商品貨幣最糟糕時刻還未到來
- 發佈時間：2015-08-05 09:18:31 來源：東方網 責任編輯：張明江
大宗商品價格的暴跌也考驗著各個資源依賴型經濟體的耐受力，並拖累澳大利亞、加拿大、挪威等國的貨幣跌至金融危機以來的最低點。預計加元在未來三年內還將貶值14%，而且這些國家今年還要應對美聯儲加息帶來的美元升值。
中國財新PMI大幅不及預期，商品需求的前景令市場感到悲觀。同日，追蹤22種大宗商品表現的彭博商品指數週一創下十三年新低。大宗商品成為年內表現最差的資産類別。從原油、銅到糖，幾乎沒有倖免者。
投資者正在從追蹤大宗商品的ETF中撤資，僅僅七月份就達到30億美元。原油市場尚未達到再平衡、中國房地産指標疲弱、美國即將升息、近期氣候風險消退等等，使得在廣泛建倉大宗商品前需要克服的阻力太多。
中國股市7月大幅下挫，使得當月出現六年最大月度跌幅，這讓中國經濟下滑的最壞狀況已過的希望破滅。中國是最大的原材料消費國，現在投資者擔心中國股市的問題會在未來幾個月中影響到該國經濟的各個層面，因囊中羞澀的消費者可能會放棄購買新車、新房和他商品。
歐洲正努力避免新一輪的經濟下滑。歐元走弱尚未對該歐洲地區的出口構成提振，而經濟增速和通脹率仍然維持在低水準。這種局面使得歐洲地區增加原材料需求的前景變得黯淡。
不過很少有國家受到的衝擊力度超過加拿大，主要因該國經濟嚴重依賴能源行業，同時加拿大央行本月剛決定下調隔夜拆款利率(今年以來的第二次降息)。目前能源行業正遭遇重創。加拿大央行預計，該國今年的國內生産總值(GDP)將僅增長1.1%，增幅低於今年早些時候預期的1.9%，因持續暴跌的油價、令人費解的出口下降都拖累了經濟增長。
大宗商品價格暴跌以及礦業投資熱潮的結束已經迫使澳大利亞央行今年降息兩次。澳大利亞央行稱，雖然該行對進一步放鬆貨幣政策持開放態度，但同時也對降息産生的意外後果保持警惕，例如雪梨房地産價格的飛漲。
為了提振萎靡的經濟，挪威央行6月下調利率。該行表示年底前還可能再降息。挪威經濟與石油出口密切相關。
許多投資者猜測今年晚些時候美聯儲將自2006年以來首次上調短期利率，經濟學家認為這可能會加速加元和其他資源相關貨幣的跌勢。由於美聯儲和加拿大央行的貨幣政策將走向相反的方向，一些投資者預計今年年底美元兌加元將在1.35加元至1.40加元之間波動，相比之下紐約匯市週一尾盤美元兌1.3038加元。
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