海富通基金王智慧：如何看待大消費股的上漲
- 發佈時間：2016-05-13 11:10:19 來源：中國網財經 責任編輯：張明江
近期以食品飲料、家電、醫藥為代表的消費類個股表現強勢。食品飲料行在各主要股指下跌的一週內仍然維持了正收益。有人認為是價值投資風格的回歸，也有人認為是機構抱團取暖所致。
海富通基金總經理助理王智慧對記者表示，最近消費股表現較好或有兩方面原因。一方面宏觀經濟預期不穩定，尤其是5月9日權威人士對未來經濟形勢及宏觀政策發表看法後，市場對於傳統週期性行業的信心下降了，而消費品相對而言業績確定性較高，從而受到市場青睞；另一方面，部分消費品行業，比如白酒行業的基本面經過幾年的調整出現了積極地變化，重新回到業績穩定增長的軌道，從而提升估值。消費股行情從白酒開始逐漸蔓延到其他消費品板塊，的確一定程度上暗示著市場風格開始偏向於防守。
今年以來A股熱點分散，主題和行業的“一輪遊”現象十分常見，消費股的強勢表現又能否持續呢？王智慧認為，上半年宏觀經濟形勢超出預期的可能性較小，而貨幣政策邊際寬鬆力度遞減，去杠桿背景下債券違約導致的信用風險上升，市場風險偏好難以提升，消費股相對而言更加符合當前機構投資者的風險特徵，其上半年相對走強具備一定的持續性。
王智慧也是海富通精選、海富通精選貳號的基金經理，根據晨星(中國)標準混合型基金分類，截止至4月30日，其管理的海富通精選和海富通精選貳號今年以來業績在75隻基金中排名第12、11位。當記者詢問較好的業績表現是否得益於消費股投資，王智慧表示，“海富通精選及精選2號兩隻基金今年以來業績表現不錯，主要得益於我們的操作策略，一方面在市場大幅度下跌時較好的控制了倉位，另一方面持倉結構上重點關注基本面有轉好趨勢的板塊，並回避過去幾年較為活躍且估值較高的部分TMT板塊。消費股包括醫藥、食品飲料、家電等板塊均是今年以來重點關注的板塊” 。
