長城基金向威達：科技股牛市第一波或接近尾聲

　　受全球疫情擴散影響，近期歐美等國際金融市場震蕩劇烈。在此衝擊下，A股主要股指上週五(2月28日)大幅下挫，尤其是前期漲幅較大的科技股回調更為明顯。對此，長城基金首席經濟學家向威達表示，科技股近期連續下調固然有海外市場因素的影響，但主要原因還是在A股市場內部。短期回調儘管釋放了大部分恐慌情緒，但在國內外股市震蕩的背景下，科技股短期大幅反彈的可能性也不大，科技股牛市第一波或已接近尾聲。

　　向威達表示，從交易層面看，近期科技股上漲過猛，少數半導體估值偏高，本身積累了較大的獲利回吐的壓力；從基本面看，前期市場的主要擔心點是國內的疫情影響電子行業開工，而從上周開始，矛盾的主要方面開始發生變化，投資者開始擔心國外的疫情擴散對電子産品的需求産生影響，電子行業的景氣度邏輯有所動搖。

　　第三，3、4月份是A股上市公司集中披露2019年年報和2020年一季報的時間，投資者可能需要等待觀察科技股上市公司的業績情況。

　　第四，3月1日，新的證券法正式實施，從長期角度看，新修訂的證券法必然對中國資本市場的健康發展産生積極的深遠影響，但短期也可能引發一部分投資者觀望情緒。

　　“綜合來看，科技股牛市第一波可能已經接近尾聲，未來一段時間很可能以高位震蕩分化為主要格局。當然如果政府很快出臺與5G消費和新能源汽車相關的刺激政策，則科技股有可能很快再起來。”

　　基於此預判，向威達建議投資者耐心等待，短期可逢低重點關注白酒食品飲料和醫藥醫療等消費龍頭，以及地産建材建築化工造紙和汽車等週期股的階段性機會。

　　同時向威達也強調，長期來看，與5G相關的新一代資訊網路技術、與特斯拉相關的新能源智慧化汽車革命和以生命科學為主的新一輪科技革命才剛剛開始，其影響十分深遠。我們繼續建議投資者在市場震蕩的過程中從戰略的高度繼續逢低重點關注科技股，特別是與5G相關的電子産業鏈、與特斯拉相關的新能源智慧化汽車産業鏈和大數據雲計算相關的電腦軟硬體以及遊戲傳媒板塊。