籌集中的行業，均未入陽光私募基金的法眼。