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大基金投資圖譜 200億投資計劃有望超額完成

  • 發佈時間:2015-06-17 08:29:09  來源:新民網  作者:佚名  責任編輯:田燕

  在“年內投資200億元”目標的驅策下,國家積體電路産業投資基金股份有限公司(大基金)大手筆不斷,繼本月11日宣佈完成對湖南國科微的投資後,昨日更是斥資逾48億晉身三安光電第二大股東。據稱,大基金的使命在於“扶起産業不行的地方”,而就現有投資案例看,大基金在以資本之手助推産業並購升級的同時,自身亦獲得豐厚回報

  三安光電昨日公告,公司控股股東三安集團與國家積體電路産業投資基金股份有限公司(簡稱“大基金”)簽署《股份轉讓協議》,前者將其持有的2.17億股三安光電(佔總股本9.07%)以22.30元每股的價格協議轉讓給了大基金,本次轉讓涉及金額48.39億元,轉讓完成後,大基金成為三安光電的第二大股東。這也是大基金近期第三次佈局A股上市公司。

  一手拿股權 一手推戰略

  三安光電的權益變動報告顯示,大基金暫時雖無意在未來進一步實施增持,但其扶持三安光電的態度鮮明,表示將支援公司成為國際領先的積體電路公司,進一步提升産能、技術,並開展國際並購。當然,大基金同時也希望“為基金出資人創造良好回報”。

  記者注意到,三安光電昨日收盤價33.09元,已較大基金受讓價上漲約48%。

  與此同時,國開行、華芯投資(大基金唯一管理人)還與三安集團、三安光電簽署了戰略合作協議,包括:華芯投資將推進與三安集團、三安光電開展不超過25億美元的合作,擬合資設立III—V族化合物積體電路發展專項基金,用於支援三安拓展業務;國開行以最優惠利率提供200億元融資總量,用於支援三安的業務發展等。

  與三安光電的案例類似,5月初,中小板公司艾派克發佈重組預案,收購大股東資産並實施海外收購的同時,還擬以20.49元每股定增募集配套資金,其中大基金擬斥資近5億元認購2440.21萬股,佔上市公司4.29%股份。昨日,艾派克雖報跌停,收盤價63.36元仍較20.49元的定增發行價高出200%。

  大基金此前還曾助力長電科技並購星科金朋。具體來看,在“長電新科-長電新朋-新加坡JCET公司”的三級股權架構中,大基金出資1.5美元入股長電新科(佔比29.41%),出資1000萬美元參股長電新朋(佔比1.92%),並向長電新朋提供1.4億美元的等額人民幣貸款。此外,大基金還斥鉅資參與了境外上市公司中芯國際的增發。

  200億投資計劃有望超額完成

  非上市公司方面,本月11日,大基金總經理丁文武透露已完成對湖南國科微的投資。資料顯示,國科微電子有限公司是專注于大型積體電路設計和整機方案開發的高新技術企業。在此之前,大基金還斥資4.8億元投資了中微半導體設備(上海)有限公司(下稱“中微半導體”)。中微半導體主要的産品為電漿刻蝕機,産品出口額佔我國泛半導體設備出口額的近八成,擁有臺積電、英特爾[微網志]等客戶。

  同時,大基金于2月14日與紫光集團簽訂協議,未來五年,大基金擬通過股權投資方式給予紫光集團總金額不超過100億元的支援。

  華芯投資總裁路軍此前曾在芯謀首屆中國積體電路産業領袖峰會上表示,大基金在2015年投資額將達200億元。目前來看,這一計劃還有望超額完成。

  從投資標看,大基金的投資已涉及積體電路裝備、設計、封測、製造等領域;中芯國際、長電科技、中微半導體、國科微也都是各領域的龍頭企業。

  丁文武也強調過,大基金就是圍繞《國家積體電路産業發展推進綱要》,按市場化運作、專業化管理、科學化決策的原則,探索國家戰略與市場機制有機結合的運作機制,佈局全産業鏈形成良好的産業生態,推動産業跨越式發展。

  質疑與使命

  在大基金頻頻出手並頗有斬獲的同時,質疑聲也隨之産生,諸如“毀掉産業”、“攬財”的評論不絕於耳。

  針對其中“攬財”的質疑,芯謀研究半導體産業總監王笑龍表示“大基金面臨的根本問題是如何處理經濟效益和國家戰略需求的矛盾。”並認為大基金最大使命是把核高基專項做好,在國家最需要的高端CPU、記憶體領域打頭陣,並推動整個産業的發展。

  同時,“大基金毀掉産業”的言論也一度甚囂塵上。針對“拿到大基金投資的公司將晶片貼著裸片以成本價叫賣,進而可能毀掉中國積體電路産業”的觀點,芯謀研究首席分析師顧文軍[微網志]撰文表示,大基金的作用在於“扶持國內産業鏈,打造健康産業環境”,且大基金與以往科研補貼完全不一樣,作為産業投資基金,其要對股東負責,要追求投資回報。

  而丁文武也多次在演講中表示,大基金主要通過股權投資方式完成投資,並不做大股東。

  另一方面,大基金的使命正愈加迫切。

  “在半導體領域,我們跟世界的距離不是縮小而是更大了,但這個産業我們必須做。”最近,中科院微電子研究所所長葉甜春這樣評價中國積體電路産業。基於國家安全工業4.0考量,中國必鬚髮展自主的積體電路産業。

  前述《産業推進綱要》明確要求,到2020年,與國際先進水準的差距要逐步縮小,基本建成技術先進、安全可靠的積體電路産業體系;到2030年,在産業鏈主要環節達到國際先進水準,一批企業進入國際第一梯隊,實現跨越式發展。

  目前,大基金已進行了積體電路裝備、設計、封測、製造等領域的投資,投資金額合計超過100億元。但葉甜春表示,大基金還應該加快投資,扶持産業龍頭。

  王笑龍也表示,大基金的使命在於“扶起産業不行的地方”,中國積體電路産業發起起來了,大基金的歷史使命就結束了。如高端CPU、記憶體是國家半導體戰略的核心,也是中國半導體産業的最大短板,需要投入巨大;大基金要扶持相對優秀的本土企業,比如紫光集團和武漢新芯,先把商用記憶體等做出來給國內終端企業使用。“必須有産品和應用才能言技術提升。”他表示。

  同時,他認為大基金還應支援國家戰略需求的、量大面廣的晶片産品和本土終端企業來消化這些晶片産品。

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