新股中簽率下滑公募疲態，打新基金業績墊底如雞肋

　　好買基金統計9月份全部混合基金業績，由於二級市場呈現難得的普漲行情，專注于新股的打新基金反倒包攬混合型基金後幾名。

　　打新繼續，第五輪12隻新股自10月23日起先後展開申購，共計公開發行5.49億股，擬募集資金合計達到43.16億元。

　　由於合鍛股份(603011)、福達股份(603166)和寧波精達(603088)將在10月27日開始申購，記者僅統計先行申購的9隻新股，擬公開發行新股合計4.41億股，擬募集資金合計為37.29億元。

　　投資者對新股的追逐之情依舊火熱，中科曙光(603019)成為最受投資者追捧的個股，共有176家投資者參與網下配售，配售數量達到404個。

　　配售數目最多的無疑是九強生物(300406)，老股轉讓並未讓其受到影響，139家投資者共給出418個配售數量。

　　但根據前四輪持續下滑的中簽率來看，此次發行依舊不被看好，滬上大型基金公司人士坦言，中簽率最多也就在0.2%上下。

　　陜西黑貓(601015)募資近7億領跑

　　打新熱潮再現，自IPO重啟後，這已經是第五批新股發行了。

　　第五批12隻新股中，已有9隻先後進行申購，分別是10月23日的科隆精化(300405)、地爾漢宇(300403)、九強生物，及10月24日的中電電機(603988)、中科曙光、海洋王(002724)、萃華珠寶(002731)、石英股份(603688)、陜西黑貓。餘下合鍛股份、福達股份和寧波精達將在10月27日展開申購。

　　根據先行申購的9家公司招股書計算，擬發行新股4.41億股，擬募集資金37.29億元。

　　其中，陜西黑貓發行12000萬股最高，雖然其6.15元的發行價格為9隻新股倒數第二，但總募資金額依然高達6.89億元，同樣為9隻新股之最。

　　按照招股書計劃，陜西黑貓將在網下配售8400萬股，僅有3600萬股在網上發行。地爾漢宇的發行價最高，達到19.3元，共計發行3400萬股，遂以6.57億元的募集資金位列第二。

　　此外，中電電機和科隆精化兩隻個股是唯一募集資金低於3億元的，分別為2.67億元和2.8億元。

　　在這9隻新股中，有4隻發行價低於10元，除上文提及的陜西黑貓外，海洋王、石英股份和中科曙光的發行價分別為8.88元、6.45元和5.29元，中科曙光發行價最低。

　　但相反的是，中科曙光的發行市盈率卻為22.98倍，為9隻新股之最，九強生物以10.07倍的市盈率墊底。

　　在老股轉讓方面，僅九強生物安排老股轉讓，數額為668萬股，佔該公司總發行量的20%。

　　從基本面來看，這一批新股與此前並無突出的地方，和鍛股份、寧波精達、石英股份和陜西黑貓近幾年業績甚至出現連續下滑。

　　滬上一家大型基金公司人士對記者表示，基金對此次打新並無特別動作。“打新已成常態，一隻接一隻的打而已。”

　　但每次新股發行無疑會對市場造成一定影響。

　　富國方面坦言，新一輪IPO時間表讓市場對未來資金面又有所擔憂，下半年來新股發行前震蕩盤整已成常態。

　　值得關注的是，此次新股申購時間較為緊湊，基本是連續狀態，由於新股申購的資金除了申購當天外，還有兩個交易日將被凍結，勢必造成此次打新將會有部分資金無法多點開花。

　　從網下申購的情況來看，中科曙光成為最受投資者追捧的個股，共有176家投資者參與網下配售，配售數量達到404個，同樣，其詢價申購數量高達116.08億股，遠超第二名陜西黑貓65.41億股將近一倍。

　　但配售數目最多的無疑是九強生物，老股轉讓並未讓其受到影響，139家投資者共給出418個配售數量，詢價申購數量達到52.17億股，279.43倍的詢價認購倍數也超過中科曙光的257.95倍，位列第一。

　　但縱觀有效報價數，九強生物則並不佔優，僅為123家，有效報價比例僅佔29.43%；中科曙光雖然依舊以231家位列第一，但比例僅為62.13%，排在倒數第三。

　　地爾漢宇、科隆精化和中電電氣分別位列前三，比例達到84.86%、78.71%和69.14%。

　　 九月打新基金業績墊底

　　自今年6月份以來，證監會已先後核準發行55隻新股，如果算上推遲發行的石英股份為56隻，其中上交所、深交所各28家。此前的9月15日、8月19日、7月14日和6月9日，證監會分別核準了11家、11家、12家和10家企業的首發申請。

　　此前證監會表示，從今年6月到年底，計劃發行上市新股100家左右，這意味著接下來的兩個月時間，新股發行數量將會超過40隻，平均每個月20隻，這對於投資者來説喜憂參半。

　　從數量上來看，此次12隻新股並不算多，但隨著新股的不斷發行，凍結資金量卻持續增長。

　　近幾個月來，單個發行周的凍結資金也逐月遞增。根據統計，7月份一週內9隻新股網上發行，合計凍結資金約為4519億元；8月份，8隻新股同一週內網上發行，合計凍結資金增至約5746億元；而到了9月份，一週內12隻新股同時網上發行，合計凍結資金也再次增至6382億元。

　　國泰君安採用2014年6月以來發行的新股數據進行統計，估算第五批新股凍結資金總量約9000億元。

　　德邦方面表示，此次新股上市後市場預計打新將凍結萬億規模資金，資金凍結預計從10月23日開始，在27日達到凍結高峰。

　　“公司早已做好了準備和預防，資金凍結不會對産品造成影響。”上述大型基金公司人士對記者肯定地表示。

　　但令機構頭疼的中簽率問題或許依然無法避開。

　　以10月份剛上市的11家公司來看，網下配售比例最高的東方電纜(603606)也僅為0.23%，高於0.2%的除東方電纜外也僅有設計股份(603018)一隻，恰好達到0.2%。平均網下中簽率僅為0.14%，花園生物(300401)0.09%的中簽率更是比歷史最低0.06%高不了多少。

　　記者統計後發現，今年前三輪新股網下機構配售平均中簽率分別為15.51%、0.27%、0.39%，0.14%的中簽率無疑刷新了記錄。

　　但上述滬上大型基金公司人士坦言，此次第五輪新股的網下中簽率或許也難逃此趨勢。“據我們投研部門計算，這次中簽率最多也就在0.2%上下。”

　　網上中簽率方面，今年1月、6月和7月這三個階段的中簽率，依次為1.80%、0.74%、0.62%。而9月的第四輪平均中簽率更是再次刷新這一數據，僅為0.58%。雖然設計股份與九洲藥業(603456)均達到0.75%，但這已是該11隻新股中中簽率最高，這一數據也堪堪等同於第二輪新股網上中簽率的平均數，京天利(300399)更是交出了0.39%的中簽率，在今年來所有新股中也排在倒數。

　　滬上一家基金公司基金經理對記者表示，網上打新對大型基金公司來説沒有意義，由於獲配數量有上限，最後分配到的只有幾百股，與網下打新的數量不能相比。

　　網下中簽率的屢次下跌讓基金經理感到無奈。“雖然低，也只能硬著頭皮上，畢竟打中後的收益還是可觀的。”

　　但真的如此嗎？

　　好買基金統計了9月份全部混合基金業績，發現由於二級市場呈現難得的普漲行情，專注于新股的打新基金反倒包攬混合型基金的後幾名。