2016開年全球股市遭遇寒流，經濟前景悲觀，2015年表現糟糕的對衝基金被寄予樂觀預期。

　　截至1月中旬，研究公司HFR追蹤的四類對衝基金中的三類都出現下跌，包括市場中性、能源以及材料的股票對衝策略指數下跌了4.6%；包括激進投資等的事件驅動指數下跌了3.7%；包括信貸投資的相對價值指數也下跌2.1%；僅有跟蹤宏觀市場和投資期貨的CTA指數出現小幅上漲，上漲幅度為1.4%。不過，和全球多國股票指數相比，對衝基金錶現尚可，今年以來標普500下跌5.07%、德國DAX下跌8.80%、日經225下跌7.96%、滬深300下跌21%。

　　對衝基金的市場標簽一直是“絕對收益”，無論市場表現如何，對衝基金總要獲得正收益，而並非目前僅比市場指數表現略好。在全球市場同跌的背景下，對衝基金很難獨善其身，所謂的對衝基金和市場的低關聯度也遭到質疑。

　　資料顯示，金融危機後，全球對衝基金業大發展，資産總規模從2010年的2萬億美元發展到目前的3.2萬億美元，基金數量也從當時的9237隻發展到目前的1萬隻，數量的增加和規模的擴張，對衝基金競爭日益激烈。

　　2015年對衝基金經歷了最為黯淡的一年。依據HFRI對衝基金權重綜合指數，2015年全球對衝基金的業績僅僅只有0.9%。從該指數發起的1990年開始，只有在2002年、2008年和2011年三年的業績表現如此落後。從資金流向來看，2015年前三個季度，有450億美元投入對衝基金，較2014年的764億美元大幅減少。

　　HFR總裁Ken Heinz估算，只有55%的對衝基金在2015年獲得正收益，同時業績分化明顯，首尾差距較往年明顯擴大。截至2015年第三季度末，該研究機構統計的對衝基金中，前10%的基金平均收益為23.4%，而後10%的基金業績為-29%。Heinz認為，2015年商品價格的暴跌、聯儲降息等因素導致了收益出現兩級分化

　　市場分析認為，對衝基金去年業績平庸的一個原因是部分對衝基金使用的策略失效。對一些採用“均值回歸“策略，即做多超跌股票而做空超漲的投資手段並不適用。實際上，美國市場上一些下跌股票連跌不休，而上漲的股票則繼續上漲。如醫療健康行業的地雷股———Valeant制藥，由於商業及會計醜聞，下半年股價下跌54%；另一方面，儘管對衝基金看空科技股，但是Facebook、亞馬遜、Netflix和Google在2015年分別上漲了34.15%、117.78%、134.38%和43.67%，導致一些看空科技股的對衝基金損失慘重，如綠光資本由於做空了亞馬遜和Netflix，扣除費用該基金在2015年損失了20.2%。

　　不過，歷史數據顯示，經歷過大幅下跌的對衝基金行業在次年往往都有出乎意料的好成績。2003年、2009年和2012年，對衝基金指數分別反彈19.6%、20%和6.4%。天橋資本CEO Ray Nolte據此推測，2016年，對衝基金有望獲得6%——10%的收益。他認為，2106年最大的機會可能出現在債券策略，如涉及住宅抵押支援證券的投資基金。

　　研究公司Evestment也認為，市場對另類投資的興趣不減，對衝基金中的多資産投資策略展現出的多樣性將使其在2016年繼續獲得資金流入。在不出現黑天鵝事件的前提之下，2016年對衝基金規模仍然將持續增加。

　　2015年對衝基金業績為0.9%，從該指數發起的1990年開始，僅2002年、2008年和2011三年的表現如此落後。

　　歷史數據顯示，經過大幅下跌的對衝基金次年都有出乎意料的好成績。2003年、2009年和2012年，對衝基金指數分別反彈19.6%、20%和6.4%。