進入四季度，央行“雙降”助力穩增長，貨幣寬鬆再加碼，養老金入市的規模和時間表也備受市場關注，人社部測算養老金入市的總規模可能超過2萬億。在此消息支撐下，本週二A股絕地反擊，從重挫近3%，到強勢翻紅，似乎又進入“買買買”的節奏。多家公募基金認為，流動性的放鬆將對股市和債市構成積極影響，投資者應該借此機會調整基金配置結構。

　　據同花順統計，截至本週一，四季度以來偏股型基金平均上漲11.2%，其中有83隻産品的漲幅超過20%。隨著行情的轉暖，投資者再次殺回前線，多家基金公司認為，四季度收紅是大概率事件，投資者可在此時間點加大權益類投資的比重。

　　那麼，什麼品種能脫穎而出呢？公募基金認為最好從本週召開的重要會議中尋找線索。未來將兼顧流動性和確定性，重點佈局兩方面投資機會：一是軍工；二是景氣度持續上行的細分行業，如新能源汽車、核電環保等。

　　軍工

　　9月15日以來，市場走出一小波反彈行情，國防軍工板塊更成為此次反彈行情中的急先鋒，中證國防指數同期上漲32.19%。集思錄的估算凈值數據顯示，截至10月27日收盤，鵬華國防分級估算凈值為1.497元，在所有同類母基金中凈值最高，也或將成為本輪大調整後反彈行情中首只迎來上折的分級基金。而週二隨著軍工板塊的崛起，6隻國防軍工的分級基金全部漲停。

　　國泰君安在近日發佈的研究報告中指出，軍工將處於一個3~5年的長週期牛市中，軍民融合是未來産業升級的重要抓手，不僅吻合國防工業改革和發展大思路，更升至國家戰略，而軍工資産證券化是軍民融合的基本路徑，將進入國家層面全面推進階段，軍工改革的力度和速度均將超過市場預期，由軍工資産證券化引起的牛市邏輯將持續加強。

　　鵬華國防分級基金經理余斌則在三季報中指出，近期的重要會議闡明瞭軍隊三大改革方向——深化軍隊體制編制調整改革、推進軍隊政策制度調整改革和推動軍民融合深度發展，這標誌著國防和軍隊深化改革進入新的起點。紀念反法西斯勝利70週年閱兵宣佈裁軍30萬人可以視為軍隊改革政策的延續。改革預期是國防軍工投資價值的重要支撐。伴隨著軍費開支結構優化，海空軍新型裝備的量産和列裝，國防軍工板塊存在結構性投資機會，值得高度關注。

　　點評：國防軍工的主動型投資基金較少，多是分級基金，不過由於分級基金的波動較大，如果有一定的投資基礎則可以在二級市場上一顯身手，目前軍工類分級基金折價率最高的是中航軍B。如果對於投資一知半解或者完全不懂，則建議直接認購母基金。

　　景氣細分行業

　　新能源汽車成為本輪反彈的領袖，不少個股如奧特迅已經走出翻倍行情。滬上一家小型私募基金經理表示，接下來最看好新能源板塊以及核電板塊，其中新能源板塊符合社會發展趨勢、受國家政策扶持力度不斷加大，目前不少相關産業鏈公司滿負荷生産，而下游産品供不應求，行業景氣度持續升溫，而且這種景氣度上升趨勢還在繼續，相應的投資機會還會持續下去，“不同於部分講概念的公司，新能源板塊具有實質性的業績預期支撐，在經歷了市場大幅下跌之後，只有具有切實的前景或者業績支撐才會考慮買入”。

　　在新能源汽車産業鏈機會中，基金已經開始從多方面佈局，包括上游鋰礦原材料，中游的動力鋰電池生産公司，下游的新能源整車製造及充電樁等。從最近新能源板塊部分公司龍虎榜單看，不少機構參與搶籌。

　　對於核電領域，在基金經理看來，在經濟下行壓力較大的情況下，穩增長還需要切切實實的投入，而核電投資體量巨大，有望對經濟增長帶來較大的拉動作用，核電重啟是大概率事件。安信證券認為，按照我國公佈的碳減排目標，目前依然有較大壓力，減少石油、煤炭等石化能源在一次能源中的佔比，增加以核電為代表的非石化能源的佔比是解決碳排放問題之本，這將給核電板塊以推動。

　　點評：這兩個行業的主題基金不多，目前只有富國的新能源汽車分級基金是主投新能源汽車板塊的基金。不過有些新興産業基金，新能源基金則重點涵蓋了這兩個板塊，如浦銀安盛新興産業、民生加銀景氣混合，信誠新興産業混合等，投資者則可以重點關注。