以陸金所為代表的早期P2P平臺已經開始陸續轉型，從純粹的網貸平臺到綜合財富管理平臺。除了考慮到提前佈局財富管理和金融資産市場外，一些中小型平臺轉型的背後更主要的原因是由於傳統的債權資産供應有限，需要尋求其他業務支撐平臺的發展。目前一批平臺欲轉型，開始代銷基金、保險等産品，以及計劃給平臺積累的客戶做主動管理型産品，正朝著財富管理市場進軍。然而業內人士表示，如果只是進行業務渠道的拓展，而沒有金融産品開發和設計恐怕並不能解決優質金融資産稀缺的問題。

　　當前在經濟持續疲軟的環境下，企業的借貸需求在萎縮，擴大再生産的積極性不高。多方面的因素導致目前整個網貸行業出現資金“站崗”、資産端項目難找的現象仍將持續。事實上，由於寬鬆的貨幣環境加上經濟尚未企穩回升導致的投資意向不強，資金“站崗”的現象不僅出現在網貸行業，諸如銀行理財、資産管理等領域也出現難以找到優質項目的情況。不過，投哪網副總經理李志剛認為，目前市場的情況，有利於P2P行業利率的下行，使借款企業融資的利率下降。

　　資産端優質項目難尋

　　“現在我們平臺在收緊標的發放，最近兩個月發的標只有原來的一半左右。監管已經比較嚴，行業都比較謹慎，對項目把關要求提高了。而經濟情況未見好轉，企業借款的需求也比較弱，優質的借款項目少了。”深圳某平臺運營負責人説。人人聚財CEO許建文對中國證券報記者表示，目前網貸行業確實出現“資金站崗”的現象，比較大的P2P平臺一直都有項目端資産難找的情況。經過幾年的發展，網貸行業的投資人對網貸投資已經有了基本的認識，加上一些大平臺的進入，投資人基數在慢慢增長，行業投資額度也在增加。對於較大的平臺而言，一般來説投資資金比較充裕。

　　第一網貸數據顯示，8月份，全國P2P網貸成交額首次突破月度900億元，達到962.49億元，環比增長12.72%；同比增長212.11%。今年前8個月全國P2P網貸成交額5170.39億元，同比增長215.70%。第一網貸報告認為，現在行業的秒標、凈值標有所萎縮。8月份全國P2P網貸普通標、凈值標、秒標為889.84億元、70.63億元、2.02億元，分別佔總成交額92.45%、7.34%、0.21%，秒標、凈值標佔比有所降低。許建文分析，自6月以來，A股市場的震蕩使得部分投資人轉向固定收益類産品，而P2P債權類産品收益比較高，有部分資金流入網貸投資；隨著網際網路金融的發展，市場對行業有了更多的了解，對於網貸理財需求也在增加；在經濟持續疲軟的環境下，企業的借貸需求在萎縮，擴大再生産的積極性不高。多方面的因素導致目前整個網貸行業出現“資金站崗”、資産端項目難找的現象。

　　投哪網CEO吳顯勇表示，目前投哪網也相對收縮，對於擴大佈局已經比較謹慎了。許建文稱，人人聚財當前已經停止相關的一些行銷開支，不再通過各種宣傳去尋找理財端的投資人，平臺的投資人數呈自然增長態勢。業內人士表示，如果還通過原來燒錢的模式去拉投資人，一方面成本居高現在平臺吃不消，另一方面平臺的投資項目也跟不上來。事實上，由於寬鬆的貨幣環境加上經濟尚未企穩回升導致的投資意向不強，“資金站崗”的現象不僅出現在網貸行業，諸如銀行理財、資産管理等領域也一樣。不過，投哪網副總經理李志剛認為，目前市場的情況有利於P2P行業利率的下行，進一步造成借款企業融資的利率下降，或將有利於小微企業的發展。

　　欲轉型綜合型平臺

　　“我們觀察到，現在網貸平臺的業務發展方向開始有了分化，不少平臺不再僅僅是做P2P借貸業務了，包括一些私募基金、信託、保險等産品的銷售也在原來的平臺上出現。”上述業內人士説。吳顯勇表示，其所在平臺目前已經開始有陽光私募和部分信託産品業務，由於銷售牌照等問題，目前平臺主要是做引流。“業務的拓展主要是居於公司高管團隊來自券商等金融機構，對相關金融産品有比較深入的了解。當平臺發展到一定時，來投資P2P的客戶有一部分是高凈值客戶，他們對於信託、私募等産品也有需求。公司正在申請基金銷售牌照，對於主動型管理業務，未來也會涉及，會加大財富管理方面的業務。”吳顯勇説。

　　近日，在對旗下P2P業務進行剝離後的陸金所對外宣稱，將打造國內最大的網際網路財富管理平臺，並公佈開放平臺的戰略。陸金所董事長計葵生表示，陸金所平臺化最終目標是形成完備的網際網路金融生態體系，一站式滿足用戶不同人生階段不同財富管理需求。“陸金所已經完全轉型，從最開始的P2P業務到現在要做的綜合開放性平臺。這也代表著大機構入場後行業的一個方向。”業內人士分析，以京東金融、螞蟻聚寶和騰訊的理財通為例，都想通過將其平臺鉅額的流量轉為金融客戶，在其平臺上實現投資理財或者發放貸款。

　　陸金所表示，2015年以來陸金所已經陸續推出P2P“人民公社”、基金平臺、跨境交易平臺等多個領域的開放平臺，有超過500家機構與陸金所開啟合作，包括保險、銀行、基金、資産管理公司、P2P平臺以及房地産金融等各類機構。陸金所作為第三方平臺角色為各方提供基礎設施、銷售渠道支援以及機構間的諮詢及顧問等服務。自今年7月陸金所基金頻道上線至今，陸金所基金頻道已上線35家基金公司1100多只基金産品。截至2015年年底，陸金所合作基金公司預計將達到90家左右。

　　招財貓CEO高曉明表示，目前國內的財富市場主要分為三大塊：一是傳統金融機構；二是第三方理財，三是從2013年逐步興起的網際網路理財産品。相對而言，網際網路理財産品優勢是沒有地域的限制，同時資訊的聚合更加豐富、高效。業內人士認為，隨著網際網路金融發展，越來越多的人接受網際網路的方式了解金融産品和理財産品，通過網際網路的方式去實現整個交易。而同時金融市場定價越來越成熟，包括各個平臺本身的風險定價以及産品的風險定價。根據人的信用和風險喜好，提供一站式綜合資産配置服務，將成為網際網路金融平臺未來的方向。

　　洗牌分化勢在必行

　　業內人士認為，平安、京東和阿裏等機構做綜合型平臺有其獨特的優勢，而其他平臺想要與其競爭必須找到獨特的商業模式，如果趨同於前述機構的平臺，在流量及産品的豐富性上無法比擬平臺難以持續發展。構建或者切入“金融場景”很重要，以移動理財為例，“挖財”、“隨手記”等APP通過記賬功能來引流和加強客戶的黏性，在積累客戶後將其轉化成投資者，使得其平臺的發展速度遠遠超于其他平臺；在金融理財等産品提供上，它們也採取了與各種機構進行合作的模式。不過，對於不少平臺轉向綜合型平臺發展時，聯金所總經理曾冠斌認為，要做成P2P領域的天貓，設想很美好，但實施難度大。一方面金融産品與普通消費品有著巨大的差別，特別是資金安全保障、合作方式設定等方面，都很棘手；另一方面金融産品不像普通消費品那麼豐富，産品同質化不容忽視，這也是一大先天不足的因素。

　　此外，由於經濟處於下行週期，企業融資需求萎縮金融市場熱度下降；而且，金融、電商等巨頭的殺入或將引來行業發生變化。吳顯勇表示，從目前的狀況來看，監管趨於嚴格，提高行業準入門檻，要求資金銀行託管等，其實這些在之前的《指導意見》已經體現，現在只是在原先的基礎上更嚴格，更加強調合規性。在監管趨嚴的形勢下，網際網路金融平臺自身在合規性也會有更加嚴格的要求，不符合規定的平臺註定是要被淘汰。在目前形勢下，整個行業都已經降低發展擴張的速度。業內人士透露，目前部分平臺頻頻出現壞賬，較為平穩的平臺壞賬率在5%左右。

　　“預計超八成以上的小平臺會被洗牌出局，發展得較好的平臺必須找到自己的競爭優勢才能存活發展下去。”許建文認為，平臺的轉型要從戰略上進行考量，根據自己擁有的相關優勢進行規劃。綜合型平臺對於有流量以及豐富金融資産的平臺來説是發展方向，而對於在資産端有優勢的平臺則可專注于信貸業務産品的開發，産品銷售交給流量大的銷售能力強的平臺，平臺發展趨勢將會出現分化。曾冠斌對中國證券報記者表示，以旗下的聯金所為例，其資産端業務比較強，在給自己平臺提供標的的同時，也給其他的金融機構以及網際網路金融平臺提供信貸業務。而目前合作的機構銀行類如 中國銀行( 行情 601988，諮詢)、 華夏銀行( 行情 600015，諮詢)，信託機構如外貿信託，網際網路金融平臺如有利網、搜易貸、挖財、銅板街等。今年以來，對外提供的業務規模約為10億元。據了解，不少以小額貸款公司起家的平臺則注重開發資産端的信貸業務，形成“信貸工廠”將業務打包銷售給各家平臺。