(圖片來源：資料圖)

　　央行不久前宣佈降息，但同時提高存款利率的上浮空間。上周，各銀行陸續發佈存款利率，部分銀行一浮到頂，在基準利率的基礎上上浮30%，真實利率跟降息前只相差0.05個百分點。有的銀行保持之前上浮20%的比例不變，有的銀行則甚至取消了此前的上浮20%的規定，改為只上浮10%。這樣一來，銀行的存款利率已有了市場化的樣子，儲戶可以對存款進行貨比三家了。

　　另一方面，貸款基準利率的下降，則給了借款人更多的想像空間：今後融資成本會不會更低？

　　這種變化無疑也給當前熱門的網際網路借貸平臺（P2P）提出了新的問題：P2P要不要“降息”，央行降息對P2P來説到底是利好還是利空？

　　溫州大部分P2P利率保持不變

　　央行宣佈降息之後，各種解讀紛至遝來，P2P也異常亢奮，認為央行降息將利好P2P發展：“大有可為、大幹一番”，“P2P的春天就要來臨”等語句無不表達了P2P對降息的期待。

　　這種解讀是基於央行降息之後P2P也可以以更加低廉的利率來吸引更多借款人這一前提的。那麼，降息一週時間了，P2P爭先恐後地降低利率了嗎？

　　至少在溫州，大部分P2P還是按兵不動。

　　記者昨天採集了溫州5家知名度較高、業務量較大的P2P的相關數據，並對照2個月前採集的同類數據進行分析，發現除了一家有明顯的下降利率之外，其餘4家在利率方面沒有任何變化（其中一家對獎勵金額略微有所下降）。

　　不過在全國範圍內，不少P2P已經聞風而動，開始宣佈降低收益率了。比如陸金所在降息當晚就發公告稱：受央行降息影響，“穩盈安e”項目下調年化利率：1個月貸款期限的年化利率由6.5%調整到6.21%，12個月貸款期限，由7.84%下調到7.49%。

　　根據網貸之家的數據統計，2015年2月，網貸行業綜合收益率為15.46%，環比1月下降了35個基點。而1月份較之去年12月份的16.08%也下降了27個基點。這兩個月也正是央行開始進入降息週期的時期。

　　P2P是網路借貸平臺，但實際上，對於借款人來説，他們依然是“線下撮合”的，因此我們在這些平臺上看到的收益率，是投資人能拿到的收益率。而借款人的貸款成本，實際上並非這個數字。所以，P2P降低收益率，其實只是降低了投資者的收益。至於借款人是否因此受益我們不得而知。

　　降息或是大勢所趨

　　那麼，溫州的P2P敢不敢在犧牲投資者收益率的情況下，“讓利”給借款人？

　　溫商貸作為溫州乃至全國都有較高知名度的P2P，他們的答案是：我們正在考慮降息。溫商貸相關負責人昨天向記者表示，他們已經在考慮調整利率了，今年3月28日是該公司成立2週年的日子，很可能會在成立2週年之際來一次降息。

　　該負責人説，央行降息後，他們即與業內的幾家業務量較大的P2P有過接觸與探討，考慮降息的事情。降息是採用雙邊降，即投資環節要降低收益率，借款環節要降低貸款利率，給借款人“減負”。至於降息的幅度，該負責人表示，還在考慮之中。

　　溫商貸負責人説，P2P平臺當前的現狀是充值量低於提現量，因此對大部分中小型平臺來説，是不敢貿然降息的。因為降息意味著降低投資者的收益率。如果收益率無法讓投資者滿意，那麼後續的資金流入就會更加困難，P2P的風險就會加大。所以率先降息的，肯定會是業務量較大的平臺，他們有底氣降低收益率。

　　以溫商貸為例，即便目前該平臺給投資者的收益率在溫州的P2P平臺裏已經算較低的了，但每天近千萬元的投資標，依然供不應求。

　　“大平臺普遍降息之後，小平臺可能會陸續跟進。”溫商貸相關負責人認為，如果P2P的利率居高不下，意味著借款人要支付高昂的成本，借款人也會選擇到成本更低廉的P2P去融資，缺少了借款人，P2P也就無法生存了。從這個角度來説，P2P整體降低收益率，應該是大勢所趨。

　　這個“推理”得到了“佐證”。上述5家P2P中的一家規模相對小一些的公司負責人告訴記者，他們目前還沒有考慮降息。他認為，銀行降息其實跟P2P關係不大，因為客戶重疊性很小，所以不會因為銀行降息而降息，他們的競爭對手不是銀行。但是當同行都宣佈降息之後，他們肯定也會跟進。“如果我們的利率太高，借款人會流失。”

　　那麼，P2P降息能降到什麼程度呢？某P2P平臺負責人認為，給投資者的收益率在10%－12%之間，應該是這個行業合理的水準。如果真如這個負責人所猜測，目前國內P2P的降息空間還有3個百分點以上的降幅，溫州的P2P降息空間則更大。

　　降息能否減少跑路事件？

　　P2P受人關注，不僅在於它的高收益率迎合了很多投資者的投資需求，還在於它高密度的跑路事件。網貸之家數據顯示，2月份全國問題P2P平臺有58家，環比上月減少近16%，但仍遠超去年同期水準。

　　高收益伴隨著高風險，在投資領域這是一個“真理”。那麼，如若P2P集體降息，是不是會遏制多發的跑路事件？

　　在攀遠律師事務所主任顏貽潘看來，P2P平臺的倒閉或跑路，跟該平臺投資標的收益率沒有必然的聯繫，只是與它運作規範與否有關。“但是反過來説，一個很規範的平臺，在央行不斷降息之後，它不可能還持續提高收益率很高的産品。所以，正規的P2P平臺利率會下降，那麼，對於持續給出高收益率的平臺，投資者就有理由保持一定的警惕了。”

　　我市另一P2P從業者認為，P2P行業目前依然處於粗放式發展的階段，因此不同的P2P給出的收益率相差還很大。隨著該行業在發展中慢慢規範，加上可以預期的降息，平臺自身的收益也會收窄，這樣一來，市場自然會淘汰掉一批規模小經營不規範的平臺，從這個角度來説，降息之後，可以加速P2P市場的清理，優勝劣汰之後，再次發生大規模跑路事件的可能性就會降低。

　　“對於投資者來説，通過P2P理財，收益率應該放在第二位，安全性的考慮是第一位的。”多位接受採訪的從業者認為，以前投資者對平臺安全性的判斷能力很有限，隨著不少平臺引入資金三方託管，投資者的資金安全得到了有效保障，因此有無三方託管可以作為平臺是否規範的一個重要依據。但是，也並非所有還沒有三方託管的平臺就是不規範的平臺，那麼今後對這些尚無三方託管的平臺的安全性判斷，收益率也是一個重要因素。收益率比行業平均收益率高出很多的平臺，投資者需要保持警惕。收益率與行業平均水準持平，甚至還要低的平臺，相對來説，安全系數會高一點。