上周，上證綜指跌破3000點整數關口，面對震蕩的市場，保本基金憑藉“牛市能漲、熊市可守、猴市穩健”的特點受到投資者的青睞。不少基金公司也迎合市場熱點快速佈局保本基金，面對市場上不同保本週期、不同收益率目標的保本基金，如何挑選一隻適合自己的産品？

　　中國基金報記者通過統計數據和採訪業內人士了解到，挑選保本基金最重要的是參考基金經理過往業績，而保本週期、收益率目標等因素則可根據自身的風險偏好進行選擇。此外，統計數據顯示，大型基金公司所發行的保本基金更受投資者青睞。

　　關注公司投研實力

　　追隨市場熱點發行産品是基金公司的普遍做法，在多家基金公司紛紛發行保本基金之時，究竟哪家基金公司的保本基金更受市場所追捧？中國基金報記者統計，大型基金公司發行的保本産品更易受到投資者的認可。

　　Wind數據統計顯示，截至2016年1月17日，南方基金發行保本基金9隻，數量最多，其中5隻在2015年成立，保本基金總規模231.06億元。

　　在發行數量上緊隨其次的則是諾安基金(部落格，微網志)，7隻保本基金中有2隻在2015年成立，2隻尚待成立，當前保本基金總規模為137.74億元。

　　事實上，在幾家保本基金數量較多的基金公司中，不少保本基金是在2015年以來成立的。尤其是國投瑞銀，5隻産品均成立於2015年，總規模達142.82億元。保本基金規模後來居上的還有華安基金，在目前的6隻基金中，僅有1隻成立於2015年之前，且規模較小。其餘幾隻均成立於2015年以來，保本基金總規模以達151.63億元。

　　儘管保本基金因為其“下跌能保本”的屬性在“猴市”中受到投資者青睞，但其本質為混合型基金，若要取得更高收益，在“上漲不封頂”的情況下，選擇保本基金，基金管理人的投研能力依然是要重點考察的因素。

　　這一因素在産品發行規模中也可見一斑，如中海基金、新華基金(部落格，微網志)，儘管均有4隻保本基金，但總體規模並不大，2015年新成立的幾隻基金規模也不大。但易方達在2016年成立了第一隻保本基金，單日就募得46.34億元。

　　參照基金經理過往業績

　　對於基金來説，目前市面上絕大部分保本基金採取的是CPII策略，即固定比例投資組合保險策略。保本基金至少有60%的資金投向固定收益類，如債券、存款等；低於40%資金投入股票等權益類資産。

　　保本基金成立之後，一般要先通過投資固定收益類資産建立安全墊。在業內人士看來，股票型基金經理的過往業績大部分取決於基金經理的風格與市場風格能否契合，但債券型基金經理則有所不同，其過往業績往往取決於對債市的把握和投資策略，相當部分基金公司為保本基金配備了兩位基金經理，一個負責股票，一個負責債券，往往負責債券的基金經理在前期積累安全墊時，作用更大，因此，在挑選基金産品時，債券型基金經理的過往業績比股票型更有參考價值。

　　而挑選保本基金時，基金經理的過往業績也可作為主要的篩選因素。記者統計發現，不少基金公司發行的多只保本基金往往由同一位基金經理“操刀”，如諾安基金的的7隻保本基金均由一位基金經理擔當，而華安基金的幾隻保本基金也多由其2015年保本基金冠軍鄭可成管理。在同一位基金經理管理的多只産品中，投資者可遵循“買新不買舊”的原則，因為選擇在發行期的産品買入，方可兌現保本承諾，因此買新的更划算。

　　關注收益觸發機制

　　事實上，保本基金之所以能夠實現保本，一定程度上犧牲了流動性，保本基金的保本週期往往為2年或者3年，如果在保本週期內提前贖回産品，則不能兌現保本承諾。因此，業內人士建議，在選擇保本産品時，考慮週期因人而異，但週期時間越短，對投資者個人來説更靈活。

　　記者注意到，在近期發行的保本基金中，合同中大多設立了收益觸發條款，即連續幾個工作日達到某個收益率目標後提前結束保本週期，這就意味著提高了産品的流動性，也因此被基金公司作為産品的賣點。

　　就收益率目標設定來看，從百分之十幾到百分之二十幾不等，對於如何選擇則需要看投資者個人的風險承受能力。如果風險承受能力較低，則可選擇在達到一個相對較低的收益率目標後及早結束週期，但這也意味著即便未來市場上漲，也不能獲得更大收益。不過，觸發收益率並非承諾收益，投資者切不可過分樂觀。