在“頂層設計”相繼出臺、行業“懷揣”規範發展的冀望之後，網際網路金融迎來的並不是行業細則的落地，而是行業監管“緊箍”的屢次縮緊。

　　近日，深圳大刀闊斧的監管態度和作風在更多人眼裏，幾乎將這個行業在一週之間推向懸崖邊緣。究竟是掉落萬丈深淵還是騰空升起，在於監管層對於“合規性”的界定是否與平臺的過往作為相關聯。

　　在這樣的“畫外音”下，監管層的聲音、風向變的尤其重要。

　　法治步伐慢于行業

　　《第一財經日報》記者獲得的《上海市檢察機關2014金融白皮書》數據顯示，2014年全市共受理非法吸收公眾存款案56件，集資詐騙案14件，案件數量相較于2013年分別上升195%和75%。其中，借理財産品之名實施非法集資的案件繼2012年首發、2013年集中爆發之後持續高發，多達27件，案值27.1億余元，與2013年的11件15億元相比，案件數和案值分別同比上升145%和80.7%，仍然是非法集資犯罪的重災區。其中，多起案件的理財産品有銀行工作人員參與銷售。

　　近日，在中國檢察學研究會金融檢察專業委員會年會暨第五屆金融檢察論壇上，華東政法大學法律學院院長、教授劉憲權針對非法吸收公眾存款話題表示，如果不允許行業平臺設立資金池，那麼對於網際網路金融業務是一個很大的挑戰。以P2P為例，如果貸款人與用款人、借款人和用款人相互之間沒有資金池的形成，出錢人和用錢人雙方見面，那麼作為仲介平臺僅收取相關介紹費、仲介費的P2P平臺可能馬上會被繞開，資金雙方直接對接。

　　“法治的完善不是空泛地談，”相關部門人士表示，目前最缺失的是理財産品方面相關法律的清晰制度，按照發達金融市場，例如美國，將P2P、眾籌納入證監會進行監管，作為證券化的過程，由證監部門進行管理。“理財産品也應該有制裁機構才能夠銷售。”上述相關部門人士表示，由於其中涉及系統性風險，因此監管需要進一步加強。

　　劉憲權稱，行業花費了相當長一段時間來探討，網際網路金融究竟是網際網路還是金融，而今這個問題已經得到了基本的明確。那麼，當網際網路産品屬於某金融機構時，開展的應該是金融業務，由此，金融機構也應該具備準入門檻。

　　“如果這些機構，包括平臺、基金銷售等，未經批准就直接從事相關的金融業務，能不能直接把它們認定為非法，應該禁止？”劉憲權明確提出了這一疑問，並指出，這是目前相關法律規定中不明確的地方。

　　上海市人民檢察院金融檢察處處長肖凱對《第一財經日報》記者表示，在金融改革的大背景下，有效懲治金融犯罪，應進一步完善立法，相關的金融法律能夠及時回應來自金融市場中的各種創新，及時針對金融市場變動有明確法律邊界。

　　“隨著金融體制改革、司法體制改革和自貿區改革試點的不斷推進，股指期貨、眾籌、網際網路金融等金融衍生工具、金融手段不斷推出，金融市場風險因素不斷積聚，金融違規違法犯罪的形式和手段不斷翻新，犯罪與刑罰的邊界也在不斷變化。”最高人民檢察院公訴廳副廳長聶建華表示，金融檢察工作遇到很多新的問題，維護金融安全和穩定的任務更加艱巨。

　　上海人民檢察院檢察長陳旭表示，檢察機關應正確處理打擊犯罪與保護創新、維護金融秩序與激發市場活力之間的關係，對金融創新發展抱有一定的容忍度，保持刑法的謙抑性原則，對於涉及新經濟領域、新金融方式、新經營手段的新型案件，要加強法律適用問題研究，準確界定，審慎入罪；同時，要密切關注産品風險控制和監管缺失，為加強行政監管和自律措施提供有價值的意見，並對金融創新可能帶來的金融風險和刑事司法保護要求進行預判。

　　敲山震虎 行業絕對安全地帶不存在

　　近期來襲的監管風暴在一定意義上起到了敲山震虎的作用。可以預見，P2P行業內鋌而走險進行自融的行為在未來會大大減少。

　　從被查處的平臺情況來看，自融、非法集資成為本次監管風暴打擊的重點。隨著網際網路金融的興起，眾多打著網路借貸、投資理財等名義的P2P平臺極易成為非法集資或非法吸收公眾存款的犯罪工具。因此，對非法集資的打擊也成為規範P2P行業的題中之義。

　　有業內人士稱，本次監管風暴之所以在行業內引起巨大震動，主要是因為兩方面原因。一方面，相較於以往對行業小平臺的規範和淘汰，本次監管開始拿大型P2P平臺“開刀”，整個行業內並不存在絕對的安全領域；另一方面，相較于過去平臺跑路或出現壞賬後的被動參與，監管部門如今開始主動調查和介入，主動性和監管力度都極大提高。

　　行業規範之外，從業人員的合規性問題也亟待重視。肖凱表示，數據顯示，2009年至2014年的五年間，上海金融從業人員的犯罪行為在2014年達到歷史峰值，金融行業中的證券、保險、銀行都有牽涉。

　　對於將嚴重影響金融秩序、給社會帶來巨大危害的金融犯罪，針對金融從業人員是不是應該投入更多的司法資源加以規制？肖凱對此表示，從法律規定和司法實踐中觀察，可能存在的犯罪案件數量仍然非常大，應更加合理地應用司法權力。

　　作為以燒錢模式為根基的P2P平臺，將面臨監管步步緊逼與融資遇冷的雙重壓力。在這樣的趨勢下，未來P2P平臺應回歸依靠自身現金流和盈利性來支撐業務發展的軌道上來。

　　愛錢進創始合夥人張輝對《第一財經日報》記者表示，隨著P2P公司借貸兩端獲客成本的增加，之前已經完成線下佈局的P2P平臺將逐步拓展線上獲客渠道，以控制公司規模和運營成本，將從重資産型企業向輕資産型企業方向轉化。同時，由於P2P公司提供的是虛擬服務，缺乏物理屬性的連結，專注于純線上渠道的P2P公司或將面臨獲客效率的瓶頸。當競爭加劇、行業洗牌時，純線上P2P公司也需在一定程度上向線下渠道拓展。