▲網紅Papi醬獲鉅額融資是“必然”？“紅多久”才能檢驗投資方的“超預測”能力？

　　深度

　　每天為你講述一個財經故事

　　Papi醬是誰？她僅僅是一個集“才華與美貌”為一身的女子嗎？還是一顆冉冉升起的“網紅”新星？短短半年的時間，憑藉四十幾條單條時長不超過5分鐘的原創視頻，她吸粉超過500萬，最近還獲得了1200萬元的投資。

　　Papi的走紅讓網友針對“網紅經濟”的討論上升到前所未有的新高度，這究竟是一場單純的新媒體行銷事件？還是一種新商業邏輯的實驗成功？還有多少個“papi”醬會前赴後繼地出現？在尚未找到答案之前，一場有關Papi醬的“血戰”已經爆發。

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　　Papi醬的估值是3億還是1億？

　　首輪融資1200萬元，佔股12%

　　上週末，視頻自媒體“Papi醬”獲1200萬元融資、估值3億的消息引發業界熱議。在資本逐漸降溫的2016年初，如此大規模的“輸血”給一個小女子，羨慕、欽佩、不屑、質疑等多種情緒撲面而來。

　　Papi醬其實是2016年崛起的“網路紅人”之一，她自稱是一位“集才華與美貌于一身的女子”，通過製作一系列靠自嘲和吐槽的搞笑短視頻迅速擴散成為現象級自媒體。

　　本來，Papi醬及她的作品只是供用戶閒暇時消遣的一種方式。但慣於行銷的羅輯思維卻高調地把Papi醬推到了臺前。日前，羅輯思維創始人羅振宇在其創辦的微信公眾號羅輯思維上發文《先生們，這將是新媒體行銷史上的第一大事件》，透露其與徐小平對Papi醬的投資。據相關媒體報道，Papi醬拿到首輪融資1200萬元，由真格基金、羅輯思維、光源資本和星圖資本聯合注資，且估值可能達到3億元。

　　Papi醬獲得投資的消息讓不少喜愛她的粉絲感到興奮。網友“小蘿蔔”對北京晨報記者表示，Papi醬明明長著一張明星臉，卻特別接地氣，探討的話題也都是生活中常見的，容易引發共鳴。拿到投資後，他希望Papi醬能夠提升團隊的製作水準。

　　但相比網友粉絲心態的支援，1200萬的“輸血”和3億估值卻深深刺激了自媒體行業，也引發了對Papi醬真實估值的思考。根據騰訊科技的報道，“Papi醬”的真實估值是1億元，在1200萬元的出資中，真格基金、羅輯思維分別出資500萬，光源資本和星圖資本分別出資100萬。真格基金、羅輯思維、光源資本、星圖資本分別持股比例為5%、5%、1%、1%，一共佔股12%，“Papi醬”團隊則持有剩下的88%股權。

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　　只是一場行銷還是新商業邏輯？

　　即將拍賣廣告處女秀，一張門票定價8000元

　　北京晨報記者觀看了Papi醬所有的視頻發現，她的主要特點依靠瞬息萬變的面部表情，浮誇的心理演繹以及頻頻戳中人心的金句語錄。在內容創作方向上，主要涉及男女關係、網際網路、逼婚、炫富等容易引發討論和共鳴的話題。

　　據統計，Papi醬從2015年10月憑藉著《用台灣腔説東北話》上了熱搜榜而迅速走紅，短短半年時間，四十幾條原創視頻，吸粉500萬。Papi醬的視頻目前覆蓋優酷、愛奇藝、騰訊視頻、A站、B站、秒拍等多個分發平臺，僅在騰訊視頻的訂閱就超過10萬，總播放量高達1.29億。而在其個人微信公眾號上，視頻內容幾乎全部超過10萬+點擊量，為Papi醬打賞的網友也不在少數。在一些二次元網站上,還有網友組成了Papi醬粉絲團，為Papi醬專門製作歌曲、號召為其打賞。

　　然而，Papi醬爆紅網路後，並沒有像其他因短視頻起家的大號，選擇冠名或植入廣告來變現。在接受羅輯思維等機構的注資後，Papi醬的廣告“處女秀”也採用了更刺激的拍賣方式展開。

　　根據羅輯思維的公眾號，雙方將發起“中國新媒體世界的第一次廣告拍賣”。據了解，Papi醬的廣告拍賣活動將於4月21日在北京舉行。在此之前會有兩場溝通會，Papi醬本人不參加，第一場情況溝通會將於3月27日舉行，僅限100席，有點饑餓行銷的意味。而Papi醬廣告資源招標溝通會門票的價格為8000元人民幣。也就是説，如果招標會滿座，光門票收入就有80萬元。如此高的票價也引發了質疑，以至於有人稱粉絲成為羅振宇的提款機。

　　對於拍賣廣告處女秀的想法，羅振宇表示：“一個江湖變得強大的轉捩點，是因為有了普適的規矩。野蠻生長固然可喜，但有規矩可循，才能建立大規模的協作。新媒體廣告投放，亂局已久。誰第一個站出來建立市場規則，誰就會拿到第一波紅利。”並呼籲，“更明確的規則、超嚴謹的程式、可預期的價值，永遠是市場演化的方向。”

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　　下一個Papi醬會是誰？

　　網紅“快消品文化符號”的本質沒有變

　　其實，早在Papi醬走紅之前，大批“段子手”也曾經被網友追捧，無論是叫獸易小星、白客所打造的紅極一時的網劇《萬萬沒想到》，還是微網志段子手如“樓sir”、“天才小熊貓”、“回憶專用小馬甲”等，他們都在以視頻出道之後逐漸抱團取暖。資本和網紅本身其實都很清楚，單一的個人化的IP很快就會面臨“江郎才盡”的窘境，只有平臺化才有出路。

　　在更早的時候，中國大陸自由職業者胡戈創作的《一個饅頭引發的血案》網路短片也曾引發熱議，在網路上的下載率甚至高於其取材的電影《無極》本身。胡戈通過短片獲得了經濟效益，也引發了與《無極》劇組的官司，但最終，胡戈這個名字也已漸漸被人遺忘。

　　很多人迷惑，為啥是Papi醬獲得融資？特別是Papi醬目前的一些創作內容還是源自微網志上的段子，如果商業化之後，這樣的取材也可能引發版權問題。因此，其個人持續不斷的創造力便成為了決定內容好壞的關鍵因素。

　　在投資圈，也有不少人認為，Papi醬本人其實和羅輯思維非常不像。羅輯思維的粉絲信眾都是一點一點積累起來的，用戶畫像非常清晰。而Papi醬的走紅偶然因素更大。況且從投資額度來看，羅輯思維也並沒有領投，而是盡心在操盤此次行銷事件。另一位投資人徐小平，曾經也最喜歡把“90後馬佳佳”挂在嘴邊。雖然馬佳佳創業幾經波折，但這也無疑為真格基金帶來了非常龐大的聚集效應。

　　況且，如何圍繞Papi醬進行最大程度的商業變現其實也尚未清晰。創投圈創始人兼CEO、拓璞基金創始合夥人李曉寧認為，以每三五年一個網民迭代計算，每代網民喜好不同，但網紅“快消品文化符號”的本質沒有變化。財經評論人邊際認為，從投資人的角度來看，Papi醬能否穩定持續地生産輸出優質的內容，能否將粉絲繼續聚集在她的周圍，並最後把她的粉絲轉變為用戶，未來仍有不確定因素。