數據顯示，證金公司借道華夏、嘉實、招商、易方達、南方五大基金公司成立的5隻合計2000億元的“國家隊”基金已逐步建倉穩定市場。從管理這五隻基金的基金經理過往的投資行為，或許可以探尋這5隻“國家隊”基金的建倉偏好。

　　這五隻混合型基金分別是嘉實新機遇混合（002620）、華夏新經濟混合（001683）、南方消費活力（001772）、招商豐慶混合（001773）、易方達睿惠混合（001769）。8月7日基金凈值分別是1.025元、1.025元、1.011元、1.001元、1元。

　　經過大智慧通訊社分析，這五隻基金的基金經理的配置方向主要在國企改革、深度回調的成長股、大幅度回調的次新股等。主題方面則集中于工業4.0、網際網路+、節能環保、食品飲料、大消費等。

　　改革轉型+成長股為主戰場

　　華夏、嘉實于7月13日分別成立的一隻400億元規模混合型發起式基金，為證金公司借道基金公司的800億元“國家隊”資金。7月31日，南方、 招商、易方達也分別成立了一隻400億元規模的混合發起式基金，至此證金公司2000億元護盤資金全數到場。儘管5隻基金尚處封閉期，但從每週公佈的基金凈值可知，嘉實、華夏、南方、招商公司成立的4隻“國家隊”基金目前已有建倉跡象。易方達基金仍需要看本週凈值公佈情況。

　　華夏新經濟混合基金由彭海偉管理。該基金規模為410.07億元。彭海偉現任股票投資部總監。此外還管理華夏紅利混合基金(2014年1月17日起任職)、華夏平穩增長混合基金(2015年2月9日起任職)。兩隻基金年初至今的收益率分別是46.03%、32.08%。從後面2隻基金可以窺探華夏新經濟混合在未來可能配置的行業。結果顯示，其在3季度將改革轉型和成長股設置為主戰場，比如央企改革和地方國企改革、跌幅較深的網際網路、先進製造、工業4.0等相關股票。

　　通過查詢彭海偉已經管理的兩隻基金可以探尋其買股偏好。截至6月30日，華夏紅利混合基金的首大行業配置為製造業、其次為資訊技術行業、金融業、水利設施商業。華夏平穩增長配置的行業分別是製造業、水利、環境和公共設施管理、科學研究和技術服務業等。彭海偉在華夏平穩增長基金2季報中稱，3季度市場存在以下投資亮點：（1）國企混合所有制改革的繼續推進；（2）一些調整較大的股票未來有望強勁反彈，例如網際網路、傳媒等；（3）下半年市場關注的重點有可能回歸到業績上，在經濟相對疲軟的情況下依然保持穩定增長的個股成為稀缺標的。

　　華夏紅利基金2季報顯示，3季度，基金將重點在以下幾個方面做好投資：（1）轉型過程中成長股仍然是主戰場，繼續側重網際網路、先進製造、工業4.0等相關的投資機會；（2）繼續在藍籌股裏尋找阿爾法。下半年，地方國資改革有望實質性推進，將重點挖掘預期差較大、改革阻力相對較小的地方國企改革的投資機會。

　　 大中盤股票存結構性機會

　　 嘉實新機遇混合基金由嘉實基金固定收益部總監王茜管理。該基金規模410.26億。王茜還管理了多只債券型基金。嘉實多元債券、嘉實多利債券。以上兩隻基金任職回報率分別是60.3%、30.05%。而嘉實新機遇基金的業績增長了2.5%。

　　嘉實多利債券基金行業配置分別是製造業、金融業、軟體服務業、農林牧漁、電力熱力燃氣、租賃和商業服務業。

　　王茜表示，3季度權益類市場的結構性分化可能會延續。前期出現大幅下跌的創業板，其估值水準仍然處於歷史較高水準，依然存在下行風險。同時，較前期市場高峰時期不同的是，目前多數大中盤股票的估值依然相對合理，甚至有些板塊仍然處於歷史偏低水準。在整個基本面沒有大幅下滑的風險假設下，大中盤股票存在行業、個股方面的結構性機會。

　　 新興消費領域穿越週期的龍頭

　　 南方消費活力基金由蔣秋潔管理，該基金規模為404.41億。其管理了南方隆元産業基金、南方天元、南方消費分級基金。南方消費分級基金年初以來收益率為40.19%。製造業、資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業、批發和零售業、租賃和商務服務業、農、林、牧、漁業等行業配置居前。

　　該基金經理在南方消費分級基金2季報中表示，預計市場將逐步穩定並進入震蕩期。新興消費行業涵蓋大量穩定、較快增長的子行業，基金將立足於新興消費領域，在本次調整後尋找估值調整到位、能夠穿越週期的成長龍頭，為持有人獲得超額收益。

　　估值低國企改革+深度回調次新股+安全邊際成長龍頭

　　招商豐慶混合基金由基金經理李亞管理，該基金規模為400.49億。李亞還管理著招商國企改革主題混合基金和招商瑞豐混合發起式基金。

　　招商瑞豐混合基金前十大配置行業分別是製造業、電力、熱力燃氣以及水供應、房地産行業、採礦業、資訊傳輸、軟體和資訊技術行業、水利、環境和公共設施管理業、交通運輸、倉儲和郵政業、科學研究和技術服務業、租賃和商務服務業、金融業等。

　　李亞在2季報中表示，在個股選擇上，未來主要著重于幾個方向：一是估值較低或者市值較小，前期漲幅不大的具備國企改革預期的國有企業；二是經過回調的次新股，這類股票市值小，機構持倉低，獲利盤較少；三是有較大幅度回調且基本面沒有惡化的，估值具備一定安全邊際的成長龍頭，這類股票符合經濟轉型的方向，長期來看依然會是未來市場的核心主題。

　　堅持以低估值的藍籌股為核心

　　易方達瑞慧發起式基金由廖振華管理，該基金規模為400.12億。此外，易方達策略二號、易方達瑞享基金分別由廖振華管理。

　　易方達策略二號基金主要依次集中在製造業、批發和零售業、金融業、房地産業、電力、熱力、燃氣及水生産和供應業、水利、環境和公共設施管理業、農、林、牧、漁業、建築業。

　　廖振華在季報中稱，預計宏觀經濟將延續二季度逐步企穩的態勢，預計三季度的貨幣政策仍將保持相對寬鬆，財政政策也將逐步加碼。但A股市場基於杠桿去化帶來的估值回落特徵明顯，整體市場的風險偏好急劇下降。基金將合理控制倉位，在組合的配置上綜合考慮所投行業以及個股在業績成長和估值的匹配度。