金融專業出身的湯辰，目前在杭城一傢俬企工作。對網貸行業關注已久的他，平時運用專業知識邊研究、邊投資，也在不少P2P平臺上“試過水”，“2013年的時候，很多網貸平臺收益率都很瘋狂，動則20%以上。到了去年，靠譜點的大約在12%，而現在，感覺馬上就要破10%了。”

　　正如小湯所説，在寶寶類産品跌破3%，銀行理財收益跌至“4”字頭的今天，P2P“超高收益”的標簽已經成為“過去式”。上月，隨著央行降準，網貸平臺也迎來了一大波降息潮，根據網貸之家統計顯示，3月網貸行業綜合收益率為11.63%，環比下降了0.23%。

　　照此看來，網貸行業利率走低已成定勢。專家認為，將來綜合收益率將降至10%至11%之間，建議投資者適當放低收益預期。

　　多家網貸平臺宣佈降息 收益下滑難阻投資熱

　　實際上，網貸行業收益率的下降並不是最近的事情。從去年初開始，網貸平臺的綜合收益率就進入了下降通道。

　　網貸之家聯合盈燦諮詢在近日發佈的《P2P網貸行業2016年3月月報》（以下簡稱《月報》）顯示，2016年3月的綜合收益率為11.63%，環比下降了23個基點(1個基點=0.01%)，而跟一年前相比，網貸行業綜合收益率已同比下降了339個基點。

　　從今年3月開始，積木盒子、桔子理財、小牛線上等數十家P2P平臺也先後發佈了降息公告，下調産品收益率，幅度在0.5%-2%不等。網貸行業降息不止，但似乎並沒有影響投資者的熱情。值得注意的是，據《月報》顯示，2016年3月P2P網貸行業實現了1364.03億元的整體成交量，較2016年2月環比上升了20.70%，是2015年3月成交量的2.77倍，突破了2015年12月的單月最高成交量，創下3個月以來的歷史新高。

　　對此，招財貓理財運營總監吳俊亮認為，收益率的下降，其實是行業良性發展的結果，剔除了不良平臺和監管逐步落地後，P2P將越來越受到大眾認可。而且，收益率雖下滑，但與其他理財産品相比仍是有競爭力的。

　　獲客成本高、資産來源少P2P降息是金融回歸本質

　　在這些網貸平臺的降息通告中，記者發現平臺大都提到了央行降準帶來的流動性增加或融資成本的下降，以及行業市場環境的變化。

　　那麼，央行降準是P2P大面積降息的直接原因嗎？或許，降準只是個爆發點，P2P降息實則是網貸行業市場化發展的必經之路。

　　“前兩年，很多平臺為了競爭，紛紛跟風用高息來爭搶用戶，實際上是在燒錢。發展到現在，這些平臺發現不能再無限制燒錢了，因為P2P平臺盈利是靠量取勝的，如果加息越多就意味著虧損越多，那麼可能導致在運營、推廣上的花費比利率收入還多。” 吳俊亮説，“所以，這一波的降息也是金融回歸本質。”

　　51信用卡CFO趙軻也表示，對於P2P平臺來説，獲客成本、運營成本越來越高，另一方面，獲得頂層優質資産的成本也越來越高。在“資産荒”的背景下，借款公司越來越少，而P2P平臺作為資訊撮合的仲介平臺，降息是整體市場趨勢的要求。

　　“從去年到現在，基於利率市場化，我們的人品寶收益也有所調整。”趙軻説，“但是，調低之後的結果是我們的成交額不降反增。我想，在這個市場日益成熟後，投資人在投資時會更多考慮對品牌的認可，而不僅僅是收益率。”

　　年化收益率8%-12%為合理區間選擇平臺要注重技術能力

　　那麼，隨著行業監管的不斷規範、資訊披露的日益完善，今後P2P網貸行業收益率的走勢如何呢？

　　趙軻認為，未來P2P網貸行業的綜合收益率仍存在下降壓力，但是跌幅可能會收窄。綜合利率在10%以上，一般來説是不適合長期發展的，所以投資人應當調整對收益率的心理預期。

　　“8%-12%是比較合理的收益率區間，具體來説，根據投資時間長短、投資項目不同也有所區別。如果是供應鏈金融、醫藥企業，投資期限會長達一年，而車貸則只有1-3個月。一般來説，投資期限在一個月的産品收益率在7%到9%，如果是一年的長期産品，收益率能達到11%-13%，如果高於這個區間就可能有風險。”吳俊亮告訴記者。

　　另外，在選擇平臺時，除了看平臺是否規範、資産披露是否足夠透明、是否得到了知名投資機構的融資之外，吳俊亮建議投資者還要重點關注平臺的技術能力，“除了平臺的網站系統之外，還要看看它的APP在蘋果和安卓兩大系統是否有及時的更新，靠譜的公司會更注重用戶體驗而提升技術能力，相應地，移動端應用更新頻率也會更高一些。”