公募基金直投非上市股權破冰
- 發佈時間：2014-09-16 05:38:14 來源：經濟日報 責任編輯：胡愛善
日前，嘉實元和封閉式混合型發起式基金獲中國證監會核準，這意味著首個參與國企混合所有制改革的公募基金産品誕生。據悉，這只基金將參股重組後的中石化銷售公司，這也是公募基金首次獲准投資非上市公司股權。
濟安金信基金評價中心主任助理田熠認為，過去公募産品都是標準化證券産品，首單參與股權投資的公募産品誕生，從行業發展看首先顯示出監管層允許公募基金的投資範圍更加廣泛。
公募基金近年來發展提速，在總體規模、産品種類、盈利能力、業務領域等方面已取得可喜成績，但在産品同質化、投資標的有限、業務創新等問題上仍有待加強。國金證券基金研究中心研究員孫昭楊認為，受市場環境影響，近期基金創新進展較為緩慢，通過常規渠道上報的創新型基金數量較少。
規模方面表現最明顯的是債券型基金。海通證券數據顯示，截至今年7月底，300余只債券型基金的平均凈值增長率已達5.76%，遠高於同期股票型基金和混合型基金2.87%、2.57%的增長率，也高於貨幣市場基金2.73%的收益率。
興業全球基金管理公司固定收益部總監楊雲認為，公募基金在投資標的、産品創新、資訊披露等方面以往受到諸多限制，加大了公募産品創新的難度。
為了鼓勵全行業創新，證監會日前發佈《關於大力推進證券投資基金行業創新發展的意見》指出，支援公募基金依法參與融資融券、轉融通業務及衍生品等投資，鼓勵公募基金在投資範圍、投資市場、投資策略與産品結構等方面大膽創新。進一步放寬基金管理公司固有資金投資範圍。
“從行業發展角度看，嘉實基金管理公司開發進軍股權投資的公募産品，正是上述政策落地的體現。”田熠説。
由於公募産品具備門檻低、投資便捷等特點，借道公募基金參與私募股權投資，有望大幅降低過去高不可攀的私募股權投資門檻，讓普通投資者也能享受到股權投資的紅利。
作為公募基金産品的嘉實元和封閉式混合型發起式基金，産品的投資門檻雖然遠高於普通公募産品，但是仍比傳統私募股權投資的投資門檻低許多，公募投資者將有機會通過公募基金分享國資混合所有制改革的盛宴。
德聖基金研究中心首席策略分析師江賽春認為，公募基金“試水”股權投資，將大大增加普通中小投資者的參與度，也將給私募股權投資行業帶來更多公募資訊披露、資産管理等方面的經驗。
“值得一提的是，從這只試水股權投資的産品本身看，或許將突破公募基金投資‘雙十’限制，即單只基金持有一家上市公司的股票市值不能超過基金資産凈值的10%，同一基金管理人管理的全部基金持有一家上市公司的股票市值不能超過總市值的10%。後續的産品創新，還需進一步細化。”田熠説。
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