牛市中，百億基金頻現，新發基金頻頻提前結束募集。然而這般火爆的行情卻似乎和貨幣基金並無關聯。據天天基金網資料顯示，截至5月15日，在目前在售的91隻基金（不同份額分別計算）中，無一隻為貨幣基金。

　　不過從另一方面來看，網際網路“寶類”貨基的版圖仍在擴展。近日，雷軍的小米金融揚帆起航，其起點也正是觸網貨幣基金。

　　貨幣基金規模分化

　　隨著A股市場行情不斷走高，更多的資金涌向證券市場。今年第一季度中貨基收益回升，但也仍未能拉回投資者的視線。在這樣的市場環境中，部分基金公司旗下的貨幣基金産品遭到了大規模贖回。從今年第一季度末基金公司規模排名來看，兩家在去年年末管理規模排名靠前的公司名次下滑，其原因正在於一季度中貨幣基金遭到了凈贖回。一季報顯示，約五成老貨幣基金在今年第一季度中遭遇凈贖回。

　　而從接下來的情況來看，貨幣基金所要面臨的情況似乎未見好轉。近日，央行宣佈自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。從以往的經歷來看，在央行降息宣佈之後，銀行理財産品、貨幣基金理財産品、以及寶類理財産品的收益都會有所降低。

　　然而即使在如是背景下，貨幣基金在今年第一季度末的整體規模比起去年年末仍然是上漲的。數據顯示，一季度中貨幣基金規模增長788億元，雖增長幅度下降，但仍然維持了上漲趨勢。

　　值得注意的是，根據中國經濟網記者觀察，是否“觸網”似乎成為了貨幣基金規模的分水嶺。數據顯示，在今年第一季度，166隻老貨幣基金中有57 只出現凈贖回，55 只出現凈申購，出現凈申購的貨幣基金多數為與網際網路平臺合作的寶類産品。

　　以餘額寶對接的天弘餘額寶（原名天弘增利寶）為例，即使一季度中股市吸金力量強勁，該貨幣基金規模仍然逆勢上漲。一季報顯示，餘額寶2015年一季度規模達7117億元，相對2014年年末增加1328億元，環比增幅23%。

　　有評論人士稱，從歷史經驗來看，股市和貨幣基金的資金規模一向是此消彼長的關係。而比起傳統貨幣基金，部分“觸網”貨基與支付網站有合作關係，能夠在提供收益的基礎上，為份額持有者提供日常生活中的便利。此外，該人士指出，“觸網”貨幣基金的規模能夠實現逆市大增也與該類貨基的用戶組成相關，該類基金的部分用戶厭惡風險，因而股市對他們的吸引力並不大。

　　網際網路貨基之爭再升級

　　事實上，即便基金公司目前並不熱衷新發貨幣基金産品，觸網貨基之爭也仍在愈演愈烈。在網際網路金融風生水起的當下，雷軍也率領著小米上億用戶親自殺入了網際網路金融領域。近日小米旗下小米金融正式推出便捷理財業務“活期寶”，與“餘額寶”如出一轍，“活期寶”所對接的天天理財基金也為貨幣市場基金。

　　此外，銀行與基金公司也在積極擴展寶類貨基版圖。4月，交通銀行信用卡開通理財功能，部分持有者可依託貨幣基金理財服務享受到高於活期儲蓄的收益回報。3月10日，長盛基金宣佈開通長盛添利寶貨幣基金官網直銷T+0快速贖回業務，進一步加速貨幣基金的流動性。

　　高收益早已不再是貨幣基金的競爭優勢，貨幣基金欲要吸引投資者，只得另辟蹊徑。餘額寶基金經理王登峰表示，貨幣基金的本源是用於流動性管理，使之成為老百姓的底層賬戶，作為一種必要的資産配置手段。

　　比起其他貨幣基金，餘額寶的一個重要優勢在於其背後強有力的支付工具支付寶。據報道，支付寶目前正在與其他移動支付工具積極打響“超市優惠戰”。據中國經濟網記者了解，支付寶用戶可以直接通過餘額寶內的資金份額進行消費。有業內人士指出，支付寶線下消費平臺的拓展，無疑會對餘額寶的資金規模帶來積極影響。

　　此外，部分銀行係貨幣基金也在積極推動貨基支付計劃，持有者可以實現直接刷卡消費貨幣基金，也可通過ATM機直接取現或轉賬。

　　從另一方面來看，低費率也是貨幣基金吸引投資者的要素之一。據了解，目前共有不少於17家基金公司提供基金份額轉換的優惠政策。相關貨基的持有者在將貨基份額轉換成該公司旗下其他類型基金份額的時候，往往能獲得零費率或一折申購費率的優惠。

　　有分析人士認為，牛市中貨幣基金收益率的吸引力有所下降，但該類基金份額所附帶的功能性開始聚集越來越多投資者的目光。由於流動性充足，貨幣基金作為替代活期存款的重要工具仍然可以作為普通投資者的核心配置。