鵬華高鐵B(150278)跌停，預估凈值為0.2101，跌破0.25元的下折觸點。這是近兩周以來，繼銀華中證轉債分級基金下折後的第二隻下折基金，成為歷史中第六隻下折的基金，同時也是觸發下折時間最短的基金。市場如此震蕩難穩，還有哪些基金有觸發下折風險?A股又現大跌，如何把握分級基金投資機會?

　　A股市場連跌 鵬華高鐵B僅19個交易日觸下折

　　7月1日鵬華高鐵B(150278)跌停，當日凈值為0.2101，跌破0.25元的下折觸點。這是近兩周以來，繼銀華中證轉債分級基金下折後的第二隻下折基金，成為歷史中第六隻下折的基金，同時也是觸發下折時間較短的基金。

　　該基金成立於2015年5月27日，于2015年6月5日上市，上市後連漲兩日，而後自6月9日開始至今，短短17個交易日，隨著近兩周以來A股市場連續下挫，此分級基金凈值大幅縮水觸發不定期下折邊緣。

　　鵬華高鐵B(150278)由於分級基金B份額的初始杠桿水準達2倍，再加上建倉速度過快時機不好，遇到大幅調整，杠桿又會加速放大，呈現凈值加快下跌勢頭。

　　鵬華中證高鐵産業指數分級 第六隻下折分級基金

　　歷史數據顯示，分級基金共發生過3次下折。而這幾次下折全都發生在熊市。其中，銀華鑫利凈值2012年8月30日收于0.25元，恰好觸發不定期折算閾值，成為國內首只觸發向下折算機制的分級基金;銀華鑫瑞與鵬華資源B分別於2013年12月20日與12月26日觸發向下折算條款。近日A股的深度調整，讓銀華轉債和東吳轉債分級基金一舉觸發下折條件，成為歷史中第四隻和第五隻下折的基金。

　　鵬華高鐵B(150278)昨日觸發下折，該基金成立於2015年5月27日，于2015年6月5日上市，受二級市場不斷下跌影響，短短19個交易日。鵬華中證高鐵産業成為第六隻下折基金。

　　還有哪些分級B 有觸發下折風險

　　實際上，除鵬華高鐵B外，信誠TMT、工銀瑞信傳媒、申萬傳媒、華寶醫療、富國網際網路等多只分級基金也滑向下折險境。其中的工銀傳媒、申萬傳媒和華寶醫療均在今年5月份成立，這些基金成立後也是快速建倉，迅速被套，B份額凈值急跌。

　　7月2日市場跌幅及凈值估算如下：信誠TMT分級(150174)昨日大跌10%，凈值0.2755，基本接近下折觸點;工銀中證傳媒指數分級B(150248)昨日大跌9.92%，凈值0.3751;申萬菱信傳媒行業分級(150234)，跌9.93%，凈值0.3728;華寶興業中證醫療指數分級B(150262)跌10.06%，凈值估算0.3732;富國移動網際網路分級B(150195昨日大跌9.91%，凈值0.3934。

　　A股又現大跌，如何把握分級基金投資機會?

　　如果認為市場會持續調整，則可以買入分級A，首先其與B端的蹺蹺板效應會促使A反彈，其次市場會在有下折預期的情況下重新給A端定價，使得A折價率縮小。而如果下折條件真的達到了，那麼最好在折算發生前將A份額賣出，因參與折算可能要承擔母基金凈值持續下跌的風險。

　　另一方面，當一隻分級基金瀕臨下折時，其杠桿往往是最大的，如果此時市場反彈，買入B份額將獲得高杠桿帶來的超額收益，因此如果看好後市，可以擇機買入B份額。