九鼎投資和中科招商借力新三板實現的成功，刺激和帶動諸多私募機構陸續奔向新三板，不少私募已經付諸行動。股轉系統資訊顯示，除了已經掛牌的企業之外，遞交申請的股權私募或證券私募機構也不下20家。

　　爭相申請掛牌

　　統計顯示，目前已經掛牌新三板的私募股權和私募證券機構包括九鼎投資、達仁資管、思考投資、中科招商、同創偉業、明石創新、矽谷天堂等。私募基金齊聚新三板也一度成為業界熱門話題。

　　除了九鼎投資和中科招商的大手筆融資外，其他幾家機構也都嘗到了新三板的甜頭。東方財富(300059,股吧)Choice數據顯示，達仁資管2015年共實施四次定向增發，募集資金合計10.95億元。思考投資共實施三次定向增發，募集資金合計3.1億元。同創偉業、明石創新分別融資3.5億元、9.24億元。矽谷天堂募集資金總額不超過67.5億元的定增計劃也正在實施過程中。明石創新也于8月12日發佈新一輪定增預案，但尚未披露預計募資金額。

　　除了上述已經掛牌的企業之外，還有約20傢俬募機構出現在股轉系統披露的公開審查資訊裏。最新資訊顯示，美世創投、架橋資本、合晟資産、江蘇高科、箐英時代、中城聯盟、信中利、天圖投資、久銀投資、浙商創投、清源投資、方富資本、富海銀濤、宏嘉投資、東源投資、激創投資等一批股權或證券私募機構都在名單之中。業內預期，後續可能還會有一批私募機構申請掛牌新三板。

　　新模式能否持續

　　在不少私募基金看來，登陸新三板可以將公司盈利能力證券化，打造新的私募基金生態鏈。一方面可以以股權為紐帶吸引優質投研人才加盟、鞏固與合作夥伴的關係；另一方面，融資無疑可以助力公司業務快速拓展，在大資管時代完全可以延伸至此前沒有涉足的領域。新的商業模式和業態正在挑戰私募機構傳統的增長模式。

　　從已經登陸新三板的幾傢俬募機構來看，基本上都在借助其高效的融資環境，推動自身業務的快速擴張。九鼎投資和中科招商兩大“巨無霸”的高舉高打自不必多言，其餘幾傢俬募機構也紛紛展現出借助融資長袖善舞的特點。以達仁資管為例，其剛剛實施完成新一輪定增，募集資金將主要用於在公司發起設立新基金，收購上市公司作為産業整合的平臺、在香港設立分支機構、發起新業務、補充公司流動資金等用途。據其此前對外界的介紹，其中包括參股或構建新的資産管理來源，如持有公開金融牌照的公募基金公司或保險公司等；設立創業園基金、PE基金等；參股網際網路金融公司等。

　　不過，由於私募機構標的稀缺性被削弱以及資本市場急劇降溫，對於這種吸金模式的持續性，業界也存在不同的看法。在一些業內人士看來，新三板二級市場持續低迷、而一級市場發行融資數據卻欣欣向榮的背離局面恐難以長期維持。

　　九鼎德盛投資顧問有限公司證券諮詢總部總經理肖玉航表示，在一級市場行情火爆、投資者熱情的同時，新三板二級市場卻深深地陷入流動性陷阱。今年8月，掛牌公司總體成交額不足90億元，環比下滑27%，甚至不及4月高峰期時的四分之一。如果市場能夠實現定增規模擴張，則需要二級市場交易量的共進，反之，這種融資的風險較大，退出機制將是困難的。

　　也有一些人士表示，隨著越來越多私募機構登陸新三板，標的稀缺性不復存在，在資源有限的情況下，具有先發優勢的企業獲取較大的蛋糕，後來者中或許並非每家機構都能受到市場青睞。