鍾情一帶一路和國企改革

　　基金2015年投資講究“借力”與“順勢”

　　臨近羊年春節，各大基金公司紛紛召開投資策略報告會，對2015年的投資作出展望。《證券日報》基金新聞部記者注意到，基金經理在2015年的投資講究“借力”“順勢”，在具有國家投行性質的事件驅動投資上做足文章。

　　海通證券發佈的基金公司絕對收益排行榜顯示，截至2014年12月31日，長盛基金最近一年、最近兩年的權益類基金凈值增長率分別為39.61%、73.64%，業內排名均為前五；中長期來看，其近3年、5年加權投資業績分別為56.94%、25.09%，超越同業平均12.13和12.49個百分點，同樣位居前列。在另一家權威機構——銀河證券的年度主動偏股基金業績排名中，長盛基金整體回報亦居十強之列。今年1月底，長盛基金在北京召開投資策略報告會。該公司認為，縱觀國內三駕馬車，在消費方面尚難以看到超預期的排浪式消費熱點，而在出口方面，除非人民幣出現貶值，出口才可能超預期。因此，未來更多機會還將體現在投資方面，尤其是一旦房地産低於預期，那麼國內外“鐵公基”投資將有超預期表現。

　　“必須承認，中國長期還將是投資型社會，我們不妨關注具有國家投行性質的事件驅動投資（如一帶一路、外匯出海），用原來中小股票收購兼併、資産重組的思路，來關注國家的國際投資項目，借力、順勢投資。同時，關注和研究中國真正具有比較優勢的行業，尤其是和美、日、德、韓具有錯位競爭優勢的行業長期投資，以及國家之間相互具有剛需的産品關係，以此作為今年資産配置的重要依據。”長盛基金錶示，展望未來，政治穩定、無風險利率下行、企業盈利改善以及改革紅利落地將奠定牛市的基礎。未來既看好“老樹發新芽”的價值板塊：傳統行業經歷整合、並購、重組，向高端化、低碳化、智慧化改造；受益於“一帶一路”以及國內定向穩增長帶動的基建相關産業鏈；銀行、地産等低估值藍籌有望階段性呈現估值修復行情。同時也看好“新苗成大樹”的成長板塊：新興行業融資、擴張，發展新技術、新模式、新業態、新産業；軍工及資訊安全、泛金融、智慧化、能源重塑、國企改革、醫藥生物等都醞釀著巨大的發展潛力。

　　摩根士丹利華鑫基金同時認為，未來一段時間，除非政策重大調整，短期市場風險偏好可能繼續下降。如果市場深度回調，將帶來買入機會。主題方面，網際網路O2O，國企改革、一帶一路、京津冀、新能源汽車及鋰電池産業鏈等主題仍值得關注。大成基金、安信基金2015年同樣關注經濟驅動型和行業前景廣闊的企業，認為中國經濟結構轉型的時間很長，應該關注真正有經濟驅動力的股票。華泰柏瑞基金也表示，2015年主題投資的估值提升機會較多，如一帶一路、國企改革等可能是全年炒作的主題。