股市震蕩不已，投資者趨向保守，面對新産品相當猶豫。然而保本基金卻頻現提前結束募集甚至一日售罄的現象。保本基金大肆擴容，擔保機構的資質和額度成為關注焦點。

　　首選優質機構 額度仍有空間

　　數據顯示，三季度以來，新成立保本基金超過20隻，總數接近100隻，而在基金申請名單上，仍有20余只保本基金在排隊。

　　記者了解到，在新基金法放開擔保機構門檻之後，擔保機構的數量出現增長，但基金的選擇並未因此而增加。北京一家大型基金公司産品部人士坦言，公司只會選擇資質優良的擔保機構，但這樣的公司並不多，“我們看好資本金雄厚擁有國資背景的擔保機構，以及償付能力出眾的公司。”

　　華南一家基金公司産品部人士也同意這一説法，表示基本會選擇中國投融資擔保公司，這是業內公認的資質最好的一家。此外還有三峽擔保、深圳高新投和瀚華擔保。

　　滬上一家大型基金公司産品部人士介紹，根據保本基金指引，擔保額度為上一年審計凈資産的20倍，基金公司的申請只要不超過這個限度都可以擔保。

　　目前，中國投融資擔保公司佔據了最大的市場份額，三峽擔保、瀚華、中關村(000931，股吧)科技、深高新也是基金的首選目標。

　　Wind數據顯示，市場上的94隻保本基金當中有40隻選擇了中國投融資擔保公司作擔保，三峽擔保、瀚華擔保、深高新也分別擔保了13隻、10隻、5隻保本基金。此外，北京首創和中海信達擔保的基金分別達到7隻和9隻，餘下的擔保公司擔保基金數量均不超過2隻。

　　上述滬上基金公司産品部人士透露，按照目前基金髮行的規模來看，額度仍未爆表。根據中投保官網數據顯示，截至2014年底，公司資産總額約96.53億元，也就是説僅該公司一家可擔保的額度就接近2000億元，而目前市場上94隻保本基金規模總和為1200億元，仍有空間。

　　小機構降費率進場

　　值得注意的是，不少小擔保公司已逐漸開始滲透。資料顯示，金鷹元豐、金鷹保本選擇了廣州越秀金融控股集團擔保；武漢信用風險管理有限公司也擔保了招商安達、招商安潤基金；中合中小企業融資擔保公司、中投信用擔保有限公司各擔保一隻，為招商安盈保本和南方避險增值(202202，基金吧)基金。南方恒元三期選擇了雙擔保人——江蘇信用再擔保有限公司和深圳市高新投集團有限公司。

　　上述北京基金公司人士透露，每一個週期結束後，基金公司與擔保機構都會商議是否繼續運作新的週期。“更換擔保人很正常，除擔保公司額度滿了以外，新機構給出更優惠的條件也是一個因素。”他透露，公司準備在明年保本基金運作週期結束後更換擔保人，原因是新的機構會下降0.02%的費率。

　　上述滬上基金公司人士也表示，一些較小的機構會降低擔保費用以求達成合作。據了解，目前市場上普遍的保本費率在0.2%。金鷹基金選擇的廣州越秀公司給出的擔保費為0.12%，南方恒元保本三期費率僅為0.1%。此外還有超過10隻保本基金擔保費低於0.2%，多為瀚華、北京首創和高新投作為擔保。

　　記者了解到，投資者對保本基金的費用並不非常清晰。目前保本基金的管理費多為1.2%，常見的0.2%的擔保費用佔到管理費的六分之一。一些擔保費較低的基金管理費用也並不高。如新華阿裏管理費僅為0.3%，擔保費就佔到了一半；而擔保費同樣為0.15%的新華阿鑫一號、華富旺財保本、天弘鑫安寶基金，其管理費分別為0.4%、0.4%和0.5%。雖然南方恒元保本三期和金鷹保本擔保費用在業內最低，但管理費依然為業內較高的1.3%和1.2%。