伴隨著即將到來的大量MLF到期，本週資金呈現略微收緊態勢。本週二(4月12日)，央行在公開市場放量開展600億元7天期逆回購，為一週以來最大規模。不過當日亦有600億元逆回購到期，因此公開市場實現零投放。市場人士指出，目前銀行間市場流動性相對寬裕，但市場仍面臨MLF集中到期、企業繳稅等短期流動性擾動因素，短期內資金面暫無憂，但後續央行仍需適時釋放流動性進行對衝。

　　4月12日，人民幣兌美元即期匯率漲逾百點，收盤價升破6.46元，創近4個月以來新高。與此同時，在、離岸人民幣兌美元價差仍維持在百點左右，顯示市場對人民幣匯率預期相對穩定。市場人士指出，受美聯儲加息放緩、耶倫傳遞鴿派資訊等因素的影響，3月以來美元指數持續走軟，提振人民幣相對走強。結合國內經濟回暖和美聯儲加息放緩，預計二季度人民幣匯率將繼續保持穩定，不過也需警惕美聯儲加息預期變化導致人民幣匯率波動。

　　人民幣兌美元漲逾百點

　　據外匯交易中心公佈，本週二(4月12日)境內 銀行 間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價設于6.4616元，較前一交易日上漲33個基點，刷新月內高點。

　　在岸人民幣兌美元隨中間價高開，日內多半時間于高位窄幅震蕩，16時左右出現一波拉升，最終日內收盤價報6.4592元，較上一交易日上漲100多點，創去年12月14日以來最高收盤水準。離岸市場人民幣匯率則相對走軟，截至北京時間4月12日16:30離岸人民幣兌美元盤中報6.4698元，微跌9基點，兩地價差約121基點。

　　值得注意的是，美元不斷創新低，而人民幣指數卻創紀錄新低。中國外匯交易中心週一公佈，上週五的人民幣匯率指數為97.64，較前周下跌0.38%，較2014年底下跌2.36%，該指數自公佈以來首次跌破98關口，再創紀錄新低。

　　市場人士指出，美聯儲主席耶倫最近的講話促使市場推遲對於美聯儲加息時間的預期，美元全面走弱，美元指數跌至七個月新低，推動人民幣漲幅擴大。但人民幣升幅明顯不及美指跌幅，導致一籃子貨幣代表的人民幣匯率指數繼續下行，監管層或借此釋放貶值動能，並維持匯率相對穩定，營造人民幣雙向波動。

　　二季度料繼續持穩

　　業內人士分析認為，在美元指數持續表現弱勢、中國最新經濟指標及外儲數據明顯向好的背景下，短期內人民幣走勢將保持雙向波動、相對穩定的態勢，但仍需警惕美聯儲加息預期的變化。

　　華創證券認為，結合國內經濟回暖和聯儲加息放緩，預計二季度人民幣匯率將繼續保持穩定。近期公佈官方和財新 PMI數據都超市場預期，3月財新綜合PMI自2015年7月以來首次重回榮枯線之上，預計3月經濟整體上較2月進一步改善。結合耶倫近期的鴿派言論，美聯儲4月加息的概率非常低，預計二季度人民幣匯率將繼續保持穩定。

　　“匯率短期仍穩，但升值動力顯著減弱。” 國泰君安 證券則進一步表示，判斷4月人民幣很快重演去年末走勢，立即切換到“貶值模式”的可能性並不大。不過，升值勢頭可能有所放緩，主要原因是大宗價格反彈對匯率的“正面貢獻”將逐步減弱。