金鷹基金熬不過香江控股 兩年半虧1.3億走人

　　2017年2月，金鷹基金等7家機構共同參與了香江控股(600162，SH)非公開發行股票事宜，給上市公司募集到23.5億元資金，立下汗馬功勞。然而，由於上市公司股價此後震蕩下行，機構認購股份遭遇較大浮虧，但繼續堅守。時至昨日，機構們還是沒能等到翻身機會。香江控股9月11日下午公告稱，金鷹基金等選擇了割肉出局。為其提供退出通道的，是香江控股的控股股東南方香江。

　　定增機構大舉割肉

　　香江控股9月11日下午公告稱，公司控股股東南方香江與股東金鷹基金、金元順安基金簽署了《股份轉讓協議》，兩家股東以2.52元/股的單價，分別向南方香江轉讓其持有的1.18億股公司股份。此次交易，南方香江合計受讓的香江控股股份總數為2.36億股，佔公司總股本的6.955%，股份轉讓價款合計為5.95億元。《每日經濟新聞》記者注意到，金鷹基金、金元順安基金此番屬於“割肉”減持。

　　回顧歷史，2017年2月中旬，香江控股完成非公開發行股票事宜。彼時，上市公司定增得到了金鷹基金、金元順安基金、上海泓謨資産、杭州炬元彤康、前海開源基金、東方邦信赤和股權投資基金、創金合信基金這7家機構鼎力相助。上述非公開發行的發行價為3.98元/股，募資總額為23.5億元，募資凈額為22.92億元。其中，金鷹基金斥資5.05億元認購了1.27億股，金元順安基金斥資4.7億元認購了1.18億股。

　　此後，香江控股股價在2017年4月中旬曾一度上漲，超過4元關口。然而，公司股價的高光時刻只是曇花一現。整體來看，香江控股股價此後呈現震蕩下跌態勢。到2018年2月22日，金鷹基金等7家機構的持股迎來解禁流通，但彼時香江控股股價已跌破3元關口。在此情況下，機構們被迫繼續堅守。香江控股2018年一季報顯示，7家機構在持股解禁後的一個多月沒有減倉。遺憾的是，機構們的堅守未能等來香江控股股價的回升。到2018年第四季度，部分機構被迫開始割肉。金鷹基金、金元順安基金則仍然紋絲不動。現如今，在繼續等待了8個月後，兩家機構終於還是選擇了割肉。

　　《每日經濟新聞》記者粗略估算發現，考慮到香江控股分紅因素，金鷹基金等的持股成本約為3.635元/股(未考慮稅費)。以此估算，金鷹基金、金元順安基金此次減持的虧損均分別約為1.32億元。

　　控股股東成機構退出通道

　　值得一提的是，除了受讓金鷹基金、金元順安基金持股外，南方香江還給其他參與香江控股定增的機構提供了退出通道。翻閱香江控股公告可以發現，南方香江自去年以來連續增持。

　　2018年6月末，香江控股披露稱，南方香江或其關聯方計劃在未來12個月內增持公司股份，累計增持不低於3399.33萬股，最高不超過6798.65萬股。

　　記者注意到，2018年10月12日，2018年11月6日、11月15日，南方香江分別通過大宗交易增持香江控股股份2517.17萬股、3654.68萬股和626.8萬股。其累計增持香江控股股份6798.65萬股，頂格完成增持計劃。

　　而在去年第四季度，東方邦信赤和股權投資基金就恰好減持了626.8萬股；創金合信基金也累計減持了3088.58萬股。

　　2018年12月，南方香江方面再度拋出相似的增持計劃。2018年12月24日，南方香江通過大宗交易方式增持474.5萬股；2019年1月15日，南方香江通過大宗交易方式增持6044.17萬股；2019年9月4日，南方香江的關聯方香江集團通過大宗交易方式增持279.98萬股。

　　記者注意到，南方香江在今年1月15日對香江控股的增持主要通過兩筆大宗交易進行，其分別買入3153.39萬股、2890.78萬股。今年一季度，杭州炬元彤康減持了3153.39萬股，東方邦信赤和股權投資基金減持了2890.78萬股。