在岸離岸市場匯差倒挂 跨境套利空間迅速收窄
- 發佈時間：2016-01-14 07:18:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
分析人士認為，預計短期人民幣幣值將趨於穩定，基本保持在6.6以下水準
《證券日報》記者從外匯交易中心獲悉，13日，人民幣對美元匯率中間價報6.5630，較上一個交易日微跌2個基點，在結束了此前連續8個交易日大幅下跌之後，人民幣匯率已經連續四個交易日保持穩定，暫時在6.56低位附近盤整。
在岸市場方面，人民幣對美元即期匯率16：30收盤價報6.5752，與上個交易日基本持平。離岸市場方面，早盤離岸人民幣一度漲至6.56附近，截至記者發稿，離岸人民幣報6.5750，在岸和離岸市場的匯差基本抹平，甚至出現了倒挂，使得跨境套利的空間迅速收窄，人民幣匯率開始企穩。
值得注意的是，中國香港地區隔夜離岸人民幣銀行同業拆放利率（HIBOR）13日回落至8.31%，但12日這一數據卻飆升至66.8%，創有紀錄以來最高水準。
“離岸人民幣HIBOR反應香港銀行間市場人民幣資金價格，短期飆升説明人民幣流動性緊張。究其根本，在於套利交易和央行干預引起的離岸人民幣供給不足，大幅拉高了做空人民幣的成本。”申萬宏源研究所首席宏觀分析師李慧勇對《證券日報》記者表示。
李慧勇表示，上周外儲數據公佈當日，央行再度對人民幣匯率發聲，這意味著新一輪打擊投機交易、維穩匯率行動的開始。央行干預對離岸人民幣流動性的影響主要是兩種途徑。一方面，央行通過代理行直接入市干預，拋出美元、買入人民幣；另一方面，中銀香港等代理行收緊離岸人民幣的供給，做空機構通過銀行間市場大規模拆借人民幣進行拋售做空的渠道受限。
聯訊證券投研中心研究總監付立春對《證券日報》記者表示，HIBOR隔夜拆息12日大幅飆升後，13日恢復到正常水準。過高的在岸人民幣與離岸人民幣匯率的套利空間，促使大量人民幣從離岸轉移到在岸，同時央行還可能直接入市干預，拋出美元，買入人民幣，限制銀行間市場拋售人民幣渠道也起到積極的作用。預計短期人民幣幣值將趨於穩定，基本保持在6.6以下水準，離岸人民幣匯率與在岸市場匯率基本統一。
