新年伊始人民幣兌美元走出“單貶市”
- 發佈時間：2016-01-07 07:33:07 來源：新民網 責任編輯：田燕
元旦過後的三天，人民幣兌美元開啟連續貶值模式。昨日，人民幣對美元匯率延續近期跌勢，在岸及離岸匯率繼續大幅下跌。截至記者發稿，在岸（夜盤）人民幣兌美元報收6.5555，較前一交易日跌398個基點，跌幅0.61%，開年3個交易日跌幅達0.95%。
離岸人民幣匯率跌勢尤為兇猛。截至昨日發稿，離岸人民幣兌美元跌破6.7大關，報6.7175，較前一個交易日跌去704個基點，當日跌幅高達1.06%，年初至今共跌2.27%。
招商銀行總行資産管理部高級分析師劉東亮表示，人民幣的大幅波動，是從過往極度壓抑的不正常狀態逐漸向正常狀態回歸的過程，是前期積累的貶值壓力的釋放。而這種壓力釋放在離岸市場體現得更為激進。
山東黃金首席分析師蔣舒表示，人民幣此前長期處於單邊升值的狀態，現在拐點來臨出現逆轉，下行的幅度自然也很大。
市場認為，人民幣開年連續大跌態勢在意料之中。現在看來，後續繼續下跌的可能性也不小。劉東亮表示，企業和個人必須做好人民幣常態化日均波動200~300基點的準備。“從國際市場上來看，多數主流貨幣的日均波幅都可以達到0.5%左右，按此計算就是人民幣每日波動350個基點。”劉東亮説。
劉東亮表示，從“8·11匯改”之後人民幣的表現，特別是去年12月以來離岸、在岸市場的表現來看，人民幣已經結束了“強當局+弱市場”階段，進入到“強當局+強市場”新階段。在這一階段，觀察人民幣的思路將是CFETS指數和宏觀面的雙輪驅動，也就是央行會為了CFETS指數的穩定而允許市場貶值壓力得到釋放，同時允許用匯率貶值來調節經濟。
不過央行仍然有可能進行大規模干預。如果CFETS指數波動超過2%，或者宏觀經濟出現企穩跡象，央行將會大規模干預市場矯枉過正，“後者的概率比較小，前者則完全有可能。”劉東亮説。
蔣舒表示，現在來看，人民幣可能會繼續大幅貶值，因為宏觀經濟數據不佳，且美元走強。完全市場化的貨幣匯率跟宏觀經濟一致，在目前人民幣向市場化過渡的過程中，人民幣走勢會受到宏觀形勢影響，儘管存在升值預期，但這種預期是基於人民幣國際化的遠景，是不可量化的。
不過，蔣舒認為，如果美元環境改變，人民幣則會止跌反彈，現在看來，這種可能性是有的。美聯儲在今年1~3月內不太可能啟動第二次加息，現在美國國內的通脹水準很低，原油價格一直萎靡不振，“在美聯儲加息週期中，第二次加息很關鍵，如果趨勢不明朗，會與第一次加息相隔比較長的時間，一旦啟動第二次加息，此後的加息次數就頻繁得多。”蔣舒表示。
