“對於大部分財富管理類客戶來説,FOF在理財替代、特定品類基金投資解決方案上有著廣闊的發展空間。時至今日,這些優勢依然存在,只是在等待一個重新出發的機會。養老FOF是個人養老投資産品的重要組成部分,擁有稅收優惠,如果時間足夠長且權益市場長期趨勢向上,在政策的支援下,有望迎來快速發展。”天弘睿享三個月持有、天弘永豐穩健養老一年持有FOF基金經理王帆告訴記者。
好風憑藉力送我上青雲
對於一名基金經理來説,職業生涯開啟的時點大有講究。
2021年底成為一名FOF基金經理的王帆,起步的時點不能算太好,但他仍然為所管的第一隻産品做好了各種準備。
“我管理的第一隻公募産品是天弘旗艦精選。當時我的職業發展路徑已經覆蓋行業研究、股票投資、資産配置、基金投資等方面,基本上已涉及公募FOF的所有領域。在管理産品之前,我還特意去了解這個行業不同參與者的‘打法’。”王帆告訴記者,經過前後約1年的調研,他發現,和其他公募股票基金經理相比,FOF從業人員的來源更加多樣化,投資框架也更豐富。“在與同業溝通交流的過程中,我找到了自己的定位並完善了投資框架,做好了參與市場競爭的準備。”王帆説。
憑著初生牛犢不怕虎的衝勁,王帆開始了FOF基金經理的投資生涯,並給了市場一點“小小的震撼”。東方財富Choice統計數據顯示,2022年滬深300指數下跌超過20%,同類産品平均跌幅達17.46%,而天弘旗艦精選僅下跌3.99%,在151隻同類産品中排名第一。
做“壽星”而不是做明星
在成為FOF基金經理之初,王帆的投資思路就有些與眾不同。
“當年正好遇到‘茅指數’衝高回落,我發現了一個有意思的現象:外界對網紅基金和股票的追捧就像炒作流量明星。在這樣一個明星多、‘壽星’少的環境中,我希望當一個‘壽星’,活得更長,從而做得更好。”王帆説。
怎樣才能讓自己管理的産品成為“壽星”?王帆表示:首先,儘量使産品保持穩健的特徵,不要被市場“牽著鼻子走”。其次,在選擇持倉基金的時候,如同漢武帝選擇良將,不要長期配置“大勝大敗,不拘小節”的李廣,對擅長“積小勝為大勝”的程不識可以持有更久,如果能遇到“迭代創新打法”的衛青、霍去病則要大膽重倉。
同時管理普通FOF和養老FOF兩種産品,王帆認為,這兩種産品各有優勢,發展空間都非常大,誰階段性佔據優勢取決於未來的一些變數。
“普通FOF可以提供更豐富的財富管理解決方案,投資範圍廣,産品設計上也更加靈活,在理財替代配置方案、個性化財富管理上有著廣闊的發展空間。短期發展的情況更加依賴於自下而上的努力和外部環境的變化,比如如何優化産品設計、精準匹配到合適的客戶等。”王帆解讀道,“養老FOF是個人養老産品的重要組成部分,擁有稅收優惠,如果時間足夠長且權益市場長期趨勢向上,在政策的支援下,有望迎來快速發展。”
與持有人共進退
2021年以來,A股市場持續調整,公募FOF失去了最主要的收益來源,業績和規模都遭遇發展的瓶頸。對此,王帆並不悲觀,從市場和産品兩個方面亮出了長期看好公募FOF的理由。
“市場方面,去年以來推出的一系列政策對資本市場作出了新的長期規劃和要求,A股的整體制度設計、定位高度有逐步向好的預期。未來A股市場上,各類産品都有望得到良好的發展。隨著全社會對資本市場認知的不斷完善、國家綜合實力的不斷提高,A股的持有體驗會越來越好。”王帆説。
産品方面,王帆認為,與一般的公募産品相比,由於投資範圍更廣,公募FOF長期投資結果具有更多可能性,這是這類産品獨特的優勢,但這個優勢需要更長的時間來體現。
“公募基金是為公眾理財,除了要勤勉、盡職、專業等,還要讓自己的利益與客戶的利益保持一致,我和家人都持有我管理的産品。我希望逆風時與投資者同甘共苦,順風時與投資者共用碩果。”王帆説。
(責任編輯:葉景)