今天開始，上交所的4隻跨境ETF，以及深交所的多只商品及跨境ETF將正式實施當日回轉交易，這意味著，投資者從二級市場場內買入這些ETF後，在成交當日即可賣出，單筆資金可迴圈進行買賣操作，提交資金週轉效率。對於投資者而言，基金施行當日回轉交易，有哪些投資機會呢、有哪些基金可以實現T+0交易呢？除了A股ETF以外，包括債券ETF、貨幣ETF、黃金ETF、跨境ETF等在內的基金出現在名單之列。

　　其中，上交所有4隻ETF——華安國際龍頭(DAX)ETF、博時標普 500 ETF、納斯達克[微網志]100 ETF、易方達恒生中國企業ETF，深交所有14隻ETF包括：恒生、南方中國、華安石油、恒生H股、嘉實黃金、易基黃金、國投新興、招商金磚、銀華通脹、華寶油氣、添富貴金、工銀資源、信誠四國、信誠商品，都在今天實施T+0交易。

　　機會一：流動性改善

　　長期以來，跨境ETF流動性比A股ETF明顯較差。第三方數據顯示，截至2014年三季度末，跨境ETF的基金份額多數在1億份至6億份之間，4隻黃金ETF的基金份額也均不足1億份，場內流動性較差。

　　上海一家基金公司市場部人士分析道：“這些基金實現T+0交易，可能激活交易，對部分流動性要求較高的投資者而言，特別是有頻繁週轉交易的投資者會帶來比較大的便利。”

　　機會二：跨境投資者套利

　　目前，跨境ETF大致分為港股ETF和跨國界ETF。易方達恒生中國企業ETF、恒生H股等即將實現當日回轉交易的基金均是投資于港股市場的，而華安國際龍頭DAX、博時標普500、納斯達克100、華安石油、華寶油氣等均是投資于海外市場的ETF。

　　博時基金指數投資部總經理王紅欣分析道，港股的交易時間和A股交易時間重疊，加上滬港通的開通，港股ETF實施T+0交易後，有利於投資者進行的場內套利。跨境ETF交易時間和A股不重疊，但是由於部分指數有24小時交易的期貨，投資者可以根據期貨的走勢，參與二級市場的交易。

　　一般而言，跨境ETF的凈值結算晚于國內時間1~2天，當海外跨境ETF對應的市場出現大幅上漲時，ETF二級市場交易價格高於ETF申贖凈值，如果確認市場在當日大漲後大概率會出現回調，則投資者可以在大漲當日在二級市場賣出ETF，並即刻在場外申購對應份額的ETF，但由於申購確認一般需3個交易日，如果此時市場如預期一般出現下跌，則投資者可成功套利，如果市場繼續大漲，投資者申購ETF凈值升高，可能攤薄甚至覆蓋此前二級市場賣出ETF的收益。

　　假設基金實現T+0當日買入、賣出，可提高贖回套利程式一天的資金效率。但值得一提的是，由於判斷市場漲跌難度較大，這個套利模式仍然存在風險。