中國外匯交易中心數據顯示，2月26日開盤，在岸人民幣對美元即期(詢價)開盤報6.2598，持平于前一交日收盤價，盤中最低走貶至6.2604。記者注意到，央行網站當天公佈的人民幣對美元匯率中間價報6.1379，較前一日走升5個基點。也就是説，人民幣即期匯率開盤即逼近相對中間價2%的跌停位，盤中最低距跌停僅2個基點。

　　有市場人士分析指出，在美元進一步走強，國內經濟疲弱，境內主體結匯意願減少的大背景下，人民幣的弱勢恐非暫時現象，而這將進一步影響央行貨幣政策的選擇。

　　招行總行金融市場部高級分析師劉東亮表示，單從最近兩天人民幣匯率的波動，還看不出央行匯率政策有什麼變化。

　　與此同時，人民幣是否該繼續貶值也引發各方熱議。

　　即期匯率再探跌停

　　Wind數據顯示，隔夜美元對其他主要貨幣匯率下跌。據稱，美聯儲主席耶倫2月24日在美國參議院銀行委員會就半年度貨幣政策報告作證時重申，美聯儲將根據美國經濟發展情況決定何時啟動加息，即使修改目前加息前瞻指引中“保持耐心”的措辭，也不意味著美聯儲會馬上加息。此後，美元指數迅速回落。

　　值得注意的是，羊年首個交易日(2月25日)，人民幣對美元即期收盤就跌至2012年10月16日以來的最低水準，盤中距離跌停水準僅差6個基點。

　　春節後，人民幣即期匯率連續兩個交易日逼近跌停，並刷新了兩年多收盤新低，是否意味著人民幣的貶值壓力有所增強呢？

　　對此，劉東亮對記者表示，即期價格談不上貶值的壓力，應該説和節前的價格有一個承接的關係。“節前的價格是什麼樣，節後不會變化很大，還會是有所延續；此外，中間價也並沒有怎麼變動，沒有發出什麼信號，市場整體上還是比較平靜的。未來，即期匯率還是會維持雙向波動。”

　　“如果不出現經濟超預期的惡化，匯率應該不會大動，還是以穩定為主。實際上，如果匯率市場化，人民幣的貶值壓力已經釋放完了。”李東亮認為。

　　是否該繼續貶值引熱議

　　此外，據華爾街見聞消息，摩根士丹利前亞洲區主席史蒂芬·羅奇表示，過去幾年來，人民幣大幅升值，出口疲軟，而通縮風險正在增加。許多人認為中國應促使人民幣貶值，但這是個大錯誤。隨著中國進行結構性改革，人為的貨幣貶值是中國最不需要的。

　　史蒂芬·羅奇稱，外匯政策的轉向將會抹去中國過去改革和再平衡的努力；人民幣貶值將引起中國貿易夥伴的反感——尤其是美國；人民幣的貶值政策還會帶來全球貨幣戰的升級。

　　劉東亮認為，上述觀點有合理成分。如果讓人民幣貶值，很難説能達到什麼目的。因為壓低匯率，唯一的解釋就是刺激出口，但這肯定要大幅貶值。但貶值的底線在哪？所引起的信心動搖、資金流動的變化等問題都會很麻煩。

　　對於史蒂芬·羅奇的上述觀點，也有專家並不認同。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委就在其微網志中稱：“1、匯率市場化改革，是整個改革一部分，為何動不得？動了就讓過去的改革成果東流？2、目前，國際收支已平衡，為何匯率不能回調？3、美國人不高興的，咱就做不得？4、美元、歐元、日元、英鎊、盧比……都貶得，就人民幣必須獨自挺著？”

　　此外，魯政委還在一篇文章中稱，預計2015年，人民幣匯率的浮動區間會進一步擴大，大致會由目前2%擴大到4%。但擴大浮動區間對提高人民幣波動率幾乎沒有明顯的作用。因此，從切實提高人民幣匯率波動率的角度，更為根本的措施應該是擴大中間價的日間波動幅度；從軌跡來看，預計全年人民幣匯率會走出一個“N”形軌跡，市場價的最大貶值幅度將測試5%左右的水準。