過去的2014年，毫無疑問是網際網路金融大爆發之年。在阿里巴巴推出餘額寶大獲成功的帶動下，基金公司、網際網路平臺紛紛推出各類“寶寶”加入混戰；P2P網貸平臺的數量也迎來井噴式的增長，受到衝擊的傳統銀行業也不甘示弱，紛紛推出線上理財産品，並積極介入P2P市場。

　　網際網路金融理財産品的爆發，對傳統銀行理財市場構成了較大威脅，在此情況下，銀行理財也不再局限于傳統模式，不斷用網際網路思維來提升産品和服務的靈活度以及客戶體驗度，目前銀行理財産品不僅有 40萬億級的市場規模，直銷銀行更是成為傳統銀行佈局網際網路的重要棋子。

　　事實上，網際網路金融理財在發展迅速的同時，也呈現了新變化。銀行理財的高收益産品日漸少見，促使銀行更傾向發行中長期理財産品吸收資金；P2P平臺爆髮式增長帶來風險積聚，也使得監管利劍“出鞘”在即；而寶寶類産品隨著收益率日漸走低，未來設計者需要根據客戶的真實需要設計出有特色的産品，加強創新，才能真正贏得客戶。

　　寶寶係軍團：走下高收益“神壇”

　　餘額寶的誕生開啟了網際網路金融元年，2013年共有25個寶寶類理財産品相繼問世。進入2014年，“寶寶軍團”擴容步伐大提速，目前已經有56家機構共推出79個寶寶類理財産品。

　　據融360的最新統計，按發行機構的主體類型來進行分類，即把基金公司發行的寶寶類産品歸類為“基金係”，把銀行發行的歸類為“銀行係”，把基金代銷機構發行的歸類為“基金代銷係”；而網際網路公司、電商平臺、移動運營商等機構由於發行寶寶類理財産品依靠的是自身的第三方支付平臺，我們將它們統一歸為“第三方支付係”。

　　根據分類，目前基金係寶寶産品共有32個；屬於銀行係的寶寶類産品共有25個；屬於第三方支付係的寶寶産品共有14個；屬於代銷係的寶寶類共有8個。

　　從整體的規模變化來看，2014年前三季度寶寶類産品的規模在不斷增長，到9月30日，寶寶類産品的規模達15638.93億元。但隨著收益率的不斷下降，寶寶類産品的規模增速從下半年開始放緩，到第四季度，寶寶規模甚至出現下降，較第三季度減少557.46億元至15081.47億元。

　　融360分析師認為，整體來講寶寶類理財産品的規模增減與其收益率呈正相關，而收益率更多的要受貨幣政策和市場貨幣供應量影響。進入2014年第四季度，央行降息、A股行情暴漲致“寶粉移情”撤資入股，加上銀行考核制度的變化，這些因素無不給寶寶類理財産品帶來巨大的收益壓力，從而使“寶寶”規模出現下降。預計2015年，受需求下滑影響，未來“寶寶”的收益率會進一步下滑，從而會導致未來寶寶類産品的規模繼續萎縮。

　　與寶寶類産品規模增速放緩相對應的，是寶寶類理財産品收益率的不斷下降。據統計，寶寶類理財産品的7日年化收益率已由2014年1月的6.5%—7.5%的收益區間跌至12月的4%—4.5%的區間範圍，“寶寶”高收益神話破滅。

　　對於今年以來貨幣基金收益率集體下滑，投資品種收益率下降是一個重要原因。今年以來，央行採用各種方式向市場適度投放資金流動性，例如逆回購、定向降準等，特別是11月末央行宣佈降息，使得貨幣市場收益率整體下降。在此背景下，二季度以來協議存款、短融等貨幣基金可配置的資産收益率下行，所以包括餘額寶在內的貨幣基金整體收益趨於下行。

　　融360分析師認為，從2013年6月餘額寶橫空出世帶動全民理財熱潮，到2014年下半年寶寶類理財産品集體遇冷，短短一年時間，很多人對“寶寶”的態度已經變成“粉轉路人”。其中，除了收益率下降之外，各係寶寶同質化嚴重，應用功能單一也讓投資者日趨疲軟、熱情消退。隨著貨幣市場化進程的推進，貨幣基金優勢的消失，依賴於貨幣基金的傳統寶寶類理財産品也將逐步走向衰退。

　　P2P網貸：“野蠻生長”之後將面臨監管

　　2014年P2P網貸行業發生了翻天覆地的變化，網貸平臺數量激增成為年度最大特點。據不完全統計，截至2014年底，共38家網貸平臺獲得風投，其中80%以上為2014年獲得的風投，金額大多在千萬元級別，其中也不乏億元級別的融資。市場發展前景向好，即使最保守的風投機構也按捺不住，積極介入、搶佔先機。

　　融360監測的數據顯示，截至2014年底，P2P網貸平臺數量達到1613家，較2013年增加了900家以上。其中，9-12月平臺數量爆髮式增長，每月新增平臺數超過90家，12月份更是達到了121家。不過由於年末風險事件頻發，問題平臺數量也不斷激增，所以平臺實際增長速度有所放緩。

　　雖然網貸行業整體規模較傳統金融領域來看還非常小，但是由於發展迅速、利潤可觀，不僅民間金融機構大批入駐，就連傳統金融機構也紛紛介入。另外，網貸行業準入門檻低，花費數千元就可以搭建一個P2P平臺，不乏一些不法分子進行惡意欺詐然後卷款而逃。對此，行業亟待銀監會出臺相關監管規則，在平臺註冊資本、高管人員從業背景、組織架構、風險管理、IT設施、資金託管等各方面進行規範。

　　2013-2014年之間，國內P2P網貸平臺野蠻生長，暴露出很多問題。根據融360監測數據顯示，2014年國內網貸行業問題平臺共計273家，平均每個月有23家平臺出現問題，問題主要集中在提現困難、惡意詐騙、跑路等方面。其中12月份為問題平臺最多的一個月，達到了創紀錄的90家。年末屬於風險高發時期，企業資金比較緊張，而且股市飄紅分流了大量資金，很多平臺出現兌付危機並面臨提現困難。

　　根據融360重點監測的325家網貸平臺數據顯示，2014年網貸平臺綜合成交量共計1511.9億元，月均成交量達126億元，其中年成交量大於10億的平臺共39家，累計成交量1145億元，佔據總體的75.8%。除了2月份受春節影響成交量小幅下降，其他月份基本保持逐月遞增趨勢。其中12月份成交量達到了創紀錄的241.1億元，主要因為年末資金流通偏緊，在“雙12”及“雙旦”期間，P2P平臺推出各種促銷及優惠活動以達到“吸金”目的。

　　融360理財師預計，隨著監管細則規劃出臺的臨近，網貸行業的規範化發展也指日可待，更多想要拔得頭籌的網貸平臺在經營發展中為求平穩，都會主動採取降低利率來規避監管風險，在P2P網貸行業未來發展中，整體利率將繼續呈遞減趨勢，高息平臺比例也將逐步下降。

　　銀行理財：“一枝獨秀”局面或將改寫

　　2014年，銀行理財市場發展迅速。根據融360的統計，2014年銀行共發行72247款理財産品，較2013年增57.66%。另外，由於市場資金面寬鬆、網際網路金融及股市分流資金、監管層發文約束銀行月末“衝時點”，銀行理財産品收益率自1月份開始一路下滑，雖然年末收益呈現翹尾現象，但是在加息週期之下，收益率仍將維持下降趨勢。

　　總體來看，2014年銀行理財産品的發行量上升，收益率卻呈現下降態勢。受網際網路金融和股市的衝擊，銀行理財資金出現流失，銀行理財一家獨大的情況已經一去不返。

　　融360監測數據顯示，2014年，銀行共發行72247款理財産品，其中人民幣理財産品70081款，外幣理財産品2166款，比2013年的45825款增加57.66%，説明銀行為擴大業務量，吸收大量資金，提升理財産品發行量。按發行月份來看，從1月到6月，銀行理財産品月發行量在4592-6046款之間，上半年總發行量為32499款。而在7月到10月間，銀行理財産品發行量明顯上升，介於4295-7096款之間，並在10月份達到最高點7096款，下半年總發行量39748款，比上半年增加7249款，增幅為22.31%。

　　不過，去年11-12月銀行理財産品發行量明顯下降，主要是因為11月下旬央行宣佈降息公告之後，A股市場暴漲，吸引大批股民蜂擁而入。很多銀行理財客戶將資金取出投入股市，儘管銀行年末積極發售高收益理財産品以吸引投資者，但仍無法避免股市對資金的分流。

　　融360表示，2014年，銀行理財市場不盡如人意，這主要表現為理財産品規模萎縮、收益率呈現下行趨勢及理財資金的流失，與2013年的規模收益率雙雙攀升相比，2014年理財産品熱度明顯回落。受網際網路金融和股市衝擊影響，銀行理財産品對投資者的吸引力正在減退。但和股票、P2P、寶寶相比，銀行理財産品也有其獨特的優勢，其風險明顯低於股票和P2P，收益和穩定性高於寶寶類産品，屬於穩健型的投資品種，對於大量風險承受能力不高的投資者來説，銀行理財産品仍是投資首選。此外，銀行理財客戶群基礎龐大，穩定性高，因此銀行理財産品的霸主地位短期內難以撼動。但從長期看，也有業內人士指出，隨著金融投資工具的增多，未來市場上銀行理財“一枝獨秀”的情況或將發生改變，尤其隨著A股走強，居民資金或將更多地從傳統固定收益領域轉向權益類資産。